Ano ang isang Aggregate Presyo ng Ehersisyo?
Ang isang pinagsama-samang presyo ng ehersisyo ay ang kabuuang halaga ng pinagbabatayan na pag-aari kung isinasagawa ng may-hawak ang kontrata ng mga pagpipilian nito. Sa madaling salita, ito ay ang halaga ng pera na kinakailangan upang bilhin ang pinagbabatayan kapag gumagamit ng isang opsyon sa tawag, o ang kapital na kinakailangan kapag naatasan sa isang maikling posisyon. Ang halagang ito ay tinukoy ng bilang ng mga kontrata na gaganapin, presyo ng welga, at kung ano ang kinakatawan ng bawat kontrata sa mga tuntunin ng mga nakapailalim na yunit.
Maaari mong kalkulahin ang pinagsama-samang presyo ng ehersisyo sa pamamagitan ng pagkuha ng presyo ng welga ng pagpipilian at pagpaparami ito sa laki ng kontrata nito. Sa kaso ng isang pagpipilian sa bono, ang presyo ng ehersisyo ay pinarami ng halaga ng mukha ng pinagbabatayan na bono. Ang premium na bayad upang makuha ang pagpipilian ay hindi binibilang.
Pag-unawa sa Pinagsamang Presyo ng Ehersisyo
Ang pinagsama-samang presyo ng ehersisyo ay epekto sa kabuuang halaga ng ehersisyo.
Ang layunin para sa pagkalkula ng pinagsama-samang presyo ng ehersisyo ay upang matukoy kung magkano ang pera ng mamimili ng pinagbabatayan na pag-aari ay dapat magkaroon upang magamit ang transaksyon.
Halimbawa — Mga Pagpipilian sa Equity
Para sa isang pagpipilian ng equity, ang pinagsama-samang presyo ng ehersisyo ay ang laki ng kontrata, beses ang bilang ng mga kontrata, beses ang presyo ng ehersisyo (presyo ng welga).
Para sa kumpanya ng ABC, ang bawat kontrata ay para sa 100 pagbabahagi ng stock. Samakatuwid, ang pagbili ng 5 mga kontrata sa pagpipilian sa tawag na may welga ng presyo na $ 40.00, ang pinagsama-samang presyo ng ehersisyo:
100 pagbabahagi / kontrata * 5 mga kontrata * $ 40.00 o
100 * 5 * 40.00 = $ 20, 000
Upang magamit ang pagpipiliang ito ng tawag, kakailanganin ng may-ari ng $ 20, 000 upang maghatid ng 500 pagbabahagi ng stock ng kumpanya ng ABC.
Halimbawa — Mga Pagpipilian sa Bono
Walang pagkakaiba sa pagitan ng pagkalkula ng isang pagpipilian sa bono at isang pagpipilian sa stock. Ang bawat isa ay mangangalakal sa mga tinukoy na mga yunit kaya ang halaga ng ehersisyo na pagpipilian ay kinakalkula nang katulad sa mga pagpipilian sa stock.
Para sa isang pagpipilian sa bono, ang pinagsama-samang presyo ng ehersisyo ay ang halaga ng mukha ng bono, beses ang bilang ng mga kontrata, beses ang presyo (strike) na presyo.
Para sa bond XYZ, ang bawat kontrata ay karaniwang sumasaklaw sa isang bono na mayroong halaga ng mukha ng par, o 100% at ang presyo ng strike ng pagpipilian ay sinipi din sa porsyento ng par. Para sa karamihan ng mga bono ito ay isinasalin sa $ 1000 ng halaga. Samakatuwid, isang pagpipilian ng tawag sa isang 5-bond lot na may welga ng presyo na 90, ang pinagsama-samang presyo ng ehersisyo ay:
1 halaga ng mukha * 5 na bono bawat kontrata * (90% ng $ 1000) o
1 * 5 * 900 = $ 4, 500
Upang magamit ang pagpipiliang ito ng tawag, kakailanganin ng may-ari ng $ 4, 500 upang bayaran ang nagbebenta upang kumuha ng paghahatid ng 5 bono ng nagbigay XYZ.
Tandaan na ang mga pagpipilian sa tawag na tubo kapag ang pinagbabatayan na bono ay gumagalaw nang mas mataas sa presyo. Sa kabaligtaran, nangangahulugan ito na kumikita din sila kapag ang nauugnay na rate ng interes ay gumagalaw nang mas mababa, dahil ang mga presyo ng bono at mga rate ng interes ay karaniwang lumipat sa kabaligtaran ng mga direksyon.
