Ano ang Teoretikal na Halaga (Ng Isang Tama)?
Ang teoretikal na halaga (ng isang kanan) ay ang halaga ng isang karapatan sa subscription. Sa panahon ng oras na ang isang bagong handog na inaalok ay inihayag hanggang sa tatlong araw bago mag-expire ang mga karapatan sa subscription (na kilala bilang panahon ng mga karapatan ng cum), ang halaga ng tama ay tiyak at madaling makalkula. Upang makalkula ang halaga ng isang karapatan sa panahon ng window kung saan ito ay epektibo, at ang mamumuhunan ay dapat sinabihan ang presyo ng subscription at ang bilang ng mga karapatan na kinakailangan upang bumili ng isang bahagi ng stock. Sa impormasyong iyon ang halaga ng tama ay maaaring kalkulahin gamit ang sumusunod na pormula:
(Presyo ng Stock - Presyo ng presyo ng subscription sa bawat bahagi) / (Bilang ng mga karapatan na kinakailangan upang bumili ng isang bahagi + 1)
Mga Key Takeaways
- Ang teoretikal na halaga ng isang karapatan ay maaaring kalkulahin sa panahon ng mga karapatan ng cum.Ang mga tagaluwas na may mga karapatan sa subscription ay sinabi sa presyo na maaari nilang bilhin ang pagbabahagi - kadalasan sa isang diskwento sa kasalukuyang presyo ng merkado.Ang parehong mga mamumuhunan ay sinabihan kung gaano karaming mga karapatan kinakailangan upang bumili ng isang bahagi ng stock.Mula sa impormasyong ito ang teoretikal na presyo ay maaaring kalkulahin.
Pag-unawa sa Teoretikal na Halaga (Ng Isang Tama)
Ang teoretikal na halaga ng isang tama at ang halaga ng merkado ng isang karapatan ay karaniwang pareho o magkapareho. Kilala rin ito bilang intrinsikong halaga ng tama. Dahil ang halaga ng mga pagbabahagi ng stock na may mga karapatan na nakakabit sa kanila sa panahon ng cum rights ay maaaring naiiba sa mga regular na pagbabahagi nang walang ganoong mga karapatan, nais ng mga mamumuhunan na malaman ang teoretikal na halaga na ito.
Real-World na Halimbawa ng Halaga ng Teoretikal ng Isang Karapatan
Bilang halimbawa, ang kasalukuyang presyo ng isang stock ay $ 40, ang presyo ng ehersisyo (o presyo ng subscription) ay $ 35 at apat na karapatan ay kinakailangan upang bumili ng isang bahagi. Ang teoretikal na halaga ng tama ay:
($ 40 - $ 35) / (4 + 1) = $ 1.
Ang tagal ng oras tungkol sa tatlong araw bago ang pag-expire ay tinukoy bilang ehersisyo ng panahon ng karapatan. Ito ang mga huling araw upang mag-ehersisyo ang mga karapatan, ngunit isang panahon din sa lalong madaling panahon upang bumili ng mga bagong pagbabahagi ng mga karapatan, dahil ang kalakalan ay mag-ayos bago ang petsa ng talaan, ang araw na ang mga karapatan ay mag-expire. Ang teoretikal na halaga sa panahon ng paggamit ng panahon ng mga karapatan - kapag ang mga karapatan sa kalakalan nang nakapag-iisa ng stock - ay naiiba sa halaga sa panahon ng mga karapatan ng cum.
Ang pagkalkula para sa halaga sa panahon ng paggamit ng mga panahon ng karapatan ay:
(Presyo ng stock - Presyo ng tamang subscription) / Bilang ng mga karapatan na kinakailangan upang bumili ng isang bahagi.
Ang pagpapatuloy mula sa halimbawa sa itaas, ang presyo ng stock sa panahon ng dating mga karapatan ay $ 38, ang teoretikal na halaga ng tama sa panahon ng mga karapatan sa ehersisyo ay magiging ($ 38 - $ 35) / 4 = $ 0.75.
Ang halaga ng isang karapatan ay kinakalkula gamit ang parehong mga parameter na ginamit para sa mga pagpipilian sa pagpepresyo, kabilang ang mga presyo ng subscription ng karapatan, ang namamalaging mga rate ng interes, oras na mag-expire, at ang presyo ng bahagi ng pinagbabatayan ng stock, isinasaalang-alang ang antas ng pagkasumpungin nito. Ang pangunahing pagkakaiba ay ang mga karapatan ay may makabuluhang mas kaunting halaga ng oras kaysa sa karamihan sa mga pagpipilian dahil sa kanilang medyo maikli na habangbuhay.
Teoretikal Nilalagayang Presyo
Kung pinipili ng isang namumuhunan na ibenta ang kanyang karapatan sa merkado, o kung pipiliin nila na hayaan ang tamang lapse, na maaaring magresulta sa isang minimal na singil sa pamamahala, tatanggap sila ng teoretikal na binayaran na presyo ng tama. Ang halaga na ito ay kinakalkula sa pamamagitan ng pagtukoy ng pagkakaiba sa pagitan ng presyo ng subscription na binayaran ng mamumuhunan at ang teoretikal na ex-tama na presyo.
Isinasaalang-alang ang halimbawa na ginamit sa itaas, ang pagkalkula para sa isang teoretikal na bayad na bayad ng presyo ay ganito: $ 40 - $ 38 = $ 2. Kaya, ang halaga ng matatanggap ng namumuhunan para sa tama ay dalawang beses ang halaga ng tama sa panahon ng mga karapatan ng cum at kahit na mas malaki kaysa sa halaga ng tama sa panahon ng dating mga karapatan.
