Ang pag-convert ay ang pagpapalit ng isang mapapalitan na uri ng pag-aari sa ibang uri ng pag-aari, kadalasan sa isang paunang natukoy na presyo, sa o bago ang isang paunang natukoy na petsa. Ang tampok ng conversion ay isang instrumento ng pinansyal na derivative na pinahahalagahan nang hiwalay mula sa pinagbabatayan na seguridad. Samakatuwid, ang isang naka-embed na tampok ng conversion ay nagdaragdag sa pangkalahatang halaga ng seguridad.
Pagbabagsak ng isang Pagbabago
Ang isang halimbawa ng isang asset na maaaring sumailalim sa conversion ay isang mapapalitan na bono. Ang ganitong uri ng bono ay nagbibigay ng opsyon sa bono ng pagpipilian upang palitan ang bono para sa isang paunang natukoy na halaga ng equity equity ng nagbigay ng bono. Karaniwan, gagamitin ng opsyonal ang opsyon kapag ang kabuuang halaga ng mga pagbabahagi na natanggap mula sa conversion ay lumampas sa halaga ng bono. Halimbawa, nagmamay-ari si John ng isang mapagbabalitang bono na nagkakahalaga ng $ 1, 000 mula sa XYZ Corp. Kung ang bono ay maaaring ma-convert sa 100 na pagbabahagi ng XYZ, malamang na gagamitin ni Juan ang pagpipilian ng pag-convert lamang kapag ang presyo ng pagbabahagi ng XYZ ay lumampas sa $ 10. Ang conversion ratio o presyo ng conversion ng isang mapagbabalitang bono ay karaniwang binabalangkas sa tiwala ng tiwala sa oras na inilabas ang bono.
Ang isa pang seguridad na may tampok ng conversion ay ginustong mga pagbabahagi. Ang mga shareholders ay may mga karapatan sa conversion, na nagbibigay sa kanila ng kakayahang i-convert ang mga ginustong pagbabahagi sa mga karaniwang pagbabahagi kung ang mga resulta ay kapaki-pakinabang sa mga namumuhunan. Ang pagbabahagi ng prospectus na ibinigay sa mga shareholders sa oras ng isyu ay kasama ang conversion ratio, iyon ay, ang bilang ng mga karaniwang pagbabahagi kung saan ang nais na pagbabahagi ay maaaring ma-convert. Halimbawa, binibili ni Jill ang isang ginustong stock para sa $ 100 na may ratio ng conversion ng 4, nangangahulugang maaari niyang mai-convert ang isang ginustong bahagi para sa 4 na karaniwang pagbabahagi. Ang presyo ng conversion ay $ 100/4 = $ 25, na kung saan ay ang presyo na gagawing katumbas ng pag-convert sa mga kagustuhan sa mga karaniwang pagbabahagi. Malamang na gagamitin ni Jill ang kanyang pagpipilian sa conversion kung ang presyo ng mga karaniwang namamahagi ay tataas sa $ 25.
Sa karamihan ng mga kaso, ang may-ari ng isang seguridad na may tampok na conversion ay nagpapasya kung at kailan mag-convert. Sa iba pang mga kaso, ang kumpanya ay may karapatang matukoy kung kailan nangyayari ang pagbabagong loob. Alinmang paraan, ang pag-convert ng ginustong stock sa karaniwang stock ay nagbabawas ng porsyento na pagmamay-ari ng umiiral na mga karaniwang shareholders. Dahil ang mapapalitan na mga mahalagang papel ay nai-convert sa bagong inilabas na stock, ang bagong stock ay nagdaragdag ng kabuuang natitirang pagbabahagi sa merkado, na bumababa ng umiiral na pagmamay-ari ng shareholders ng isang kumpanya. Ang pagbabahagi ng bahagi, sa turn, ay nagbabago ng mga pangunahing posisyon ng stock tulad ng porsyento ng pagmamay-ari, kontrol sa pagboto, kita ng bawat bahagi (EPS), at ang halaga ng mga indibidwal na pagbabahagi.
