Ano ang isang Hiniling na Deal?
Ang isang biniling deal ay isang seguro na nag-aalok kung saan ang isang pamumuhunan sa bangko ay nagsisimula upang bilhin ang buong alay mula sa kumpanya ng kliyente. Ang isang biniling deal ay tinanggal ang naglalabas na panganib sa pananalapi ng kumpanya, tinitiyak na itaas nito ang nais na halaga. Gayunpaman, ang firm ng kliyente ay malamang na makakuha ng isang mas mababang presyo sa pamamagitan ng pagkuha ng pamamaraang ito sa halip na pagpepresyo nito sa pamamagitan ng mga pampublikong merkado na may paunang pag-file na prospectus.
Pag-unawa sa Nabiling Mga Deal
Ang isang biniling deal ay medyo mapanganib para sa bangko ng pamumuhunan. Ito ay dahil ang bangko ng pamumuhunan ay dapat lumingon at subukang ibenta ang nakuha na bloke ng mga seguridad sa ibang mga mamumuhunan para sa isang kita. Ipinagpapalagay ng bangko ng pamumuhunan ang panganib ng isang potensyal na pagkawala ng net sa sitwasyong ito, alinman na ibebenta ang mga seguridad sa isang mas mababang presyo pagkatapos mawala ang halaga, o na hindi sila ibebenta.
Upang mai-offset ang peligro na ito, ang bank banking ay madalas na nakikipag-usap sa isang makabuluhang diskwento kapag binibili ang alok mula sa naglalabas ng kliyente. Kung malaki ang pakikitungo, ang isang bangko ng pamumuhunan ay maaaring makipagtulungan sa iba pang mga bangko at bumubuo ng isang sindikato upang ang bawat firm ay nagdadala lamang ng isang bahagi ng peligro.
Mga Key Takeaways
- Ang isang biniling deal ay isang alok kung saan ang bangko ng pamumuhunan ay sumang-ayon na bilhin ang buong isyu mula sa kumpanya at pagkatapos ay muling maibenta ito. Ang isang binili na deal ay karaniwang pinapaboran ang nagpapalabas na kumpanya sa kahulugan na walang panganib sa financing - kukunin ng kumpanya ang pera na kailangan nito.Ang pamumuhunan sa bangko ay tumatagal ng labis na panganib sa pagsasagawa ng isang biniling deal dahil dapat itong ibenta ang seguridad - perpektong para sa isang tubo.Pag-deal ng mahalagang mahalagang ilagay ang pamumuhunan sa bangko mahaba ang stock ng kumpanya habang tinatapunan din ang kapital. Bilang kapalit ng panganib na ito, ang bangko ng pamumuhunan ay karaniwang nakakakuha ng mga seguridad sa isang diskwento sa inaasahang halaga ng merkado.
Isang Hiniling na Deal at Iba pang mga Porma ng Paunang mga Publikong Alok
Maraming mga uri ng paunang mga pampublikong alay (IPO) na umiiral, dalawa sa mga ito ay katulad ng binili na mga deal sa maaari silang magresulta sa isang ganap na naka-subscribe na IPO. Bukod dito, ang isang biniling deal ay maaaring gumamit ng mga ito bilang isang paraan ng pagbebenta ng mga security din. Kasama sa dalawang pangunahing kategorya ang nakapirming presyo at mga IPO ng gusali ng libro. Maaaring magamit ng isang kumpanya ang mga ganitong uri nang hiwalay o pinagsama.
Sa isang nakapirming alok sa presyo, ang kumpanya na pupunta publiko (nagpapalabas ng kumpanya) ay nagpapasya ng isang nakatakdang presyo, kung saan mag-aalok ito ng mga namamahagi sa mga namumuhunan. Sa sitwasyong ito, alam ng mga namumuhunan ang presyo ng pagbabahagi bago mag-publiko ang kumpanya. Dapat bayaran ng mga namumuhunan ang buong presyo ng pagbabahagi kapag nag-aaplay sa paglahok sa alok.
Sa pagbuo ng libro, isang underwriter ang susubukan upang matukoy ang isang presyo kung saan mag-alok ng isyu. Ibabase ng underwriter ang puntong ito ng presyo sa demand mula sa mga namumuhunan sa institusyonal. Bilang isang underwriter na nagtatayo ng kanyang libro, tumatanggap siya ng mga order mula sa mga tagapamahala ng pondo. Ang mga tagapamahala ng pondo ay magpapahiwatig ng bilang ng mga pagbabahagi na nais nila at ang presyo na nais nilang bayaran.
Ang Papel ng Underwriter sa Mga Hiniling na Deals
Sa lahat ng mga anyo ng mga IPO, kasama ang binili deal, ang mga underwriter at / o isang sindikato ng underwriters ay mapadali ang ilan o lahat ng mga sumusunod na hakbang.
- Ang pagbuo ng isang panlabas na pangkat ng IPO, na binubuo ng isang underwriter (s), abogado, sertipikadong pampublikong accountant (CPA), at mga eksperto sa Securities and Exchange Commission (SEC). Ang pagsasama ng detalyadong Impormasyon ng kumpanya, kabilang ang pagganap sa pananalapi at inaasahang operasyon sa hinaharap. Ang pagsusumite ng mga pahayag sa pananalapi para sa opisyal na pag-audit.
Sa karamihan ng mga form ng mga IPO, maliban sa isang biniling deal, susuportahan ng mga underwriter ang pagsasama at pagsampa ng isang paunang prospectus kasama ang SEC bago ang pagtakda ng petsa ng alay. Sa isang biniling deal, ang isyu ay binili ng underwriter bago isampa ang paunang prospectus. Muli, iniiwan nito ang mga underwriters na may kapital na nakatali sa isang stock na kailangan nilang i-load - perpekto para sa isang kita.
