Ano ang Halaga ng Kumita ng Kumita - EPV?
Ang mga halaga ng kuryente ng kita (EPV) ay isang pamamaraan para sa pagpapahalaga ng mga stock sa pamamagitan ng paggawa ng mga pagpapalagay tungkol sa pagpapanatili ng kasalukuyang kita at ang gastos ng kapital ngunit hindi sa paglago ng hinaharap. Ang halaga ng kapangyarihan ng kita (EPV) ay hango sa pamamagitan ng paghati sa nababagay na kita ng isang kumpanya sa pamamagitan ng timbang na average na gastos ng kapital (WACC).
Habang ang pormula ay simple, mayroong isang bilang ng mga hakbang na kailangang gawin upang makalkula ang nababagay na mga kita at WACC. Ang pangwakas na resulta ay "equity EPV, " na maihahambing sa capitalization ng merkado.
Ang Formula para sa EPV Ay
EPV = WACCA na naayos na kinita kung saan: EPV = halaga ng kuryenteWACC = may timbang na average na gastos ng kapital
Mga Key Takeaways
- Hindi pinapansin ng EPV ang ilang mahahalagang aspeto sa pananalapi, tulad ng hinaharap na paglaki at mga katunggali sa hinaharap. Ang EPV ay nagmula sa pamamagitan ng paghati sa nababagay na kita ng isang kumpanya sa pamamagitan ng timbang na average na gastos ng capital.EPV equity ay maihahambing sa kasalukuyang market capitalization ng kumpanya upang matukoy kung ang stock ay pinahahalagahan, labis na pinahahalagahan, o undervalued.
Paano Kalkulahin ang Halaga ng Kinita ng Kuryente - EPV
Ang EPV ay nagsisimula sa mga kita ng operating, o EBIT, hindi nababagay sa puntong ito para sa isang beses na singil. Average na mga margin ng EBIT sa loob ng isang siklo ng negosyo ng hindi bababa sa limang taon ay pinarami ng mga napapanatiling kita (itinuturing ng Greenwald na "sustainable" bilang "karaniwang kasalukuyang" mga kita) upang magbunga ng "normalized EBIT." Ang normalized EBIT ay pagkatapos ay pinarami ng (1 - average na rate ng buwis). Ang susunod na hakbang ay upang magdagdag ng labis na pagbabawas (batay sa buwis na batayan sa isang kalahating average na rate ng buwis).
Sa puntong ito, ang analyst ay mayroong "normalized" figure ng kita ng isang kompanya. Naganap ang mga pagsasaayos para sa account para sa mga hindi pinagsama-samang mga subsidiary, kasalukuyang mga singil sa muling pagsasaayos, kapangyarihan ng pagpepresyo, at iba pang materyal na item. Ang nababagay na figure ng kita na ito ay nahahati sa average na timbang ng average na gastos ng kapital (WACC) ng kompanya upang makuha ang operasyon ng negosyo sa EPV.
Ang EPV ay sinadya upang maging isang representasyon ng kasalukuyang libreng cash flow kapasidad ng firm na na-diskwento sa gastos ng kapital nito.
Ang pangwakas na hakbang upang makalkula ang halaga ng equity ng firm ay upang magdagdag ng "labis na net assets" (pangunahin ang cash kasama ang halaga ng merkado ng mga gastos sa real estate minus legacy) sa mga operasyon ng negosyo ng EPV at ibawas ang halaga ng utang ng kompanya. Pagkatapos ay maihahambing ang EPV equity sa kasalukuyang market capitalization ng kumpanya upang matukoy kung ang stock ay medyo pinahahalagahan, labis na pinahahalagahan, o undervalued.
Ano ang Sinasabi sa Iyo ng Halaga ng Power Power?
Ang halaga ng kapangyarihan ng kinita (EPV) ay isang analytical na panukat na ginamit upang matukoy kung ang mga bahagi ng isang kumpanya ay labis o hindi pinahahalagahan. Binuo ito ng Propesor ng Columbia University na si Bruce Greenwald — kilalang mamumuhunan sa halaga - na, sa pamamagitan ng pamamaraan ng pagpapahalaga na ito ay sumusubok na mapagtagumpayan ang pangunahing hamon sa diskwento ng diskwento ng cash flow (DCF) na may kaugnayan sa paggawa ng mga pagpapalagay tungkol sa pag-unlad sa hinaharap, gastos ng kapital, mga margin ng kita, at kinakailangang pamumuhunan.
Mga Limitasyon ng Halaga ng Kumita ng Kumita
Ang halaga ng kapangyarihan ng kinita ay batay sa ideya na ang mga kondisyon na nakapalibot sa mga operasyon ng negosyo ay nananatiling pare-pareho at sa isang perpektong estado. Hindi nito account para sa anumang pagbabago, alinman sa panloob o panlabas, na maaaring makaapekto sa rate ng produksyon sa anumang paraan.
Ang mga panganib na ito ay maaaring magmula sa mga pagbabago sa loob ng partikular na merkado kung saan ang kumpanya ay nagpapatakbo, mga pagbabago sa mga kaugnay na mga kinakailangan sa regulasyon, o iba pang mga hindi inaasahang pangyayari na nakakaapekto sa daloy ng negosyo sa alinman sa positibo o negatibong paraan.
