4 Mga uri ng nagbubunga ng utang

Para sa karamihan ng mga seguridad, ang pagtukoy ng mga ani ng pamumuhunan ay isang diretso na ehersisyo. Ngunit para sa mga instrumento sa utang, maaari itong maging mas kumplikado dahil sa ang katunayan na ang mga panandaliang merkado ng utang ay may iba't ibang mga paraan ng pagkalkula ng mga ani at gumagamit sila ng iba't ibang mga kombensyon sa pag-convert ng isang tagal ng oras sa isang taon.

Narito ang apat na pangunahing uri ng ani:

Ang ani ng diskwento sa bangko (tinawag din na batayan ng diskwento sa bangko) Paghahatid ng tagal ng panahonMga taunang ani ng aniMoney market

Ang pag-unawa kung paano ang bawat isa sa mga ani na ito ay kinakalkula ay mahalaga sa pagkakahawak ng aktwal na pagbabalik sa instrumento.

Mga Diskwento sa Bank

Ang mga panukalang batas ng Treasury (T-Bills) ay sinipi sa isang dalisay na diskwento sa bangko kung saan ang quote ay ipinakita bilang isang porsyento ng halaga ng mukha at tinutukoy sa pamamagitan ng pag-bawas ng bono gamit ang isang 360-day-count Convention. Ipinapalagay na mayroong 12 30-araw na buwan sa isang taon. Sa sitwasyong ito, ang pormula para sa pagkalkula ng ani ay ang diskwento na hinati ng halaga ng mukha na pinarami ng 360, at pagkatapos ay hinati sa bilang ng mga araw na natitira hanggang sa kapanahunan.

Ang equation ay:

$\begin{matrix} Taunang Pag-alis ng Diskwento sa Bangko = (\frac{D}{F}) \times (\frac{360}{t}) \\ kung saan: \\ D = Diskwento \\ F = Halaga ng mukha \end{matrix} \ simulang {nakahanay} & \ text {Taunang Banking na Diskwento ng Bangko} = \ kaliwa ( frac {D} {F} kanan) beses \ kaliwa ( frac {360} {t} kanan) \ & \ textbf {kung saan:} \ & D = \ text {Discount} \ & F = \ text {Halaga ng mukha} \ & t = \ text {Bilang ng mga araw hanggang sa kapanahunan} end {aligned}$ Ang Taunang na Diskwento ng Bawat Talakayan sa Bangko = (FD) × (t360) kung saan: D = DiskwentoF = Halaga ng mukha

Halimbawa, bumili si Joe ng isang T-Bill na may halagang $ 100, 000 at nagbabayad ng $ 97, 000 para dito - na kumakatawan sa isang $ 3, 000 na diskwento. Ang petsa ng kapanahunan ay nasa 279 araw. Ang ani ng diskwento sa bangko ay magiging 3.9%, na kinakalkula tulad ng sumusunod:

$\begin{matrix} 0.03 (3, 000 \div 100, 000) \times 1.29 (360 \div 279) = 0.0387, \end{matrix} \ simulan {aligned} & 0, 03 (3, 000 \ div 100, 000) beses 1.29 (360 \ div 279) = 0.0387, \\ & \ quad \ text {o} 3.9 \% \ text {(Rounding Up)} end { nakahanay}$ 0.03 (3, 000 ÷ 100, 000) × 1.29 (360 ÷ 279) = 0.0387,

Ngunit may mga problema na likas sa paggamit ng taunang ani na ito sa pagtukoy ng mga pagbabalik. Sa isang bagay, ang ani na ito ay gumagamit ng isang 360-araw na taon upang makalkula ang pagbabalik na matatanggap ng isang mamumuhunan. Ngunit hindi isinasaalang-alang nito ang potensyal para sa mga compounded na pagbabalik.

Ang natitirang tatlong tanyag na kalkulasyon ng ani ay maaaring magbigay ng mas mahusay na mga representasyon ng pagbabalik ng mga namumuhunan.

Mga Panahon ng Paghahawak

Sa pamamagitan ng kahulugan, ang paghawak ng panahon ng ani (HPY) ay kinakalkula lamang sa isang batayang hawak, samakatuwid hindi na kailangang isama ang bilang ng mga araw — tulad ng gagawin ng isang diskwento sa bangko. Sa kasong ito, kinukuha mo ang pagtaas ng halaga mula sa kung ano ang iyong binayaran, idagdag sa anumang mga bayad o pagbabayad ng dibidendo, pagkatapos ay hatiin ito sa presyo ng pagbili. Ang hindi katangiang pagbalik na ito ay naiiba sa karamihan sa mga kalkulasyon ng pagbabalik na nagpapakita ng mga pagbabalik sa taunang batayan. Gayundin, ipinapalagay na ang interes o pagbabayad ng cash ay babayaran sa oras ng kapanahunan.

Bilang isang equation, ang paghawak ng panahon ng ani ay ipapahayag bilang:

$\begin{matrix} Mga Panahon ng Paghahawak = P_{1} - P_{0} + \frac{D_{1}}{P_{0}} \\ kung saan: \\ P_{1} = Ang natanggap na halaga sa kapanahunan \\ P_{0} = Bumili ng presyo ng pamumuhunan \end{matrix} \ simulang {nakahanay} & \ text {Hawak ng Panahon ng Paghahawak} = P_1-P_0 + \ frac {D_1} {P_0} \ & \ textbf {kung saan:} \ & P_1 = \ text {Halaga na natanggap sa kapanahunan} \ & P_0 = \ text {Pagbili ng presyo ng pamumuhunan} \ & D_1 = \ text {Ang natanggap na interes o pamamahagi na binayaran sa kapanahunan} end {aligned}$ Hawak ng Panahon ng Paghahawak = P1 −P0 + P0 D1 kung saan: P1 = Halaga na natanggap sa kapanahunanP0 = Pagbili ng presyo ng pamumuhunan

Epektibong Taunang Pag-ani

Ang mabisang taunang ani (EAY) ay maaaring magbigay ng isang mas tumpak na ani, lalo na kung magagamit ang mga alternatibong pamumuhunan na maaaring tambalan ang mga pagbabalik. Ang mga account para sa interes na nakuha sa interes.

Bilang isang equation, ang mabisang taunang ani ay maipapahayag bilang:

$\begin{matrix} Epektibong Taunang Pag-ani = (1 + H P Y)^{365} \frac{1}{t} \\ kung saan: \\ H P Y = Holding tagal ng ani \\ t = Bilang ng mga araw na gaganapin hanggang sa kapanahunan \end{matrix} \ simulang {nakahanay} & \ text {Epektibong Taunang Yuta} = (1 + HPY) ^ {365} frac {1} {t} \ & \ textbf {kung saan:} \ & HPY = \ text {Holding period ani } \ & t = \ text {Bilang ng mga araw na gaganapin hanggang sa kapanahunan} \ \ end {aligned}$ Epektibong Taunang Yuta = (1 + HPY) 365t1 kung saan: HPY = Paghahawak ng panahon ng pagkakaloob = Bilang ng mga araw na gaganapin hanggang sa kapanahunan

Halimbawa, kung ang HPY ay 3.87% sa paglipas ng 279 araw, kung gayon ang LABANG ay magiging 1.0387 ^{365 ÷ 279} - 1, o 5.09%.

Ang dalas ng tambalan na nalalapat sa pamumuhunan ay napakahalaga, at maaaring makabuluhang baguhin ang iyong resulta. Para sa mga panahon na mas mahigit sa isang taon, ang pagkalkula ay gumagana pa rin at magbibigay ng isang mas maliit, ganap na bilang kaysa sa HPY.

Halimbawa, kung ang HPY ay 3.87% sa paglipas ng 579 araw, kung gayon ang LABAN ay magiging 1.0387 ^{365 ÷ 579} - 1, o 2.42%.

Bawasan ang Halaga

Para sa mga pagkalugi, ang proseso ay pareho; ang pagkawala sa panahon ng paghawak ay kailangang gawin sa mabisang taunang ani. Kumuha ka pa ng isa kasama ang HPY, na ngayon ay negatibong numero. Halimbawa: 1 + (-0.5) = 0.95. Kung ang HPY ay isang pagkawala ng 5% sa paglipas ng 180 araw, kung gayon ang EAY ay magiging 0.95 ^{365 ÷ 180} -1, o -9.88%.

Nagbebenta ng Pera ng Pera

Ang ani ng pamilihan ng pera (MMY) (na kilala rin bilang ani na katumbas ng CD), ay umaasa sa isang pagkalkula na nagpapahintulot sa naka-quote na ani (na nasa isang T-Bill) na maihambing sa isang instrumento sa pamilihan ng pera sa pera. Ang mga pamumuhunan na ito ay may mas maikli-matagalang mga tagal, at madalas na inuri bilang katumbas ng cash. Ang mga instrumento sa pamilihan ng pera ay nagsipi sa isang 360-araw na batayan, kaya ang ani ng pera sa merkado ay gumagamit din ng 360 sa pagkalkula nito.

Bilang isang equation, ang ani ng pera sa merkado ay ipapahayag bilang:

$\begin{matrix} M M Y = 360 * Y B D / 360 (t x Y B D) \\ kung saan: \\ Y_{B D} = Kumuha sa isang batayan sa diskwento sa bangko na kinakalkula nang maaga \end{matrix} \ simulan {aligned} & MMY = 360 \ ast YBD / 360 (txYBD) \ & \ textbf {kung saan:} \ & Y_ {BD} = \ text {Mag-ani sa isang batayan sa diskwento sa bangko na kinakalkula nang mas maaga} \ & t = \ text {Mga araw na gaganapin hanggang sa kapanahunan} end {aligned}$ MMY = 360 ∗ YBD / 360 (txYBD) kung saan: YBD = Nagbigay ng isang diskwento sa diskwento sa bangko na kinakalkula nang maaga

Ang Bottom Line

Ang merkado ng utang ay gumagamit ng maraming mga kalkulasyon upang matukoy ang ani. Kapag napagpasyahan ang pinakamahusay na paraan, ang mga ani mula sa mga panandaliang merkado ng utang ay maaaring magamit kapag bawas ang cash flow at kinakalkula ang totoong pagbabalik ng mga instrumento sa utang, tulad ng T-Bills. Tulad ng anumang pamumuhunan, ang pagbabalik sa panandaliang utang ay dapat sumasalamin sa peligro, kung saan ang mas mababang panganib na may kaugnayan sa mas mababang pagbabalik at ang mga instrumento na may mas mataas na peligro ay may potensyal na mas mataas na pagbabalik.

Talaan ng mga Nilalaman: