Ano ang isang drawdown?
Ang isang pagbubutas ay isang pagbagsak ng rurok hanggang sa isang tiyak na panahon para sa isang pamumuhunan, trading account, o pondo. Ang isang drawdown ay karaniwang sinipi bilang ang porsyento sa pagitan ng rurok at ang kasunod na labangan. Kung ang isang trading account ay mayroong $ 10, 000 sa loob nito, at ang mga pondo ay bumaba sa $ 9, 000 bago lumipat sa itaas ng $ 10, 000, pagkatapos ay nasaksihan ng trading account ang isang 10% drawdown.
Mahalaga ang mga drawdown para sa pagsukat ng makasaysayang peligro ng iba't ibang pamumuhunan, paghahambing ng pagganap ng pondo, o pagsubaybay sa pagganap ng personal na kalakalan.
Pagguhit
Mga Key Takeaways
- Ang isang drawdown ay tumutukoy sa kung magkano ang isang pamumuhunan o account sa kalakalan ay bumaba mula sa rurok bago ito bumalik sa rurok. Ang mga drawdown ay karaniwang sinipi bilang isang porsyento, ngunit ang mga termino ng dolyar ay maaari ring magamit kung naaangkop para sa isang tiyak na negosyante. Ang mga drawdown ay isang sukatan ng pababang pagkasira. Ang oras na kinakailangan upang mabawi ang isang drawdown ay dapat ding isaalang-alang kapag sinusuri ang mga drawdowns. Ang isang pagkasira at pagkawala ay hindi kinakailangan ng parehong bagay. Karamihan sa mga mangangalakal ay tiningnan ang isang drawdown bilang isang peak-to-trough metic, habang ang mga pagkalugi ay karaniwang tumutukoy sa presyo ng pagbili na nauugnay sa kasalukuyang o presyo ng paglabas.
Ipinaliwanag ang Drawdown
Ang isang drawdown ay nananatiling epektibo hangga't ang presyo ay nananatili sa ibaba ng rurok. Sa halimbawa sa itaas, hindi namin alam ang drawdown ay 10% lamang hanggang sa lumipat ang account sa itaas ng $ 10, 000. Kapag ang account ay gumagalaw pabalik sa itaas $ 10, 000 pagkatapos ay ang drawdown ay naitala.
Ang pamamaraang ito ng pagtatala ng mga drawdowns ay kapaki-pakinabang dahil ang isang labangan ay hindi masusukat hanggang sa maganap ang isang bagong rurok. Hangga't ang presyo o halaga ay nananatili sa ibaba ng lumang rurok, maaaring magkaroon ng isang mas mababang palayan na maaaring dagdagan ang halaga ng drawdown.
Ang mga drawdown ay makakatulong na matukoy ang panganib sa pananalapi ng pamumuhunan. Ang mga ratios ng Sterling ay gumagamit ng mga drawdown upang ihambing ang posibleng gantimpala ng seguridad sa peligro nito.
Ang isang drawdown ay ang negatibong kalahati ng karaniwang paglihis na may kaugnayan sa presyo ng stock. Ang isang pagbubunot mula sa mataas na presyo ng isang bahagi hanggang sa mababa ay itinuturing na halaga ng drawdown nito. Kung ang isang stock ay bumaba mula sa $ 100 hanggang $ 50 at pagkatapos ay rallies pabalik sa $ 100.01 o sa itaas, kung gayon ang drawdown ay $ 50 o 50% mula sa rurok.
Stock drawdowns
Ang kabuuan ng pagkasumpungin ng stock ay sinusukat ng pamantayang paglihis nito, subalit maraming mga mamumuhunan, lalo na ang mga retirado na nagbabawi ng mga pondo mula sa mga pensiyon at mga account sa pagreretiro, ay karamihan ay nababahala tungkol sa mga drawdowns. Ang mga pabagu-bago na merkado at malalaking drawdowns ay maaaring may problema para sa mga retirado. Marami ang tumitingin sa pagbubunot ng kanilang mga pamumuhunan, mula sa mga stock hanggang sa pondo ng isa't isa, at isaalang-alang ang kanilang pinakamataas na drawdown (MDD) upang maaari nilang maiwasan ang mga pamumuhunan na may pinakamalaking mga pagbubunot sa kasaysayan.
Sa maraming mga kaso, ang isang marahas na pagbubunot, kasabay ng patuloy na pag-atras sa pagretiro ay maaaring mabawasan ang mga pondo sa pagretiro.
Panganib sa drawdown
Ang mga drawdown ay nagpapakita ng isang malaking panganib sa mga namumuhunan kapag isinasaalang-alang ang pagtaas ng presyo ng pagbabahagi na kinakailangan upang mapagtagumpayan ang isang drawdown. Halimbawa, maaaring hindi tulad ng marami kung ang isang stock ay nawalan ng 1%, dahil nangangailangan lamang ito ng pagtaas ng 1.01% upang mabawi sa nakaraang rurok. Gayunpaman, ang isang disbentaha ng 20% ay nangangailangan ng isang 25% na pagbabalik upang maabot ang lumang rurok. Ang isang 50% drawdown, na nakita noong 2008 hanggang 2009 Great Recession, ay nangangailangan ng isang pagtaas ng 100% na pagtaas upang mabawi ang dating rurok.
Ang ilang mga namumuhunan ay pinili upang maiwasan ang mga drawdown na mas malaki kaysa sa 20% bago i-cut ang kanilang mga pagkalugi at ibalik ang posisyon sa cash sa halip.
Mga Pagtatasa ng Pagguhit
Karaniwan, ang panganib ng drawdown ay naliit sa pamamagitan ng pagkakaroon ng isang mahusay na iba't ibang portfolio at alam ang haba ng window ng pagbawi. Kung ang isang tao ay maaga sa kanyang karera o may higit sa 10 taon hanggang sa pagretiro, ang limitasyon ng drawdown na 20% na ang karamihan sa tagapayo ng pinansiyal na tagapayo ay dapat sapat upang itago ang portfolio para sa isang pagbawi. Gayunpaman, ang mga retirado ay kailangang maging maingat lalo na tungkol sa mga peligro sa drawdown sa kanilang mga portfolio, dahil maaaring hindi sila magkaroon ng maraming taon para mabawi ang portfolio bago sila magsimulang mag-withdraw ng mga pondo.
Ang pag-iba-iba ng isang portfolio sa buong stock, bono, mahalagang metal, kalakal, at mga instrumento ng cash ay maaaring mag-alok ng ilang proteksyon laban sa isang drawdown, dahil ang mga kondisyon ng merkado ay nakakaapekto sa iba't ibang mga klase ng asset sa iba't ibang paraan.
Ang mga drawdown ng presyo ng stock o mga drawdown ng merkado ay hindi dapat malito sa isang pagretiro sa pagreretiro, na tumutukoy sa kung paano bawiin ng mga retirado ang mga pondo mula sa kanilang mga pensiyon o account sa pagreretiro.
Oras upang mabawi ang isang drawdown
Habang ang lawak ng mga drawdowns ay isang kadahilanan sa pagtukoy ng panganib, gayon din ang oras na kinakailangan upang mabawi ang isang drawdown. Hindi lahat ng pamumuhunan ay magkatulad. Ang ilan ay gumaling nang mas mabilis kaysa sa iba. Ang isang 10% drawdown sa isang halamang pondo o account ng negosyante ay maaaring tumagal ng mga taon upang mabawi ang pagkawala. Sa kabilang banda, ang isa pang pondo ng halamang-singaw o negosyante ay maaaring mabawi nang napakabilis, na itulak ang account sa pinakamataas na tagal ng panahon. Samakatuwid, ang mga drawdown ay dapat ding isaalang-alang sa konteksto kung gaano katagal ito ay karaniwang kinuha ang pamumuhunan o pondo upang mabawi ang pagkawala.
Halimbawa ng isang drawdown
Ipalagay na nagpasya ang isang negosyante na bumili ng stock ng Apple sa $ 100. Tumataas ang presyo sa $ 110 (rurok) ngunit pagkatapos ay mabilis na bumagsak sa $ 80 (trough) at pagkatapos ay umakyat sa itaas ng $ 110.
Ang mga drawdown ay sumusukat sa rurok sa labangan. Ang pinakamataas na presyo para sa stock ay $ 110, at ang labangan ay $ 80. Ang drawdown ay $ 30 / $ 110 = 27.3%.
Ipinapakita nito na ang isang sagabal ay hindi kinakailangan pareho sa isang pagkawala. Ang stock drawdown ay 27.3%, gayon pa man ang mangangalakal ay magpapakita ng isang hindi natanto na pagkawala ng 20% nang ang stock ay nasa $ 80. Ito ay dahil tinitingnan ng karamihan sa mga negosyante ang mga pagkalugi sa mga tuntunin ng kanilang presyo ng pagbili ($ 100 sa kasong ito), at hindi ang rurok na presyo na naabot ang pamumuhunan pagkatapos ng pagpasok.
Pagpapatuloy sa halimbawa, ang presyo pagkatapos ay rallies sa $ 120 (rurok) at pagkatapos ay bumabalik sa $ 105 bago ang rally sa $ 125.
Ang bagong rurok ngayon ay $ 120 at ang pinakabagong labangan ay $ 105. Ito ay isang $ 15 drawdown, o $ 15 / $ 120 = 12.5%.
