Ano ang Limang Laban sa Pagkalat ng Bono (FAB)
Ang Limang Laban sa Pagkalat ng Bono (FAB) ay isang diskarte sa pangangalakal ng futures na naglalayong makinabang mula sa pagkalat sa pagitan ng mga bono ng Treasury ng magkakaibang pagkahinog sa pamamagitan ng pagkuha ng mga posisyon sa offsetting sa mga futures na kontrata para sa limang taong tala ng Treasury at pangmatagalang (15 hanggang 30 taon) Treasury mga bono.
Pag-unawa sa Limang Laban sa Pagkalat ng Bono (FAB)
Isang Limang Laban sa Pagkalat ng Bond (FAB) ay nilikha sa pamamagitan ng pagbili ng isang kontrata sa futures sa limang taong tala ng Treasury at pagbebenta ng isa sa pang-matagalang Treasury bond o kabaligtaran. Ang mga namumuhunan na nag-isip sa pagbabagu-bago ng rate ng interes ay papasok sa ganitong uri ng pagkalat sa pag-asang kumita mula sa ilalim o labis na napakahalagang kayamanan.
Ang mga namumuhunan ay maaaring makipagpalitan ng mga kontrata sa futures sa 2-taon, 5-taon, 10-taon, at 30-taong Treasury security. Hindi tulad ng mga pagpipilian, na nagbibigay sa mga may-ari ng karapatang bumili o magbenta ng isang asset, obligasyon ng obligasyon ng may-ari na bumili o magbenta. Ang mga kontrata na ito ay inaalok ng Chicago Board of Trade at nakalista sa mga siklo ng Marso, Hunyo, Setyembre, at Disyembre. Ang mga kontrata sa futures na kinakailangan upang magtatag ng isang FAB ay may mga halaga ng mukha na $ 100, 000 na may mga presyo na sinipi sa mga puntos bawat $ 1, 000. Ang mga kontrata ay maaaring ipagpalit sa mga sukat ng tik na kasing liit ng 1/32 ng isang punto o $ 31.25 para sa 30-taong mga bono at kalahati ng isang 1/32 ng isang punto o $ 15.625 para sa 10-taong tala.
Habang ang ilang mga diskarte sa futures ng Treasury ay inilaan upang magbantay laban sa panganib sa rate ng interes, ang isang diskarte sa FAB ay naglalayong kumita mula sa mga paggalaw sa rate at ani. Ang FAB ay isa sa maramihang pagkalat ng trading o ani curve strategies strategies na naaangkop sa Treasury market. Ang pangunahing saligan ng mga estratehiya na ito ay ang mga maling kamalian sa pagkalat, tulad ng makikita sa mga presyo ng kontrata sa futures kasama ang curve ng ani ng Treasury, sa huli ay normalize o magbabalik. Ang mga negosyante ay maaaring kumita mula sa mga paggalaw na ito sa pamamagitan ng pagkuha ng mga posisyon sa pamamagitan ng futures. Ang mga diskarte sa pagkalat ay higit na batay sa mga pangmatagalang galaw sa mga ani kumpara sa mabilis na pagkilos ng presyo na madalas na nangyayari sa mga merkado ng equity.
Ang mga Salik na Nag-impluwensya sa Limang Laban sa Pagkalat ng Bond
Ang mga bono ng bono, at sa gayon ay kumakalat sa pagitan ng mga bono ng magkakaibang pagkahinog, ay apektado ng mga rate ng interes. Ang mga rate ng interes sa panandaliang pinaka-naiimpluwensyahan ng mga aksyon ng US Federal Reserve dahil ang rate ng pederal na pondo nito ay nagsisilbing benchmark para sa maraming iba pang mga rate ng interes. Kapag ang Fed ay nagtataas ng mga rate, 2-taon at 5-taong Treasury ani ay pinaka-naapektuhan. Ang pangmatagalang mga rate ng bono ay pinaka-naiimpluwensyahan ng lakas ng ekonomiya ng US at ang pananaw para sa implasyon. Kung ang ekonomiya ay lumalaki at ang inflation ay nasa 2% o mas mataas, ang mahahabang pagbubunga ng bono ay malamang na bumababa. Ang mga ito at maraming iba pang mga pang-ekonomiyang at teknikal na kadahilanan ay dapat isaalang-alang ng mga namumuhunan na interesado sa pagpapatupad ng mga diskarte sa pagkalat.
