Sa paglipas ng mga taon, ang Wall Street ay may bahagi ng mga iskandalo, na marami sa mga ito ay nag-iwan ng kawalan ng pag-asa at pagkawala sa kanilang mga wakes. Kabilang dito ang lahat mula sa pangangalakal ng tagaloob hanggang sa pandaraya na nagkakahalaga ng mga namumuhunan ng milyun-milyong dolyar. Upang lubos na maunawaan ang epekto ng mga baluktot na indibidwal na ito sa kasaysayan ng pananalapi, dapat nating suriin ang mga tao mismo, kung ano ang kanilang ginawa at ang pamana sa kanilang mga pagkakamali na naiwan. Habang walang dalawa ang magkapareho, ang ibinahagi ng mga kalalakihan na ito ay ang pangmatagalang epekto ng kanilang mga krimen, na naramdaman pa rin
Pangunahing kalye
pagkalipas ng maraming taon. Susuriin ng artikulong ito ang apat sa mga pinaka sikat at walang prinsipyong Wall Streeters: Michael de Guzman, Richard Whitney, Ivan Boesky, Michael Milken at Bernard Ebbers.
Tutorial: Investment Scams
Ang Canadian Miner: Si Michael de Guzman Michael de Guzman ay ang taong pinaniniwalaan ng marami na ang naganap sa sikat na Bre-X debacle. Si De Guzman ang pinuno ng geologist para sa Bre-X, at siya ay may access sa mga pangunahing sample na nakuha mula sa isang minahan sa Indonesia. Kapag ang gintong mga numero ng deposito ng ginto ay medyo mababa sa average, nakatulong si De Guzman na mag-ambag sa pinakamalaking pandaraya ng pagmimina sa modernong kasaysayan sa pamamagitan ng pag-fake ng mga sample upang ipahiwatig ang isang napakalaking nahanap na ginto. Sa paglipas ng panahon, ang mga pagtatantya ay nadagdagan hanggang sa 200 milyong mga onsa. Upang makakuha ng isang hawakan sa numerong ito, ang US Treasury Department ay may humigit-kumulang 250 milyong ounce ng ginto sa mga reserbang ito.
Ang pandaraya na ito ay nagawa sa pamamagitan ng pagpasok ng ginto sa mga halimbawa upang magmukhang mas maraming ginto sa mina ng Indonesia kaysa doon. Bilang isang resulta, ang stock na 4 na sentimos na penny ay mabilis na umakyat hanggang sa mataas na C $ 250 (nababagay para sa mga paghahati). Para sa mga namumuhunan, ito ay nangangahulugan na ang isang $ 200 na pamumuhunan ay lobo sa $ 1.25 milyon.
Gayunpaman, ang mga independiyenteng geologo ay nag-aalinlangan sa mga dapat na kayamanan ng minahan, at ang pamahalaang Indonesia ay nagsimulang lumipat. Hindi makakainit si De Guzman at natapos mula sa paglukso mula sa isang helikopter. Ganoon din ang ginawa ng Bre-X stock, na nagkakahalaga ng mga namumuhunan sa $ 6 bilyon.
Ang Malas na Manunudyo: Si Richard Whitney Si Richard Whitney ay ang pangulo ng New York Stock Exchange (NYSE) mula 1930 hanggang 1935. Noong Oktubre 24, 1929 (Black Huwebes), na kumikilos bilang isang ahente para sa isang pool ng mga tagabangko, bumili siya ng pagbabahagi sa maraming mga kumpanya, na lumilikha ng isang dramatikong turnaround sa merkado. Ito ang naging dahilan upang siya ay maling sinungaling bilang isang bayani sa merkado, ngunit ang mga napalaki na stock ay hindi maiiwasang bumagsak makalipas ang limang araw. (Para sa higit pa sa panahong ito, basahin ang Ano ang Nagdulot ng Mahusay na Depresyon? At Ano ang Nagdudulot ng Pag-crash ng Stock Market Ng 1929? )
Si Whitney ay isang walang katiyakan na sugarol na naglalaro ng mga stock ng penny at mga stock na asul-chip. Upang masakop ang kanyang mga pagkalugi, hihiram siya ng pera sa mga kaibigan, kamag-anak at kakilala sa negosyo. Pinayagan siya nitong bumili ng mas maraming stock sa isang merkado na gumuho, na lalong naging mas masahol pa sa kanyang mga problema.
Sa kabila ng kanyang pagkalugi, nagpatuloy siya sa pamumuhay ng masiglang pamumuhay. Nang hindi na siya makahiram pa ng pera, sinimulan niya itong palayasin mula sa kanyang mga customer pati na rin mula sa isang samahan na tumulong sa mga biyuda at ulila. Ang kanyang pandaraya ay naging mas balewala nang siya ay nag-ramp sa Gratuity Fund ng NYSE, na dapat na magbayad ng $ 20, 000 sa ari-arian ng bawat miyembro kapag namatay.
Matapos matuklasan ng isang pag-audit ang krimen, sisingilin siya ng dalawang bilang ng pagkalugi at sinentensiyahan ng lima hanggang 10 taon sa bilangguan. Bilang isang resulta ng kanyang mga pagkakamali, ang bagong nabuo na Mga Seguridad at Exchange Commission (SEC) ay nagtatakda ng mga takip sa kung magkano ang maaaring magkaroon ng mga firms ng utang at naghihiwalay sa mga account sa customer mula sa pag-aari ng mga kumpanya ng broker. (Alamin kung paano pinoprotektahan ng katawan ng regulasyon ang mga karapatan ng mga namumuhunan sa Policing The Securities Market: Isang Pangkalahatang-ideya ng Ang SEC .)
Ang Market Manipulator: Ang karera ni Ivan Boesky Ivan Boesky sa Wall Street ay nagsimula noong 1966 bilang isang stock analyst. Noong 1975, sinimulan niya ang kanyang sariling arbitrage firm, at noong 1980s, ang kanyang net na halaga ay tinatayang nasa daan-daang milyon. Naghahanap si Boesky ng mga kumpanya na mga target sa pag-aalis. Mamimili siya pagkatapos ng isang stake sa mga kumpanya sa haka-haka na ang balita ng isang pag-aalis ay ipapahayag, pagkatapos ay ibenta ang pagbabahagi pagkatapos ng anunsyo para sa isang kita.
Sa buong 1980s, ang mga corporate merger at takeovers ay napakapopular. Ayon sa isang artikulo sa Disyembre 1, 1986, sa Time Magazine , halos 3, 000 ang mga pagsasanib na nagkakahalaga ng $ 130 bilyon sa taong iyon lamang. Gayunpaman, ang nakagaganyak na tagumpay ni Boesky sa diskarte na ito ay hindi lahat ng likas na kalagayan: Bago ipinahayag ang mga deal, ang mga presyo ng mga stock ay babangon bilang isang resulta ng isang tao na kumikilos sa loob ng impormasyon na isang takeover o leveraged buyout (LBO) ay dadalhin. Ito ay isang palatandaan ng iligal na pangangalakal ng tagaloob, at ang pagkakasangkot ni Boesky sa ilegal na aktibidad na ito ay natuklasan noong 1986 nang inaalok ng Maxxam Group na bumili ng Pacific Lumber; tatlong araw bago ipahayag ang deal, binili ni Boesky ng 10, 000 pagbabahagi.
Bilang resulta nito at iba pang mga aktibidad sa pangangalakal ng tagaloob, si Boesky ay sisingilin sa pagmamanipula ng stock batay sa impormasyon sa loob noong Nobyembre 14, 1986. Pumayag siyang magbayad ng isang $ 100 milyong multa at maghatid ng oras sa bilangguan. Ipinagbawal din siya sa pangangalakal ng stock ng propesyonal para sa buhay. Nakipagtulungan siya sa SEC, nag-tap sa kanyang mga pag-uusap sa mga junk-bond firms at takeover artist. Ito ang humantong sa parehong pamumuhunan sa bangko na si Drexel Burnham Lambert at ang pinakamataas na profile na executive na si Michael Milken, na sisingilin sa panloloko ng seguridad.
Bilang resulta ng mga pagkilos ni Boesky, ipinasa ng Kongreso ang Insider Trading Act ng 1988. Ang aksyon ay tumaas ng mga parusa para sa pangangalakal ng tagaloob, ay nagbibigay ng mga gantimpalang salapi sa mga whistle-blowers at pinapayagan ang mga indibidwal na maghabol para sa mga pinsala na sanhi ng mga paglabag sa kalakalan ng tagaloob. (Para sa pagbabasa ng background, tingnan ang Pagtukoy sa Illegal Insider Trading at Uncovering Insider Trading .)
Ang Junk Bond King: Michael Milken Noong 1980s, si Michael Milken ay kilala bilang hari ng junk bond. Ang isang junk bond (tinatawag din na isang high-ani bond) ay hindi hihigit sa isang pamumuhunan sa utang sa isang korporasyon na may mataas na posibilidad na default, ngunit nagbibigay ng isang mataas na rate ng pagbabalik kung babayaran nito ang kuwarta. Kung nais mong makalikom ng pera sa pamamagitan ng mga bonong ito, si Milken ang taong tatawagin. Ginamit niya ang mga ito upang tustusan ang mga merger at acquisitions (M& As) pati na rin ang leveraged buyout (LBOs) para sa mga corporate raider. (Sa kabila ng kanilang reputasyon, ang mga seguridad sa utang na kilala bilang "junk bond" ay maaaring aktwal na mabawasan ang panganib sa iyong portfolio. Matuto nang higit pa sa High Yield, O Just High Risk? )
Ngunit ang ginagawa niya ay walang iba kundi ang paglikha ng isang komplikadong pamamaraan ng pyramid. Kapag ang isang kumpanya ay default, pagkatapos ay muling pagpapahiram ng karagdagang utang. Parehong sina Milken at Drexel Burnham Lambert ay magpapatuloy na gumawa ng kanilang mga bayarin bilang isang resulta ng pag-uugali na ito. Ang kumpanya ay gumawa ng hindi bababa sa kalahati ng mga kita mula sa gawa ng Milken. (Isinasaalang-alang ang pagsali sa isang "club ng pamumuhunan" na nangangako ng kahanga-hangang pagbabalik sa iyong bayad sa pag-sign up? Basahin ang Ano ang Isang Pyramid Scheme? )
Nang maglaon, sinimulan din ni Milken ang pagbili ng stock sa mga kumpanya na alam niyang magiging mga potensyal na target ng pagkuha. Si Boesky, nang sisingilin sa paninda ng tagaloob noong 1986, ay tumulong na ipahiwatig ang parehong firm at Milken sa ilang mga iskandalo sa pangangalakal ng tagaloob. Ito ay humantong sa mga kriminal na paratang laban sa firm at higit sa 70 mga singil laban kay Milken, na humingi ng kasalanan, ay sinentensiyahan ng 10 taon sa bilangguan at nagbabayad ng $ 1 bilyon sa multa.
Ito ay pinagtatalunan na ang pagtitipid at krisis sa pautang (S&L) sa huling bahagi ng 1980s at unang bahagi ng 1990 ay nangyari dahil napakaraming mga institusyon na gaganapin ang malaking halaga ng mga bono sa junk na junk. Matapos siyang mapalaya mula sa bilangguan, pinokus ni Milken ang kanyang pansin sa kanyang pundasyon, na sumusuporta sa pananaliksik sa kanser.
Ang Pahayag sa Pananalapi ng Fraudster: Bernard Ebbers Bernard "Bernie" Ebbers ay ang CEO ng isang malayong distansya ng telecommunication na kumpanya na tinatawag na WorldCom. Sa mas mababa sa dalawang dekada, kinuha niya ang kumpanya sa isang posisyon ng pangingibabaw sa industriya ng telecommunication, ngunit sa ilang sandali, noong 2002, ang kumpanya ay nagsampa para sa pinakamalaking pagkalugi sa kasaysayan ng US. (Sa sandaling mamuhunan ka sa isang kumpanya, haharapin mo ang peligro na ito. Alamin kung ano ang kahulugan nito sa Isang Pangkalahatang-ideya ng Pagkalugi sa Corporate .)
Sa loob ng isang anim na taong panahon, ang kumpanya ay gumawa ng 63 mga pagkuha, na ang pinakamalaking sa kung saan ay ang MCI noong 1997. Ang lahat ng mga pagkuha na ito ay lumikha ng mga problema para sa kumpanya dahil mahirap na isama ang lumang kumpanya sa bawat bago. Ang mga pagkuha ay nagtapon din ng napakalaking halaga ng utang sa sheet sheet ng kumpanya. Upang mapanatili ang paglaki ng mga kita, isusulat ng kumpanya ang milyun-milyong dolyar sa mga pagkalugi na nakuha sa kasalukuyang quarter at pagkatapos ay ilipat ang mas maliit na pagkalugi sa pasulong upang lumikha ng pang-unawa na ang kumpanya ay kumita ng mas maraming pera kaysa sa talagang. Nagbigay ito ng WorldCom ng kakayahang kumuha ng maliit na singil laban sa mga kita nito bawat taon at kumalat ang malaking pagkalugi sa loob ng ilang dekada. Ang scheme na ito ay nagtrabaho hanggang sa tanggihan ng US Justice Department ang pagkuha ng kumpanya ng Sprint noong 2000, takot na ang mga pinagsamang kumpanya ay mangibabaw sa industriya ng telecommunication ng bansa. Pinilit nitong WorldCom na gumawa ng mga nakaraang pagsamahin para sa kanila, at sinadya na oras na lamang bago ang lahat ng mga pagkalugi na kinuha nila mula sa iba pang mga pagkuha ay makakaapekto sa paglago ng kumpanya. (Para sa nauugnay na pagbabasa, tingnan ang Pagluluto ng Mga Aklat 101. )
Nang nag-file ang WorldCom para sa pagkalugi, inamin nito na hindi naaangkop na nai-book ang mga pagkalugi mula sa pagkamit nito mula 1999 hanggang 2002. Kinuha din ng mga Ebbers ang personal na pautang mula sa kumpanya. Nag-resign siya bilang CEO noong Abril 2002 at kalaunan ay nahatulan ng pandaraya, pagsasabwatan at pagsampa ng mga maling dokumento sa SEC. Siya ay sinentensiyahan ng 25 taon sa bilangguan.
Ang pamana ng mga Ebbers ay humantong sa mas mahigpit na mga pamantayan sa pag-uulat sa paglikha ng Sarbanes-Oxley Act of 2002, pati na rin ang pagbabawal ng personal na pautang sa mga opisyal ng kumpanya at mas mahigpit na parusa para sa mga pinansyal na krimen. (Alamin ang tungkol sa kung paano pinapanatili ng isang kumpanya ang pamamahala nito sa tseke ay maaaring makaapekto sa ilalim na linya sa Governance Pays .)
Ang Bottom Line Dahil sa pinakaunang mga araw ng Wall Street, mayroong mga kriminal na sinubukan ang magkaila sa kanilang sarili bilang mga taong matapat na negosyante. Marami sa mga crooks na ito ay mabilis na bumangon sa kapangyarihan lamang upang magkaroon ng isang hard crash landing sa katapusan. Ito mismo ang nangyari kina Ivan Boesky, Michael Milken, Bernard Ebbers at Richard Whitney. Ang ipinakita ng kanilang mga halimbawa ay sa kabila ng mga regulasyon, susubukan pa rin ng mga tao na makahanap ng mga paraan sa paligid ng mga batas o balewalain lamang ang mga ito para sa isang layunin: kasakiman sa lahat ng gastos.
