Maraming mga kumpanya na nakabili ng higit sa 25% ng kanilang mga pagbabahagi mula noong 2010 ay nag-post ng napakalaking stock na mas matagal, kabilang ang Apple Inc. (AAPL), Travelers Company Inc. (TRV), Home Depot Inc. (HD), Northrop Grumman Corp. (NOC) at Autozone Inc. (AZO). Nangyayari ito sa kabila ng pagtaas ng kritisismo mula sa mga kritiko, kabilang ang sa Washington, na ang mga pagbili ay isang maling maling pag-aari ng mga ari-arian.
Noong 2019, pinapalakas ng mga kumpanya ang mga buyback sa isang $ 1.140 bilyong taunang rate, mula sa higit sa $ 900 milyon noong nakaraang taon, bawat isang detalyadong haligi sa CNBC sa 'Buyback Monsters, ' na mga kumpanya na binili muli ng hindi pangkaraniwang malaking halaga ng kanilang mga pagbabahagi. Mula noong 2010, halimbawa, ang stock ng Apple ay tumaas nang higit pa pagkatapos ng anim na kulong habang binabawasan nito ang mga namamahagi ng 26% habang ang stock ng Travelers ay higit pa sa tatlong beses habang ibinaba nito ang mga namamahagi na may 51%. At ang stock ng Northrop Grumman ay nagbigay ng higit sa anim na kulong dahil pinutol nito ang pagbabahagi ng natitirang 45%. Ang porsyento na natamo sa pagganap ay tinantya ng Investopedia.
5 'Buyback Monsters' Pagdurog sa Palengke
(% na nakuha mula noong Enero 2010) (% na binili ng stock mula noong 2010)
- Apple; 550%, 26%, Mga Manlalakbay; 232%, 51% Home Depot; 690%, 35% Northrop Grumman; 526%, 45% Autozone; 477%, 48%
Pagbabahagi ng Natitirang sa 20-Taong Mababa
Inihayag na ng mga korporasyong US ng $ 190 bilyon ang mga pagbili ulit sa taong ito, bawat The New York Times. Mula noong 2009, ang S&P 500 mga kumpanya ay nagbalik halos $ 5 trilyon sa mga shareholders sa pamamagitan ng mga pagbili, na nagkakahalaga ng halos 2% ng kanilang taunang paglago ng kita, bawat JPMorgan, tulad ng naitinalarawan ng Barron's.
Ang kalakaran na ito ay hinimok ang bilang ng mga namamahagi sa isang 20-taong mababa, at sinimulan ang ilang mga pulitiko sa Washington upang magmungkahi ng mga paghihigpit sa kakayahan ng mga korporasyon na muling mabibili ang kanilang mga pagbabahagi. Sinabi ng mga kritiko na ang anumang pagbawas sa bilang ng pagbabahagi ay nangangahulugan na ang mga kita ay lumilitaw na mas mahusay, nang walang tunay na pagbabago sa mga pundasyon ng kumpanya, ayon sa isang CNBC.
Buyback Spree ng Home Depot
Ang Home Depot, bagaman, ay maaaring maging halimbawa ng kung paano makikinabang ang mga mamimili sa mga namumuhunan. Ang stock ng kumpanya ay lumaki halos 8-tikod mula noong 2010, kung saan binili nito pabalik 35 porsyento ng mga namamahagi nito. Ngayon, ang Home Depot ay ang pinakabagong kumpanya ng asul na chip na inanunsyo ang mga pangunahing buy backs sa taong ito. Tulad ng inihayag ng kumpanya na mas mahina kaysa sa inaasahang gabay sa quarterly financial report sa linggong ito, sinabi rin nito sa mga namumuhunan na binalak nitong bumili ng $ 15 bilyon na stock ng Home Depot. Ang pinakabagong paglipat ay karagdagang bawasan ang pagbabahagi ng mga natitirang 7% kung naisakatuparan at hindi matunaw sa mga pagpipilian sa stock, bawat CNBC.
Inaasahan ng mga tagamasid sa merkado na ang pagpapatuloy ng napakalaking buybacks kasunod ng malapit sa $ 1 trilyon na inihayag noong nakaraang taon sa likod ng pagwawasak ng buwis sa korporasyon ni Pangulong Trump. Ang Strategist ng JPMorgan na si Dubravko Lakos-Bujas ay isa sa mga ito, na itinampok ang $ 1 trilyon sa cash na mga korporasyon ng US na hawak pa rin sa ibang bansa, pati na rin ang katotohanan na ang merkado ng equity ng Estados Unidos ay ngayon mas mura, sa bawat Barron. Inaasahan niyang ipahayag ng mga kumpanya ng S&P 500 ang isa pang $ 800 bilyon na muling pagbili sa 2019.
Tumingin sa Unahan
Sa kabila ng paglaki ng mga stock na ito mula pa noong 2010, malamang na makakatanggap sila ng tumataas na pintas dahil mabagal ang kanilang mga nadagdag na bahagi sa maikling termino noong 2019. Ang debate ay magpapatuloy kung ang mga trilyon na ginugol sa mga pagbili muli ay isang mas mahusay na paggamit ng mga pondo kaysa mga avenue tulad ng pagbibigay ng mga empleyado, at pamumuhunan sa mga bagong kagamitan at pananaliksik.
