Ano ang Sortino Ratio?
Ang ratio ng Sortino ay isang pagkakaiba-iba ng ratio ng Sharpe na naiiba ang nakakapinsalang pagkasumpungin mula sa kabuuang pangkalahatang pagkasumpungin sa pamamagitan ng paggamit ng pamantayan ng paglalagay ng asset ng mga negatibong portfolio na bumalik, na tinatawag na downside paglihis, sa halip ng kabuuang karaniwang paglihis ng mga nagbabalik ng portfolio.
Ang ratio ng Sortino ay tumatagal ng pagbabalik ng isang pag-aari o portfolio at binabawas ang rate ng walang panganib, at pagkatapos ay hinati ang halagang iyon sa pamamagitan ng pag-disimpol ng asset. Ang ratio ay ipinangalan sa Frank A. Sortino.
Mga Key Takeaways
- Ang ratio ng Sortino ay naiiba sa ratio ng Sharpe na isinasaalang-alang lamang nito ang karaniwang paglihis ng downside na panganib, sa halip na iyon sa buong (baligtad + na downside) na panganib. Dahil sa ratio ng Sortino ay nakatuon lamang sa negatibong paglihis ng pagbabalik ng isang portfolio mula sa ibig sabihin, naisip na magbigay ng isang mas mahusay na pananaw sa pagganap na nababagay ng panganib ng isang portfolio dahil ang positibong pagkasumpong ay isang pakinabang.
Ang Formula para sa Sortino Ratio Ay
Sortino Ratio = σd Rp −rf kung saan: Rp = Aktwal o inaasahang portfolio returnrf = Walang rate ng peligroσd = Pamantayang paglihis ng downside
Ano ang Sortino Ratio?
Ano ang Sinasabi sa iyo ng Sortino Ratio?
Ang ratio ng Sortino ay isang kapaki-pakinabang na paraan para sa mga namumuhunan, analyst, at mga tagapamahala ng portfolio upang suriin ang pagbabalik ng isang pamumuhunan para sa isang naibigay na antas ng masamang peligro. Yamang ang ratio na ito ay gumagamit lamang ng downside paglihis bilang panukalang peligro nito, tinutugunan nito ang problema ng paggamit ng kabuuang peligro, o karaniwang paglihis, na mahalaga dahil ang kabaligtaran ng pagkasumpungin ay kapaki-pakinabang sa mga namumuhunan at hindi isang kadahilanan na ikinababahala ng karamihan sa mga namumuhunan.
Halimbawa ng Paano Gamitin ang Sortino Ratio
Tulad ng ratio ng Sharpe, mas mataas ang resulta ng ratio ng Sortino. Kapag tinitingnan ang dalawang magkaparehong pamumuhunan, mas gusto ng isang makatwirang mamumuhunan ang isa na may mas mataas na ratio ng Sortino dahil nangangahulugan ito na kumikita ang pamumuhunan ng higit na pagbabalik sa bawat yunit ng masamang panganib na kinukuha nito.
Halimbawa, ipalagay ang Mutual Fund X ay may taunang pagbabalik ng 12% at isang paglihis ng 10%. Ang Mutual Fund Z ay may taunang pagbabalik ng 10% at isang paglihis ng 7%. Ang rate ng walang panganib ay 2.5%. Ang mga ratio ng Sortino para sa parehong pondo ay kinakalkula bilang:
Mutual Fund X Sortino = 10% 12% −2.5% = 0.95
Mutual Fund Z Sortino = 7% 10% −2.5% = 1.07
Kahit na ang Mutual Fund X ay bumabalik ng 2% nang higit pa sa isang taunang batayan, hindi kumikita ang pagbalik na iyon nang mabisa bilang Mutual Fund Z, dahil sa kanilang mga paglihis. Batay sa sukatanang ito, ang Mutual Fund Z ay ang mas mahusay na pagpipilian sa pamumuhunan.
Habang ang paggamit ng panganib-free rate ng pagbabalik ay karaniwan, ang mga mamumuhunan ay maaari ring gumamit ng inaasahang pagbabalik sa mga kalkulasyon. Upang mapanatili ang tumpak ng mga formula, ang mamumuhunan ay dapat na pare-pareho sa mga tuntunin ng uri ng pagbabalik.
Ang Pagkakaiba sa pagitan ng Sortino Ratio at ang Sharpe Ratio
Ang ratio ng Sortino ay nagpapabuti sa ratio ng Sharpe sa pamamagitan ng paghiwalay sa downside o negatibong pagkasumpungin mula sa kabuuang pagkasumpungin sa pamamagitan ng paghati ng labis na pagbabalik sa pamamagitan ng pagbagsak sa halip na ang kabuuang pamantayang paglihis ng isang portfolio o pag-aari.
Pinarurusahan ng Sharpe ratio ang pamumuhunan para sa magandang panganib, na nagbibigay ng positibong pagbabalik para sa mga namumuhunan. Gayunpaman, ang pagtukoy kung aling ratio ang gagamitin ay nakasalalay kung nais ng mamumuhunan na mag-focus sa kabuuan o karaniwang paglihis, o sa paglihis lamang.
