Upang makakuha ng isang mas mahusay na pag-unawa sa kung ano ang iyong nabasa, titingnan namin sandali ang mga term na karaniwang nakatagpo mo sa mga balita sa merkado - partikular kapag ang isang kumpanya ay inanunsyo ang mga kita. Ang artikulong ito ay ilalarawan kung saan mo makikita ang mga salitang ito, kung ano ang ibig sabihin, at kung ano ang kanilang ipinahiwatig para sa isang kumpanya, gamit ang mga sipi mula sa isang ulat ng balita ng kita na sumasaklaw sa isang kathang-isip na kumpanya, "Hemlock Incorporated."
Mga Pagpapahayag ng Kinita
- Katumbas ng cash at cash na $ 128 milyon. Ang pagtaas ng EBITDA ng 19% mula sa Q2. Ang libreng cash flow na $ 35 milyon, mula sa $ 32.7 milyong Kabuuang utang ay nadagdagan mula sa $ 95 milyon hanggang $ 100 milyon.
4 Karaniwang Mga Tuntunin
Netong kita: Sa pinakamahalagang kahulugan nito, ang netong kita ay tumutukoy sa kabuuang kita o kita ng isang kumpanya. Nang simple, ang kita ng net ay ang pagkakaiba na kinakalkula kapag ibinabawas ang lahat ng mga gastos (kasama ang mga gastos sa buwis) mula sa kita. Kapag nadagdagan ang kita ng isang kumpanya, normal itong resulta ng alinman sa pagtaas ng kita o paggasta ng mga gastos. Nagpupunta ito nang hindi sinasabi na ang isang pagtaas ng kita ng net ay karaniwang nakikita bilang isang positibong bagay at mga kadahilanan sa pagganap ng isang stock.
EBITDA: Ang EBITDA ay nangangahulugan ng Mga Kinita Bago Interes, Buwis, Pagkabawas, at Amortisasyon at kinakalkula sa pamamagitan ng pagbabawas ng mga gastos sa operasyon mula sa kita at pagdaragdag ng pagbabawas at pagbabawas sa pagbabawas ng kita (aka EBIT). Ang EBITDA ay maaaring magamit bilang isang proxy para sa libreng cash flow (FCF) dahil sa mga account na ito ay hindi gastos sa pagbawas at pag-amortisasyon.
Sa pahayag ng kita, ang EBITDA ay isang linya ng item sa itaas netong kita na hindi kasama ang iba pang mga hindi operating operating, pati na rin ang mga gastos sa interes at buwis. Ang ilan ay maaaring magtalo na kung ihahambing sa netong kita, ang EBITDA ay nagpinta ng isang rawer na imahe ng kakayahang kumita. Habang ang ilang mga tagataguyod ng EBITDA ay nagtaltalan na hindi gaanong kumplikado ang pagtingin sa kalusugan ng pinansiyal ng kumpanya, maraming mga kritiko ang nagsasabi na oversimplify nito ang mga kita, na maaaring lumikha ng mga nakaliligaw na mga halaga at sukat ng kakayahang kumita ng kumpanya.
GAAP: Bilang isang bagong mamumuhunan, mahalaga na malaman ang pagkakaiba sa pagitan ng tulad ng mga sukat sapagkat pinapayagan ng merkado ang mga kumpanya na mag-anunsyo ng kanilang mga numero sa mga paraan na hindi man naiayos. Halimbawa, madalas isapubliko ng mga kumpanya ang kanilang mga numero gamit ang alinman sa mga hakbang sa GAAP o hindi GAAP. Ang GAAP, o Pangkalahatang Natatanggap na Mga Alituntunin sa Accounting, ay nagbabalangkas ng mga patakaran at mga kombensiyon para sa pag-uulat ng impormasyong pampinansyal. Ito ay isang paraan upang mai-standardize ang mga pahayag sa pananalapi at matiyak na pare-pareho ang pag-uulat.
Kapag isinasapubliko ng isang kumpanya ang mga kita nito at may kasamang mga non-GAAP na figure, nangangahulugan ito na nais nilang magbigay ng mga namumuhunan ng isang totoong mas tumpak na paglalarawan ng kalusugan ng kumpanya, tulad ng pag-alis ng isang beses na mga item upang makinis ang mga kita. Gayunpaman, sa malayo ang layo ng isang kumpanya na lumihis mula sa mga pamantayan sa GAAP, mas maraming silid ang inilalaan para sa ilang mga creative accounting at manipulasyon (tulad ng kaso ng EBITDA). Kapag tumitingin sa isang kumpanya na naglalathala ng mga di-GAAP na numero, ang mga bagong mamumuhunan ay dapat na mag-ingat sa mga pahayag na pro-forma na ito, dahil maaaring naiiba sila nang malaki sa kung ano ang itinuturing ng GAAP.
EPS: Sa wakas, ang mga kita bawat bahagi ay isa sa mga pinaka-karaniwang bagay na na-highlight sa isang anunsyo ng kita, at nagbibigay ng pananaw sa mga namumuhunan sa kalusugan ng kita ng isang kumpanya at madalas na nakakaapekto sa presyo ng stock nito pagkatapos ng isang anunsyo. Ang EPS ay kinakalkula sa pamamagitan ng pagkuha ng netong kita, pagbabawas ng ginustong mga dibidendo (alang-alang sa pagiging simple, ipagpalagay natin na ang Hemlock Incorporated ay hindi magbabayad ng mga dividends sa ginustong pagbabahagi), at kunin ang pagkakaiba at paghati nito sa average na bilang ng mga natitirang pagbabahagi.
Sa kaso ng Hemlock, ang kasalukuyang quarterly EPS ay kinakalkula sa pamamagitan ng paghati sa netong kita ng $ 250 milyon ng 37 milyong natitirang pagbabahagi ng kumpanya. Kapag naiulat, ang EPS ay karaniwang ihambing sa mga kita mula sa alinman sa nakaraang quarter o parehong quarter sa nakaraang piskalya (taon sa taon, o YoY). Ginagamit din ito sa mga pangunahing pagkalkula ng pagpapahalaga tulad ng P / E ratio.
Cash sa Kamay, Pera sa Bank
Ang isa pang bagay na tinitingnan ng mga ulat ng balita ay kung paano pinamamahalaan ng mga kumpanya ang kanilang pera - partikular, kung magkano ang mayroon sila ng libreng cash flow, kabuuang utang, at kung anong mga pag-aari na magagamit nila sa mga katumbas ng cash, tulad ng mga panandaliang mga bono ng gobyerno na maibenta nila sa ayusin ang mga utang.
Sa anunsyo ni Hemlock Inc., ang libreng cash flow ay tumataas, nangangahulugang pagkatapos ng lahat ng mga gastos ay inilatag upang mapanatili ang pagpapatuloy ng pagpapatakbo ng negosyo, lumalaki ang halaga ng cash na nasa kamay nito. Sa balanse ng balanse ni Hemlock, ang kumpanya ay nagpapakita ng cash at cash na katumbas ng $ 128 milyon, na maaaring mai-convert sa cash kung kinakailangan, lalo na kung sakaling tumaas ang kanilang kabuuang utang at / o ang kita ay tumatagal.
Kapag tinatasa ang quarterly tagumpay o pagkabigo ng isang kumpanya, bigyang pansin ang mga term na iyon. Kung gaano kahusay na pinangangasiwaan ng isang kumpanya ang cash na tinataglay nito at kung paano binabayaran nito ang mga utang nito ay kapwa mga tagapagpahiwatig ng kakayahang lumaki at madagdagan ang halaga ng shareholder.
Plano at Inaasahan
Kahit na nakita ni Hemlock ang mga numero na tumatalon sa iba't ibang mga lugar sa nakaraang quarter, ang katotohanan na hindi nakuha ang mga pagtatantya ng mga analyst ay maaaring hindi magaling ng mabuti para sa kumpiyansa ng mamumuhunan. Ang mga pagtatantya ng kita ay mga inaasahan ng mga kita o kita batay sa mga pag-asa, modelo at pananaliksik sa mga operasyon ng kumpanya at madalas na nai-publish ng mga analyst sa pananalapi. Ang ilang mga kumpanya ay magbibigay ng "gabay" ng mga inaasahan ng pamamahala para sa mga resulta sa hinaharap.
Kahit na ang isang kumpanya ay nakakakita ng isang pagtaas ng kakayahang kumita, kung ang aktwal na kita ay nahuhulog sa ilalim ng inaasahang kita, makikita sa merkado na ang presyo ng stock ay umaangkop sa bagong impormasyon (basahin: i-drop ang halaga.) Ito ay dahil sa katotohanan na tinantya ay karaniwang itinayo sa kasalukuyang presyo ng isang stock. Kaya, kapag naririnig ng mga namumuhunan kung paano "napalampas ng mga inaasahan ang isang kumpanya" sa kabila ng mas mataas na mga kita na iniulat, itinutuwid ng merkado ang presyo ng stock nang naaayon.
Ang Bottom Line
Tulad ng anumang bagay sa buhay, ang pag-aaral kung paano gumagana ang mga merkado sa pananalapi ay tumatagal ng ilang oras. Ang pagpapasadya ng mas madaling diskarte at pagpapanatili ng isang antas ng kamangmangan ay maaaring mapanganib, lalo na kung ito ay prerogative ng kumpanya upang mapalakas ang tiwala ng mamumuhunan sa pamamagitan ng paggamit ng maraming mga positibong halaga hangga't maaari. Alam kung ano ang ibig sabihin ng bawat termino, kung bakit ginagamit ang mga ito, at pag-unawa kung paano nakakaapekto sa presyo ng stock ay ilan lamang sa mga paraan na nagsisimula ang mga nagsisimula na makakuha ng isang mas mahusay na kaalaman sa mga pinansiyal na merkado pati na rin ang mga kasanayan sa pag-iisip na kritikal pagdating sa balita sa pananalapi.
