Ano ang Kahulugan ng Idinagdag ng Kayamanan?
Ang Wealth Added Index (WAI) ay isang panukat na dinisenyo ng Stern Stewart & Co, isang consulting firm, na sumusubok na masukat ang halaga na nilikha (o nawasak) para sa mga shareholders ng isang kumpanya. Ayon sa pamamaraang ito ng pagkalkula, ang yaman ay nilikha lamang kung ang pagbabalik ng isang kumpanya, kabilang ang mga nadagdag na mga kita at pagbabahagi ng presyo, lalampas sa gastos ng equity.
Pag-unawa sa Wealth Added Index (WAI)
Ang konsepto na pundasyon ng Wealth Added Index ay ang gastos ng equity para sa isang kumpanya ay dapat na mas malaki kaysa sa pagbabalik na magagamit sa mga panganib na walang panganib tulad ng mga bono ng gobyerno dahil ang isang kumpanya ay riskier (mas malaki ang panganib na ipinagpalagay ng mamumuhunan, mas malaki ang kinakailangan ng pagbabalik). Kung ang pagbabalik ng isang kumpanya ay hindi lalampas sa gastos ng equity, pagkatapos dapat i-invest ng shareholders ang kanilang pera sa ibang lugar. Sa madaling salita, ayon sa WAI, kung ang pagbabalik ay mas mababa sa halaga ng equity, ang kumpanya ay talagang sumisira sa halaga ng shareholder; kung ang pagbabalik ay lumampas sa gastos ng equity, ang kumpanya ay nagdaragdag ng kayamanan para sa mga shareholders nito.
Ang WAI ay kahalintulad sa Economic Value Added (EVA), isa pang panukalang Stern Stewart, na ang gastos ng kapital ay inihambing sa mga nagbabalik. Ang mga tradisyunal na sukatan sa pagbabalik ng accounting tulad ng Return on Equity (ROE) at Return on Assets (ROA) ay hindi isaalang-alang ang kabilang panig - ang gastos ng kapital upang makamit ang mga pagbabalik na ito sa isang tiyak na panahon. Ang isang kumpanya ay maaaring magpakita ng isang mataas na ROE, halimbawa, ngunit kung ang gastos ng kapital upang makamit na ang ROE ay mas malaki, kung gayon ang halaga ay nawasak ng kumpanya.
Ngunit mayroong dalawang pangunahing pagkakaiba sa pagitan ng WAI at EVA. Una, at pinakamahalaga, ang EVA ay tumingin sa paatras, kinakalkula lamang ang mga resulta na lumilipas na. Ang WAI, sa kaibahan, ay isinasaalang-alang ang parehong nakaraan na pagganap ng pagbabahagi at inaasahang pagganap. Sapagkat ang halaga ng equity ng isang kumpanya ay ang kasalukuyang halaga ng lahat ng hinaharap na daloy ng cash, ang kasalukuyang presyo ng pagbabahagi ng stock ng isang kumpanya ay sumasalamin sa hinaharap na pag-asam ng paglikha ng halaga, o idinagdag na kayamanan. Pangalawa, ang EVA ay limitado sa pagbibigay ng mga paghahambing sa cross-border dahil nakasalalay ito sa mga pamamaraan ng accounting sa loob ng mga indibidwal na bansa. Samakatuwid, halimbawa, ang EVA ng isang kumpanya ng utility sa US ay hindi direktang maihahambing sa EVA ng isang kumpanya ng utility sa Espanya dahil ang iba't ibang mga pamantayan sa accounting ay ginagamit upang makuha ang naiulat na kita. Sa pamamagitan ng isang pokus sa paggalaw ng presyo ng pagbabahagi at dibahagi, kaagad na magagamit para sa pagkalkula kahit saan, ang WAI ay maaaring pagtagumpayan ang limitasyong ito.
