Tinawag siyang pinakamahusay na mamumuhunan sa lahat ng oras. Ngunit, bakit ginusto ni Warren Buffett na mas mababa siyang pera upang mamuhunan? Basahin upang malaman kung paano ang isang maliit na mamumuhunan tulad mo ay maaaring magkaroon ng isang mas madaling oras na bumubuo ng mataas na pagbabalik ng pamumuhunan kaysa sa mayaman, pamumuhunan guru Warren Buffett. (Para sa higit pa sa Warren Buffett at sa kanyang kasalukuyang mga paghawak, tingnan ang Coattail Investor.)
Ang Art of Value Investing
Warren Buffett ay perpekto ang sining ng pamumuhunan ng halaga. Si Buffett ay isang madasalin na mag-aaral ni Benjamin Graham, na nagkamit ng katanyagan noong 1920s kasama ang kanyang simpleng pilosopiya sa pamumuhunan sa pagsukat ng intrinsikong halaga ng isang negosyo. Ayon sa diskarte na ito, kung ang presyo ng bahagi ng isang kumpanya ay ipinagbabili sa ibaba kung ano talaga ang halaga, bibilhin niya ito. Hinahanap ng Buffett ang mga kumpanya na maayos na pinamamahalaan, na may simple, madaling maunawaan na mga modelo ng negosyo, mga mataas na tubo sa kita at mababang antas ng utang. Pagkatapos ay tinutukoy niya kung ano ang pinaniniwalaan niyang mga prospect ng paglago ng kumpanya sa susunod na limang o 10 taon. Kung ang presyo ng bahagi ng kumpanya ngayon ay nai-presyo sa ibaba ang mga inaasahan sa hinaharap, kadalasang nagtatapos ito bilang isang pang-matagalang paghawak sa portfolio ng Buffett. (Alamin kung paano hatulan ang isang kumpanya sa pamamagitan ng pagbabasa, Ang Nakatagong Halaga Ng Intangibles .)
Itinayo ni Buffett ang Berkshire Hathaway sa isang $ 200 bilyong dolyar na negosyo. Ayon sa isang papel noong Agosto 2005 nina Gerald Martin at John Puthenpurackal, ang diskarte sa pamumuhunan ni Buffett ay binugbog ang Standard & Poor's 500 Index (S&P 500) 20 mula sa 24 na taon sa pagitan ng 1980 at 2003, at lumampas sa average na taunang pagbabalik ng S&P 500 ng 12.24 %. Ang mga mataas na pagbabalik ay hindi nakamit sa pamamagitan ng pagkuha ng mataas na peligro. Ang portfolio ni Berkshire Hathaway ay binubuo ng karamihan sa mga malalaking stock stock, tulad ng Johnson & Johnson (NYSE: JNJ), Anheuser-Busch (NYSE: BUD) at Kraft Foods (NYSE: KFT). (Upang malaman ang pagkakaiba sa pagitan ng malaki at maliit na mga stock ng cap, tingnan ang Natukoy ng Market Capitalization .)
Paglago
Ang pagsasama ay mahalaga sa tagumpay ni Warren Buffett. Upang makagawa ng kanyang radar screen, ang isang pamumuhunan sa stock ay dapat magkaroon ng isang mataas na posibilidad na makamit ang hindi bababa sa isang taunang rate ng paglago ng kita ng 10%. Nang magsimula siya ng apat na dekada na ang nakalilipas, ang Buffett ay mayroong malawak na hanay ng mga stock na magagamit sa kanya na nakakatugon o lumampas sa kanyang minimum na kinakailangan sa pagbabalik. Ngunit pagkatapos nito, ang laki ng portfolio ng pamumuhunan ni Buffett ay higit na mapapamahalaan.
Ngayon, ang napakalaki at matagumpay ay isang problema kahit para sa Buffett. Ang kanyang hamon ay namamalagi sa kung paano mag-tambalan ng maraming malaking halaga ng pera kahit na ang pagtaas ng mga rate. Upang magpatuloy sa pagbuo ng high-level compound na bumalik sa isang napakalaking portfolio, dapat kumuha ng malaking posisyon si Buffett at pumili lamang mula sa pinakamahusay sa mga malalaking stock stock. Tulad ng mga ito, ang mga stock na nakakatugon sa kanyang threshold ay napansin nang husto.
Noong kalagitnaan ng 2007, halimbawa, idinagdag ni Buffett sa kanyang mga hawak sa US Bancorp (NYSE: USB) ng 59.1% o halos 14 milyong namamahagi, ngunit ang epekto sa kanyang portfolio ay 0.74% lamang. Idinagdag niya sa kanyang mga hawak sa Sanofi-Aventis (NYSE: SNY) ng 326% para sa isang kabuuang 3.5 milyong namamahagi, ngunit ang epekto sa kanyang portfolio ay 0.18% lamang.
Maliit na Pamumuhunan, Mataas na Pagbabalik
Sa isang pulong ng shareholders noong 1999, si Warren Buffett ay nagsisisi na maaari siyang makabuo ng 50% na pagbabalik kung mayroon lamang siyang mas kaunting pera upang mamuhunan. Hindi niya ma-compound ang $ 100 milyon o $ 1 bilyon, sa isang 50% rate. Iyon ay dahil ito ang mas maliit, mas mabilis na lumalagong mga kumpanya na karaniwang nag-aalok ng pinakamataas na pagbabalik. Gayunpaman, ang maliit na stock ng capitalization, ay hindi makakatulong kay Warren Buffett. Halimbawa, kung namuhunan si Buffett sa isang $ 240 milyong kumpanya ng market cap at nadoble ang halaga nito, madaragdagan ang epekto ng portfolio ng Berkshire Hathaway sa pamamagitan lamang ng 0.3%. Isinasaalang-alang ang dami ng pananaliksik na kasangkot, maaaring hindi ito katumbas ng panahon. Nanatili si Buffett mula sa mga maliliit na stock ng cap, sa kabila ng kanilang potensyal para sa mataas na pagbabalik dahil hindi niya nais na magdulot ng isang tumatakbo sa presyo ng isang maliit na stock ng cap, o gusto rin niya ang isang namamahala sa istaka. (Alamin kung bakit ang mga maliliit na takip ay may higit na potensyal para sa paglaki, basahin ang Maliit na Caps Boast Big Advantages .)
Hindi lamang si Buffett ang maging biktima ng kanyang sariling tagumpay. Marami sa mga pinakamahusay na gumaganap na mga pondo ng kapwa at mga portfolio ng pamumuhunan ay madalas na malapit sa mga bagong mamumuhunan dahil sila ay naging napakalaking upang hawakan. Ang Asset bloat ay ginagawang mas mahirap upang makamit ang higit na mahusay na nagbabalik ang mga namumuhunan na inaasahan mula sa mga pondo tulad nito.
Bottom Line
Para sa average na mamumuhunan, ito ay isang tunay na bentahe na magkaroon ng mas maliit na kabuuan ng pera upang mamuhunan. Salamat sa online na pamumuhunan, ang paglaganap ng mataas na pagganap ng mga maliliit na kumpanya ng takip, at ang kasaganaan ng mga stock na maaaring mabili nang direkta mula sa mga kumpanya nang walang pangangailangan para sa isang broker, tulad ng mga plano ng pagbahagi ng muling pagbubuis (DRIP) o direktang mga plano sa pagbili, pagiging isang maliit na mamumuhunan hindi kailanman naging mas madali o mas abot-kayang. Ang maliliit na namumuhunan ay maaari pa ring makamit ang pag-iba-iba ng may limitadong dolyar ng pamumuhunan. Gawin ang iyong araling-bahay, panatilihin ang iyong disiplina, pumili ng mga kumpanya ng kalidad at hawakan para sa pangmatagalang. Kung gagawin mo, ang iyong pera ay mabilis na mag-tambalan, sa inggit ni Warren Buffett mismo.
