Ano ang Pamantayang Nagbibigay ng Pamamaraan?
Ang palaging paraan ng ani ay isang paraan ng pagkalkula ng naipon na diskwento ng mga bono na ipinagpapalit sa pangalawang merkado. Ang palaging paraan ng ani ay isang alternatibo sa ratable accrual na pamamaraan, at bagaman kadalasan ay nagreresulta ito sa isang mas mababang accrual ng isang diskwento kaysa sa huli na pamamaraan; nangangailangan din ito ng mas kumplikadong mga kalkulasyon.
Ipinapaliwanag ang Pamantayang Pamamaraan ng Magagamit
Para sa mga layunin ng buwis, ang ratable accrual na pamamaraan at ang palaging paraan ng ani ay maaaring magamit upang makalkula ang ani sa isang bono ng diskwento o zero-coupon bond. Ang ratable accrual na paraan kinakalkula ang halaga ng kita o gastos na naipon kaysa sa halaga na binayaran at nagreresulta sa isang mas mataas na accrual ng isang diskwento kaysa sa palaging pamamaraan ng ani. Ito ay kinakalkula sa pamamagitan ng paghati sa diskwento sa merkado ng bono sa bilang ng mga araw mula sa kapanahunan ng kapanahunan ng bono mas mababa ang petsa ng pagbili, na pinarami ng bilang ng mga araw na ang mamumuhunan ay talagang gaganapin ang bono.
Ang palagiang pagkalkula ng ani ay hindi madali bilang isang paraan bilang ang ratable accrual na pamamaraan. Ang palagiang halaga ng ani ay kinakalkula sa pamamagitan ng pagpaparami ng nababagay na batayan sa pamamagitan ng ani sa pag-iisyu at pagkatapos ay ibawas ang interes ng kupon. Ang pamamaraang ito ay kilala rin bilang ang mabisa o pang-agham na pamamaraan ng pag-amortization.
Ang isang zero-coupon bond ay hindi magbabayad ng interes o kupon sa buhay ng bono. Sa halip, ang mga bonang ito ay inisyu sa isang diskwento at ang mga namumuhunan sa bono ay binabayaran ang halaga ng mukha sa kapanahunan. Halimbawa, ang isang zero-coupon bond na may halaga ng mukha na $ 100 ay binili para sa $ 75. Sa petsa ng kapanahunan, ang nagbabayad ng bonder ay binabayaran ang buong halaga ng mukha ng zero-coupon bond. Kahit na ang mga bonang ito ay hindi nagbabayad ng mga kupon, hinihiling ng Internal Revenue Service (IRS) na ang mga zero-coupon bondholders ay nag-uulat pa rin ng pinapabalitang interes na nakuha sa bono bilang kita para sa mga layunin ng buwis. Ang isang may-ari na gumagamit ng patuloy na paraan ng ani ay maaaring matukoy kung magkano ang s / maaari niyang bawas bawat taon.
Paano Makalkula
Ang palaging paraan ng ani ay isang paraan ng pag-akyat ng mga diskwento ng bono, na isinasalin sa isang unti-unting pagtaas sa paglipas ng oras na ibinigay na ang halaga ng isang bono ng diskwento ay tataas sa paglipas ng panahon hanggang sa katumbas nito ang halaga ng mukha. Ang unang hakbang sa patuloy na pamamaraan ng ani ay ang pagtukoy ng ani hanggang sa kapanahunan (YTM) na siyang ani na kikitain sa isang bono na gaganapin hanggang sa kapanahunan. Halimbawa, ang isang zero-coupon bond ay inisyu para sa $ 75 na may isang 10 taong gulang na petsa ng kapanahunan. Ang ani sa kapanahunan ay depende sa kung gaano kadalas ang ani ay pinagsama. Pinapayagan ng IRS ang nagbabayad ng buwis ng ilang kakayahang umangkop sa pagtukoy kung aling accrual na panahon ang gagamitin para sa ani ng computing. Para sa kapakanan ng pagiging simple, ipagpalagay natin na pinagsama ito taun-taon para sa halimbawang ito. Kaya, ang YTM ay maaaring makalkula bilang:
$ 100 par halaga = $ 75 x (1 + r) 10
$ 100 / $ 75 = (1 + r) 10
1.3333 = (1 + r) 10
r = 2.92%
Ipagpalagay natin ang rate ng kupon sa bonong ito ay 2% (sa pag-aakalang magkaparehas ang nagbabayad na mga bono ng interes na 2%). Matapos ang 1 taon (tandaan na nakikipag-tambalan kami taun-taon), ang accrual sa bono ay:
Accrual period1 = ($ 75 x 2.92%) - interes sa kupon
Panahon ng accrual1 = $ 2.19 - $ 2
Panahon ng accrual1 = $ 0.19
Ang presyo ng pagbili ng $ 75 ay kumakatawan sa batayan ng bono sa pagpapalabas. Gayunpaman, sa mga susunod na panahon, ang batayan ay nagiging presyo ng pagbili kasama ang naipon na interes. Halimbawa, pagkatapos ng taon 2, ang accrual ay maaaring kalkulahin bilang:
Panahon ng Accrual2 = - $ 2
Panahon ng Accrual2 = $ 0.20
Ang mga panahon ng 3 hanggang 10 ay maaaring kalkulahin sa isang katulad na paraan, gamit ang accrual ng dating panahon upang makalkula ang batayan ng kasalukuyang panahon.
Sa intuitively, ang isang bono sa diskwento ay may positibong accrual; sa madaling salita, ang batayan ay tumatanggap.
Katulad nito, ang interes sa isang premium bond ay maaari ring matukoy gamit ang palaging paraan ng ani. Ang isang premium bond ay inilabas sa isang presyo na mas mataas kaysa sa halaga ng par ng bono. Ang halaga ng bono ay bumababa sa paglipas ng panahon hanggang sa ito ay maging par sa kapanahunan. Ang hindi maipapataw na interes sa isang premium na bono ay negatibo at ang patuloy na paraan ng ani ay nagpapa-amortize (kumpara sa pag-akyat) ng mga premium premium. Sa gayon, ang isang premium na bono ay magkakaroon ng negatibong accrual.
Ang desisyon na gamitin ang alinman sa palaging paraan ng ani o ratable accrual na pamamaraan ay dapat gawin kapag binili ang bono. Ang desisyon na ito ay hindi maibabalik at katulad ng pamamaraan na inireseta ng IRS sa computer na maaaring ibuwis sa orihinal na diskwento ng isyu (OID) tulad ng nakabalangkas sa IRS Publication 1212.
