Ang isang kumpanya na naglalagay ng stock nito para ibenta sa pamamagitan ng isang IPO ay hindi makikinabang mula sa isang tumataas na presyo ng pagbabahagi sa mga pagbabahagi na naibenta na nila sa merkado. Upang maunawaan kung bakit, tandaan na ang stock market ay talagang binubuo ng dalawang merkado - isang pangunahing merkado at pangalawang merkado.
Sa pangunahing merkado, ang isang kumpanya ay nagbabahagi ng pagbabahagi sa mga namumuhunan na nag-remit ng kapital sa kumpanya para sa mga namamahagi. Sa oras na ito na ang kumpanya ay tumatanggap ng kapital para sa kanilang mga pagbabahagi (ito ang proseso ng financing ng equity). Kapag ang mga namamahagi ay inisyu sa tinukoy na presyo ng alok, natatanggap ng kumpanya ang kanilang cash.
Sa pangalawang merkado, ang mga namumuhunan na orihinal na bumili ng isyu sa pangunahing merkado ay nagbebenta ng kanilang mga ibinahagi sa iba pang mga namumuhunan, na siya namang humahawak ng kanilang mga pagbabahagi at kalaunan ay ibebenta din sila sa ibang mga namumuhunan. Ito ang pangalawang merkado na aktibong sinusundan ng media at gumagawa ng pang-araw-araw na mga pagbabago sa presyo sa mga stock.
Dahil ang pangalawang merkado ay nagsasangkot lamang sa mga namumuhunan na bumili at nagbebenta ng mga security mula sa ibang mga mamumuhunan, ang mga pampublikong kumpanya mismo ay hindi nakakakita ng direktang kita o pagkalugi mula sa mga pagbabago sa presyo.
Gayunpaman, kapaki-pakinabang pa rin para sa isang pampublikong kumpanya na magkaroon ng isang malakas na presyo ng pagbabahagi dahil pinatataas nito ang capitalization ng merkado ng kumpanya at sa gayon ang kakayahang mag-isyu ng higit pang mga pagbabahagi ng equity sa medyo mataas na nag-aalok ng mga presyo (epektibong pinapayagan itong itaas ang equity capital nang mura).
