Ang napakalaking at tila malawak na mga nakuha sa merkado ng stock sa mga nakaraang linggo ay nagtago ng isang kapansin-pansin at potensyal na peligro. Ang nangungunang 50 stockholdings ng mutual pondo at pondo ng bakod, na ang diskarte sa pamumuhunan ay karaniwang magkakaiba, ay may isang malapit na talaan ng pagkakapareho, ayon sa isang pag-aaral ng Bank of America Merrill Lynch. "Ang napakalaking mundo ng mga namumuhunan na pag-aari ay bumababa sa isang maliit na cohort, " obserbahan ni Savita Subramanian, pinuno ng estratehiya ng dami ng equity ng US sa BofAML. "Nasa lahat kami sa echo chamber na ito kung saan ang lahat ay pumupunta sa parehong hapunan at inumin ang parehong Kool -Ay, "idinagdag niya. Ang detalyeng kalakaran sa isang kwento ng The Wall Street Journal tulad ng nakabalangkas sa ibaba.
(MA), Microsoft Corp. (MSFT), Amazon.com Inc. (AMZN), Abbott Laboratories (ABT), at PayPal Holdings Inc. (PYPL) ay kinilala ng mga analista sa Bernstein na kabilang sa pinaka-masikip na mga trading sa mga namumuhunan sa institusyonal, idinagdag ng Journal. Samantala, ang maikling interes sa mga stock ng FAANG, Facebook Inc. (FB), Apple Inc. (AAPL). Ang Amazon.com, Netflix Inc. (NFLX), at Google parent Alphabet Inc. (GOOGL), ay nasa lahat ng oras, bawat BofAML.
Mga Key Takeaways
- Ang mga pondo ng magkakaugnay at pondo ng halamang-singaw ay dumadagundong sa magkatulad na stock.Higit sa interes sa mga stock ng FAANG tech ay nasa mababang oras.Sa pag-iisa ang mga stock na ito, maaaring bumagsak ang pangkalahatang merkado.
Kahalagahan Para sa mga Namumuhunan
Ang pag-uumpisa sa pagitan ng mga paghawak ng magkakaugnay na pondo at pondo ng halamang-bakod ay lalo na nakakabagabag. Ang problema sa masikip na mga trading ay na, sa sandaling magbago ang sentimento at ang mga malalaking institusyong namumuhunan na lahat ay nagsisimulang magbenta ng kanilang kasalukuyang mga paborito nang sabay-sabay, ang isang napakalaking pullback sa merkado ay nagiging mas malamang.
Ang isang sell-off sa mga stock ng tech ay nagpadala ng S&P 500 Impormasyon sa Index ng Impormasyon sa Teknolohiya na bumagsak ng 24.4% mula sa itaas hanggang sa ibaba sa 4Q 2018. Iyon, sa turn, ay isang pangunahing kontribyutor sa isang pangkalahatang pagtanggi ng 19.6% sa S&P 500 Index (SPX), isang maikling buhok na teritoryo sa merkado, sa parehong takdang oras, bawat S&P Dow Jones Indeks.
Binibigyang kahulugan ng mga kontratista sa merkado ang mababang antas ng maikling interes sa mga stock ng FAANG ngayon bilang isang tanda ng labis na pag-optimize tungkol sa kanilang mga prospect, kung hindi ganap na pagsabog ng hindi makatwiran na pagpapalubha, at sa gayon ay isang bearish signal. Bilang isang grupo, ang stock ng FAANG ay nagkakahalaga ng 15.9% ng halaga ng S&P 500, bawat SlickCharts.com.
Idagdag ang iba pang mga sobrang puno ng stock na nabanggit sa itaas (Mastercard, Microsoft, Abbott Labs, at PayPal) sa mga FAANG, at ang 9 na mga pantay na ito ay may kolektibong bigat na 22.5% sa S&P 500. Ang isang alon ng nagbebenta na kumakalat sa mga tanyag na hawak na ito ay nakagapos na magkaroon ng isang katulad na epekto sa pangkalahatang merkado tulad ng ginawa ng tech selloff sa huling bahagi ng 2018.
Ayon sa isang pag-aaral ng UBS batay sa mga paghawak ng pondo sa pagtatapos ng 1Q 2019, ang pinaka-sobrang timbang na posisyon ng equity sa mga aktibong managers ng tagapamahala ng pondo sa oras na iyon ay, sa pababang pagkakasunud-sunod, ang Visa Inc. (V), Alibaba Group Holding Ltd. (BABA), Alphabet, Microsoft, at Mastercard, bawat isang ulat sa Barron.
Tumingin sa Unahan
Ang merkado, sa pangkalahatan, ay kapansin-pansing mas mataas kaysa sa rurok nito noong nakaraang taon. At habang ang mga stock na ito ay tila hindi mapigilan ngayon, maaari silang magsimulang mabigat na ibenta kung maialog ng isang sobrang lakas. Walang nakakaalam kung kailan mangyayari iyon, ngunit ang gayong kaganapan ay may potensyal na mag-gasolina ng mga pagtanggi na bilang matarik, o mas matarik, kaysa sa mga nag-iling ng mga namumuhunan sa nakaraang 18 buwan.
