Ano ang isang Central Bank?
Ang gitnang bangko ay inilarawan bilang "tagapagpahiram ng huling resort, " na nangangahulugang responsable sa pagbibigay ng ekonomiya ng bansa ng mga pondo kung ang mga komersyal na bangko ay hindi maaaring masakop ang isang kakulangan sa suplay. Sa madaling salita, pinipigilan ng sentral na bangko ang sistema ng pagbabangko ng bansa mula sa pagkabigo.
Gayunpaman, ang pangunahing layunin ng mga sentral na bangko ay upang mabigyan ang mga pera ng kanilang mga bansa ng katatagan ng presyo sa pamamagitan ng pagkontrol sa inflation. Ang isang sentral na bangko rin ay kumikilos bilang awtoridad ng regulasyon ng patakaran sa pananalapi ng isang bansa at ang nag-iisang tagapagbigay at printer ng mga tala at barya sa sirkulasyon. Ang oras ay napatunayan na ang sentral na bangko ay pinakamahusay na maaaring gumana sa mga kapasidad na ito sa pamamagitan ng pananatiling independiyenteng mula sa patakaran ng piskal ng pamahalaan at sa gayon hindi natagpuang ng mga alalahaning pampulitika ng anumang rehimen. Ang isang gitnang bangko ay dapat ding ganap na mai-divert ng anumang mga interes sa komersyal na pagbabangko.
Ang Paglabas ng Central Bank
Kasaysayan, ang papel ng sentral na bangko ay lumalaki, maaaring magtalo ang ilan, dahil ang pagtatatag ng Bangko ng Inglatera noong 1694. Gayunman, sa pangkalahatan, sumang-ayon na ang konsepto ng modernong sentral na bangko ay hindi lumitaw hanggang sa ika- 20 siglo, bilang tugon sa mga problema sa mga komersyal na sistema ng pagbabangko.
Sa pagitan ng 1870 at 1914, kapag ang mga pera sa mundo ay naka-peg sa standard na ginto (GS), ang pagpapanatili ng katatagan ng presyo ay mas madali dahil ang halaga ng magagamit na ginto ay limitado. Samakatuwid, ang pagpapalawak ng pera ay hindi maaaring mangyari lamang mula sa isang pampulitika na pagpapasya upang mag-print ng mas maraming pera, kaya mas madaling makontrol ang inflation. Ang gitnang bangko sa oras na iyon ay pangunahing responsable para sa pagpapanatili ng pag-convert ng ginto sa pera; naglabas ito ng mga tala batay sa mga reserbang ginto ng isang bansa.
Sa pagsiklab ng World War I, pinabayaan ang GS, at naging maliwanag na, sa mga oras ng krisis, ang mga gobyerno na nahaharap sa mga kakulangan sa badyet (dahil nagkakahalaga ito ng pera upang magsagawa ng digmaan) at nangangailangan ng mas maraming mapagkukunan ay mag-uutos sa pag-print ng mas maraming pera. Tulad ng ginawa ng mga gobyerno, nakatagpo sila ng inflation. Matapos ang digmaan, maraming mga pamahalaan ang nagpiling bumalik sa GS upang subukang patatagin ang kanilang mga ekonomiya. Dahil dito, ang kamalayan ng kahalagahan ng kalayaan ng sentral na bangko mula sa anumang partidong pampulitika o administrasyon.
Sa panahon ng hindi nakakaligalig na mga oras ng Great Depression at matapos ang Digmaang Pandaigdig II, ang mga gobyerno sa mundo ay higit na pinapaboran ang isang pagbabalik sa isang sentral na bangko na nakasalalay sa proseso ng paggawa ng desisyon sa politika. Ang pananaw na ito ay lumitaw mula sa pangangailangang magtaguyod ng kontrol sa mga ekonomiya ng pagkawasak sa digmaan; Bukod dito, ang mga bagong independiyenteng mga bansa ay nagpasya na panatilihin ang kontrol sa lahat ng mga aspeto ng kanilang mga bansa - isang pag-urong laban sa kolonyalismo. Ang pagtaas ng pinamamahalaang mga ekonomiya sa Eastern Bloc ay may pananagutan din sa pagtaas ng pagkagambala ng gobyerno sa macro-ekonomiya. Sa kalaunan, gayunpaman, ang kalayaan ng gitnang bangko mula sa pamahalaan ay bumalik sa fashion sa mga ekonomiya sa Kanluran at nanalo bilang pinakamainam na paraan upang makamit ang isang liberal at matatag na rehimen sa ekonomiya.
Central Bank
Paano Nakakaapekto ang Bangko ng Isang Ekonomiya
Ang isang sentral na bangko ay maaaring masabing may dalawang pangunahing uri ng pag-andar: (1) macroeconomic kapag kinokontrol ang inflation at katatagan ng presyo at (2) microeconomic kapag gumagana bilang isang tagapagpahiram ng huling resort. (Para sa pagbabasa ng background sa macroeconomics, tingnan ang Pagsusuri ng Macroeconomic .)
Mga Impluwensya ng Macroeconomic
Dahil responsable ito sa katatagan ng presyo, dapat ay regulahin ng sentral na bangko ang antas ng inflation sa pamamagitan ng pagkontrol sa mga suplay ng pera sa pamamagitan ng patakaran sa pananalapi. Ang gitnang bangko ay nagsasagawa ng mga bukas na transaksyon sa merkado na alinman ay mag-iniksyon sa merkado nang may pagkatubig o sumipsip ng labis na pondo, na direktang nakakaapekto sa antas ng inflation. Upang madagdagan ang halaga ng pera sa sirkulasyon at bawasan ang rate ng interes (gastos) para sa paghiram, ang sentral na bangko ay maaaring bumili ng mga bono, panukalang batas, o iba pang mga tala ng inisyu ng gobyerno. Ang pagbili ay maaari, gayunpaman, ay humantong din sa mas mataas na inflation. Kapag kailangan itong sumipsip ng pera upang mabawasan ang inflation, ibebenta ng sentral na bangko ang mga bono ng gobyerno sa bukas na merkado, na pinatataas ang rate ng interes at humihiram ng panghihiram. Ang mga bukas na operasyon ng merkado ay ang pangunahing paraan kung saan kinokontrol ng isang sentral na bangko ang implasyon, suplay ng pera, at mga presyo.
Mga Impluwensya ng Microeconomic
Ang pagtatatag ng mga sentral na bangko bilang mga nagpapahiram ng huling resort ay nagtulak sa pangangailangan para sa kanilang kalayaan mula sa komersyal na pagbabangko. Ang isang komersyal na bangko ay nag-aalok ng mga pondo sa mga kliyente sa isang first-come, first-serve na batayan. Kung ang komersyal na bangko ay walang sapat na pagkatubig upang matugunan ang mga pangangailangan ng mga kliyente (ang mga komersyal na bangko ay karaniwang hindi nagtataglay ng mga reserba na katumbas ng mga pangangailangan ng buong merkado), ang komersyal na bangko ay maaaring lumiko sa gitnang bangko upang manghiram ng mga karagdagang pondo. Nagbibigay ito ng sistema ng katatagan sa isang layunin na paraan; ang mga sentral na bangko ay hindi maaaring magpabor sa anumang partikular na bangko. Tulad nito, maraming mga sentral na bangko ang magkakaroon ng mga reserbang komersyal-bangko na batay sa isang ratio ng bawat deposito ng bangko. Kaya, ang isang sentral na bangko ay maaaring mangailangan ng lahat ng mga komersyal na bangko na panatilihin, halimbawa, isang 1:10 reserve / deposit ratio. Pagpapatupad ng isang patakaran ng komersyal na bank reserbang mga function bilang isa pang paraan upang makontrol ang suplay ng pera sa merkado. Hindi lahat ng mga sentral na bangko, gayunpaman, ay nangangailangan ng mga komersyal na bangko upang maglagay ng mga reserba. Ang United Kingdom, halimbawa, ay hindi, habang ginagawa ng Estados Unidos.
Ang rate kung saan ang mga komersyal na bangko at iba pang mga pasilidad sa pagpapahiram ay maaaring humiram ng mga panandaliang pondo mula sa gitnang bangko ay tinawag na rate ng diskwento (na itinatakda ng sentral na bangko at nagbibigay ng isang batayan para sa mga rate ng interes). Nagtalo na, para sa bukas na mga transaksyon sa merkado upang maging mas mahusay, ang rate ng diskwento ay dapat panatilihin ang mga bangko mula sa walang tigil na paghiram, na makagambala sa suplay ng pera sa merkado at patakaran sa pananalapi ng sentral na bangko. Sa pamamagitan ng labis na paghiram, ang komersyal na bangko ay magpapalipat-lipat ng mas maraming pera sa system. Ang paggamit ng rate ng diskwento ay maaaring mapigilan sa pamamagitan ng paggawa ng hindi nakakaakit kapag ginamit nang paulit-ulit. (Upang matuto nang higit pa, basahin ang Pag-unawa sa Microeconomics .)
Transitional Economies
Ngayon ang pagbuo ng mga ekonomiya ay nahaharap sa mga isyu tulad ng paglipat mula sa pinamamahalaang sa mga ekonomiya ng merkado. Ang pangunahing pag-aalala ay madalas na kinokontrol ang inflation. Ito ay maaaring humantong sa paglikha ng isang independiyenteng sentral na bangko ngunit maaaring maglaan ng ilang oras, na ibinigay na maraming mga umuunlad na bansa ang nais na mapanatili ang kontrol sa kanilang mga ekonomiya. Ngunit ang interbensyon ng gobyerno, direkta man o hindi tuwiran sa pamamagitan ng patakarang piskal, ay maaaring tumitibok sa sentral na pag-unlad ng bangko. Sa kasamaang palad, maraming mga umuunlad na bansa ang nahaharap sa karamdamang sibil o digmaan, na maaaring pilitin ang isang pamahalaan na ilihis ang pondo na malayo sa pag-unlad ng ekonomiya sa kabuuan. Gayunman, ang isang kadahilanan na tila napatunayan na, para sa isang ekonomiya ng merkado ay bubuo, isang matatag na pera (na nakamit sa pamamagitan ng isang nakapirme o lumulutang na rate ng palitan) ay kinakailangan. Gayunpaman, ang mga sentral na bangko sa parehong pang-industriya at umuusbong na mga ekonomiya ay pabago-bago dahil walang garantisadong paraan upang magpatakbo ng isang ekonomiya, anuman ang yugto ng pag-unlad nito.
Ang Bottom Line
Ang mga sentral na bangko ay responsable sa pangangasiwa ng sistema ng pananalapi para sa isang bansa (o grupo ng mga bansa), kasama ang isang malawak na hanay ng iba pang mga responsibilidad, mula sa pangangasiwa ng patakaran sa pananalapi upang ipatupad ang mga tiyak na layunin tulad ng katatagan ng pera, mababang implasyon, at buong trabaho. Ang papel ng gitnang bangko ay lumago sa kahalagahan sa huling siglo. Upang matiyak ang katatagan ng pera ng isang bansa, ang gitnang bangko ay dapat na regulator at awtoridad sa mga banking and monetary system.
Ang mga sentral na sentral na bangko ay pag-aari ng gobyerno, ngunit hiwalay sa ministeryo ng kanilang bansa o kagawaran ng pananalapi. Bagaman ang sentral na bangko ay madalas na tinawag na "bangko ng gobyerno" sapagkat pinangangasiwaan nito ang pagbili at pagbebenta ng mga bono ng gobyerno at iba pang mga instrumento, ang mga desisyon sa politika ay hindi dapat maimpluwensyahan ang mga operasyon sa sentral na bangko. Siyempre, ang likas na katangian ng relasyon sa pagitan ng sentral na bangko at ang naghaharing rehimen ay nag-iiba-iba sa bawat bansa at patuloy na nagbabago sa oras.
