Ano ang Daloy ng Cash Mula sa Mga Aktibidad sa Operating (CFO)?
Ang daloy ng cash mula sa mga aktibidad sa pagpapatakbo (CFO) ay nagpapahiwatig ng halaga ng pera na dinadala ng isang kumpanya mula sa nagpapatuloy, regular na aktibidad ng negosyo, tulad ng pagmamanupaktura at pagbebenta ng mga kalakal o pagbibigay ng serbisyo sa mga customer. Ito ang unang seksyon na inilalarawan sa pahayag ng cash flow ng isang kumpanya.
Ang daloy ng cash mula sa mga aktibidad ng pagpapatakbo ay hindi kasama ang pangmatagalang paggasta ng kapital o kita at pamumuhunan. Ang CFO ay nakatuon lamang sa pangunahing negosyo, at kilala rin bilang operating cash flow (OCF) o net cash mula sa mga aktibidad sa pagpapatakbo.
Mga Key Takeaways
- Ang daloy ng cash mula sa mga aktibidad ng pagpapatakbo ay isang mahalagang benchmark upang matukoy ang tagumpay sa pananalapi ng mga aktibidad ng negosyo sa pangunahing kumpanya. Ang daloy mula sa mga aktibidad ng pagpapatakbo ay ang unang seksyon na inilalarawan sa isang cash flow statement, na kasama rin ang cash mula sa mga aktibidad sa pamumuhunan at financing. Mayroong dalawang mga pamamaraan para sa paglalarawan ng cash mula sa mga aktibidad sa pagpapatakbo sa isang cash flow statement: ang hindi tuwirang pamamaraan at ang direktang pamamaraan.Ang hindi tuwirang pamamaraan ay nagsisimula sa netong kita mula sa pahayag ng kita at pagkatapos ay nagdadagdag ng mga item na noncash na makarating sa isang cash basis figure.Ang direkta ang pamamaraan ay sinusubaybayan ang lahat ng mga transaksyon sa isang panahon sa isang batayan ng cash at gumagamit ng aktwal na cash inflows at outflows sa cash flow statement.
Cash flow mula sa mga aktibidad sa pagpapatakbo
Pag-unawa sa Daloy ng Cash Mula sa Mga Aktibidad na Nagpapatakbo (CFO)
Ang daloy ng cash ay bumubuo ng pinakamahalagang bahagi ng operasyon ng negosyo at account para sa kabuuang halaga ng pera na inilipat papasok at labas ng isang negosyo. Dahil nakakaapekto ito sa pagkatubig ng kumpanya, mayroon itong kabuluhan sa maraming kadahilanan. Pinapayagan nitong suriin ang mga may-ari ng negosyo at mga operator kung saan nagmumula at pupunta ang pera, makakatulong ito sa kanila na gumawa ng mga hakbang upang makabuo at mapanatili ang sapat na cash na kinakailangan para sa kahusayan sa pagpapatakbo at iba pang mga kinakailangang pangangailangan, at nakakatulong ito sa paggawa ng mga pagpapasya at mahusay na pagpapasya sa financing.
Ang mga detalye tungkol sa cash flow ng isang kumpanya ay magagamit sa pahayag ng daloy ng cash nito, na bahagi ng quarterly at taunang ulat ng isang kumpanya. Ang daloy ng cash mula sa mga aktibidad ng pagpapatakbo ay naglalarawan ng mga kakayahan ng pagbuo ng cash ng mga pangunahing aktibidad sa negosyo ng isang kumpanya. Karaniwan itong kasama ang netong kita mula sa pahayag ng kita at mga pagsasaayos upang baguhin ang netong kita mula sa isang accrual basis na batayan hanggang sa isang batayang accounting accounting.
Pinapayagan ng kakayahang magamit ng cash ang isang negosyo na pagpipilian upang mapalawak, magtayo at maglunsad ng mga bagong produkto, bumili ng pagbabalik ng pagbabahagi upang kumpirmahin ang kanilang matibay na posisyon sa pananalapi, magbayad ng mga dividend upang gantimpalaan at kumpiyansa ng kumpiyansa ng shareholder, o bawasan ang utang upang makatipid sa mga bayad sa interes. Sinusubukan ng mga namumuhunan na maghanap para sa mga kumpanya na mas mababa ang mga presyo ng pagbabahagi at ang daloy ng cash mula sa mga operasyon ay nagpapakita ng isang paitaas na kalakaran sa mga nakaraang quarter. Ang pagkakaiba ay nagpapahiwatig na ang kumpanya ay may pagtaas ng mga antas ng daloy ng cash na, kung mas mahusay na magamit, ay maaaring humantong sa mas mataas na mga presyo ng pagbabahagi sa malapit na hinaharap.
Ang positibo (at pagdaragdag) cash flow mula sa mga aktibidad ng operating ay nagpapahiwatig na ang mga pangunahing aktibidad ng negosyo ng kumpanya ay maunlad. Nagbibigay ito bilang karagdagang panukala / tagapagpahiwatig ng potensyal ng kakayahang kumita ng isang kumpanya, bilang karagdagan sa mga tradisyonal na tulad ng netong kita o EBITDA.
Pahayag ng Daloy ng Cash
Ang cash flow statement ay isa sa tatlong pangunahing pahayag sa pananalapi na kinakailangan sa karaniwang pag-uulat sa pananalapi- bilang karagdagan sa pahayag ng kita at sheet ng balanse. Ang pahayag ng cash flow ay nahahati sa tatlong seksyon - cash flow mula sa mga aktibidad ng operating, cash flow mula sa mga aktibidad sa pamumuhunan, at cash flow mula sa mga aktibidad sa financing. Sama-sama, ang lahat ng tatlong mga seksyon ay nagbibigay ng isang larawan kung saan nagmula ang cash ng kumpanya, kung paano ito ginugol, at ang netong pagbabago sa cash na nagreresulta mula sa mga aktibidad ng kompanya sa isang panahon ng accounting.
Ang cash flow mula sa seksyon ng pamumuhunan ay nagpapakita ng cash na ginamit upang bumili ng mga nakapirming at pangmatagalang mga pag-aari, tulad ng halaman, ari-arian, at kagamitan (PPE), pati na rin ang anumang nalikom mula sa pagbebenta ng mga pag-aari na ito. Ang cash flow mula sa seksyon ng financing ay nagpapakita ng mapagkukunan ng financing at kapital ng isang kumpanya pati na rin ang paglilingkod at pagbabayad nito sa mga pautang. Halimbawa, ang mga nalikom mula sa pagpapalabas ng mga stock at mga bono, pagbabayad ng dibidendo, at pagbabayad ng interes ay isasama sa ilalim ng mga aktibidad sa pananalapi.
Sinusuri ng mga namumuhunan ang daloy ng cash ng isang kumpanya mula sa mga aktibidad sa pagpapatakbo, sa loob ng pahayag ng cash flow, upang matukoy kung saan nakuha ng isang kumpanya ang pera nito. Sa kaibahan sa mga aktibidad sa pamumuhunan at pananalapi na maaaring isang beses o sporadic na kita, ang mga aktibidad sa pagpapatakbo ay pangunahing sa negosyo at umuulit sa kalikasan.
Mga Uri ng Cash Daloy mula sa Mga Aktibidad na Nagpapatakbo
Ang cash flow mula sa seksyon ng mga aktibidad ng operating ay maaaring maipakita sa cash flow statement sa isa sa dalawang paraan.
Hindi tuwirang Pamamaraan
Ang unang pagpipilian ay ang hindi tuwirang pamamaraan, kung saan nagsisimula ang kumpanya sa netong kita sa isang accrual na batayan ng accounting at gumagana paatras upang makamit ang isang cash na batayang tayahin para sa panahon. Sa ilalim ng accrual na paraan ng accounting, kinikita ang kita kung kikita, hindi kinakailangan kapag natanggap ang cash.
Halimbawa, kung ang isang customer ay bumili ng isang $ 500 na widget sa kredito, ang pagbebenta ay ginawa ngunit hindi pa natatanggap ang cash. Ang kita ay kinikilala pa rin ng kumpanya sa buwan ng pagbebenta, at ipinapakita ito sa netong kita sa pahayag ng kita.
Samakatuwid, ang netong kita ay overstated ng halagang ito sa isang batayan. Ang offset sa $ 500 ng kita ay lilitaw sa mga account na natatanggap na item sa linya ng balanse. Sa pahayag ng cash flow, kakailanganin ang isang pagbawas mula sa netong kita sa halaga ng pagtaas ng $ 500 sa mga account na natanggap dahil sa pagbebenta na ito. Ipapakita ito sa pahayag ng cash flow bilang "Pagtaas sa Mga Account na Natatanggap - $ 500."
Direktang Pamamaraan
Ang pangalawang pagpipilian ay ang direktang pamamaraan, kung saan naitala ng isang kumpanya ang lahat ng mga transaksyon at ipinapakita ang impormasyon sa cash flow statement gamit ang aktwal na cash inflows at outflows sa panahon ng accounting.
Ang mga halimbawa ng direktang paraan ng mga daloy ng cash mula sa mga aktibidad sa pagpapatakbo ay kasama ang:
- Ang mga suweldo ay binayaran sa mga empleyadoMga bayad na ibinayad sa mga nagtitinda at supplierCash na nakolekta mula sa mga kustomerInterest na kita at mga dibidendo na natanggapMga bayad na buwis at bayad na bayad
Hindi tuwirang Pamamaraan kumpara sa Direktang Pamamaraan
Maraming mga accountant ang ginusto ang hindi tuwirang pamamaraan dahil simple upang ihanda ang cash flow statement gamit ang impormasyon mula sa income statement at balanse sheet. Karamihan sa mga kumpanya ay gumagamit ng accrual na paraan ng accounting, kaya ang pahayag ng kita at sheet sheet ay magkakaroon ng mga numero na naaayon sa pamamaraang ito.
Inirerekomenda ng Financial Accounting Standards Board (FASB) na gamitin ng mga kumpanya ang direktang pamamaraan dahil nag-aalok ito ng isang mas malinaw na larawan ng mga daloy ng cash sa loob at labas ng isang negosyo. Gayunpaman, bilang isang idinagdag na pagiging kumplikado ng direktang pamamaraan, ang FASB ay nangangailangan din ng isang negosyo gamit ang direktang pamamaraan upang ibunyag ang pagkakasundo ng netong kita sa daloy ng cash mula sa mga aktibidad ng pagpapatakbo na naiulat kung ang hindi tuwirang pamamaraan ay ginamit upang ihanda ang pahayag.
Ang ulat ng pagkakasundo ay ginagamit upang suriin ang kawastuhan ng cash mula sa mga aktibidad sa pagpapatakbo, at ito ay katulad ng hindi tuwirang pamamaraan. Ang ulat ng pagkakasundo ay nagsisimula sa pamamagitan ng paglista ng netong kita at pagsasaayos nito para sa mga transaksyon sa noncash at mga pagbabago sa mga sheet ng balanse. Ang idinagdag na gawain na ito ay gumagawa ng direktang pamamaraan na hindi popular sa mga kumpanya.
Hindi tuwirang Mga Paraan ng Paraan para sa Pagkalkula ng Cash Daloy mula sa Mga Aktibidad na Nagpapatakbo
Ang iba't ibang mga pamantayan sa pag-uulat ay sinusundan ng mga kumpanya pati na rin ang iba't ibang mga nilalang sa pag-uulat na maaaring humantong sa iba't ibang mga kalkulasyon sa ilalim ng hindi tuwirang pamamaraan. Depende sa magagamit na mga numero, ang halaga ng CFO ay maaaring kalkulahin ng isa sa mga sumusunod na formula, dahil ang parehong magbunga ng parehong resulta:
Cash Daloy mula sa Mga Aktibidad na Nagpapatakbo = Mga pondo mula sa Mga Operasyon + Pagbabago sa Working Capital
kung saan, Mga Pondo mula sa Mga Operasyon = (Net Income + Depreciation, Depletion, & Amortization + Deden Taxes & Investment Tax redit + Iba pang Mga Pondo)
Ginagamit ang format na ito para sa pag-uulat ng mga detalye ng Cash Flow ng mga portal ng pananalapi tulad ng MarketWatch.
O
Cash Daloy mula sa Mga Operating Aktibo = Net Income + Depreciation, Depletion, & Amortization + Adjustment To Net Income + Mga Pagbabago Sa Mga Account na Natatanggap + Mga Pagbabago Sa Mga Pananagutan
Ginagamit ang format na ito para sa pag-uulat ng mga detalye ng Cash Flow ng mga portal ng pananalapi tulad ng Yahoo! Pananalapi.
Ang lahat ng nabanggit na mga numero na kasama sa itaas ay magagamit bilang mga karaniwang linya ng item sa mga cash flow statement ng iba't ibang kumpanya.
Ang figure ng netong kita ay nagmula sa statement ng kita. Dahil inihanda ito sa isang accrual na batayan, ang mga gastos sa noncash na naitala sa pahayag ng kita, tulad ng pagkalugi at pag-amortisasyon, ay idinagdag pabalik sa kita ng net. Bilang karagdagan, ang anumang mga pagbabago sa mga sheet ng balanse ng account ay idinagdag din o ibawas mula sa netong kita upang account para sa pangkalahatang daloy ng cash.
Ang mga imbensyon, mga asset ng buwis, mga natanggap na account, at naipon na kita ay karaniwang mga item ng mga ari-arian kung saan ang isang pagbabago sa halaga ay makikita sa daloy ng cash mula sa mga aktibidad sa pagpapatakbo. Ang mga account na babayaran, pananagutan ng buwis, ipinagpaliban na kita, at naipon na gastos ay karaniwang mga halimbawa ng mga pananagutan kung saan ang isang pagbabago sa halaga ay makikita sa daloy ng cash mula sa mga operasyon.
Mula sa isang panahon ng pag-uulat hanggang sa susunod, ang anumang positibong pagbabago sa mga ari-arian ay nai-back out sa figure ng kita ng net para sa mga kalkulasyon ng cash flow, habang ang isang positibong pagbabago sa mga pananagutan ay idinagdag pabalik sa netong kita para sa mga pagkalkula ng cash flow. Mahalaga, ang isang pagtaas sa isang account sa asset, tulad ng mga natanggap na account, ay nangangahulugan na ang kita ay naitala na hindi talaga natanggap sa cash. Sa kabilang dako, ang isang pagtaas sa isang account sa pananagutan, tulad ng mga account na dapat bayaran, ay nangangahulugan na ang isang gastos ay naitala na kung saan ang cash ay hindi pa nabayaran.
Halimbawa ng Cash Flow mula sa Mga Aktibidad na Nagpapatakbo
Tingnan natin ang mga detalye ng daloy ng cash ng nangungunang kumpanya ng teknolohiyang Apple Inc. (AAPL) para sa taong piskalya na natapos noong Setyembre 2018. Ang tagagawa ng iPhone ay may netong kita na $ 59.53 bilyon, Pagkalugi, Pag-ubos, at Amortisasyon ng $ 10.9 bilyon, Mga Buwis na Naantala Investment Tax Credit ng - $ 32.59 bilyon, at Iba pang Mga Pondo na $ 4.9 bilyon.
Kasunod ng unang pormula, ang paglalagom ng mga numerong ito ay nagdadala ng halaga para sa Pondo mula sa Mga Operasyon na $ 42.74 bilyon. Ang net Change sa Working Capital para sa parehong panahon ay $ 34.69 bilyon. Ang pagdaragdag nito sa Pondo mula sa Mga Operasyon ay nagbibigay sa Cash Flow mula sa Mga Aktibidad sa Operasyon para sa Apple bilang $ 77.43 bilyon.
Para sa pangalawang pamamaraan, na lagom ang mga magagamit na halaga mula sa Yahoo! Portal ng pananalapi na nag-uulat ng FY 2018 ng Apple Net Net $ 59.531 bilyon, Pagkalugi ng $ 10.903 bilyon, Mga Pagsasaayos sa Net na Kita - $ 27.694 bilyon, Mga Pagbabago Sa Mga Account na Natatanggap - $ 5.322 bilyon, Pagbabago Sa Mga Pananagutan 9.131 bilyon, Pagbabago sa Mga Inventorya $.828 bilyon, at Pagbabago Sa Iba pang mga Ang Mga Operating Aktibidad $ 30.057 bilyon ay nagbibigay sa net CFO na halaga bilang $ 77.434 bilyon.
Ang parehong mga pamamaraan ay nagbubunga ng parehong halaga.
Mga Espesyal na Pagsasaalang-alang
Dapat tandaan ng isang tao na ang kapital ng nagtatrabaho ay isang mahalagang sangkap ng daloy ng cash mula sa mga operasyon, at ang mga kumpanya ay maaaring manipulahin ang kapital ng nagtatrabaho sa pamamagitan ng pag-antala ng mga bayarin sa bayarin sa mga supplier, pabilis ang koleksyon ng mga panukalang batas mula sa mga customer, at pagkaantala sa pagbili ng imbentaryo. Ang lahat ng mga hakbang na ito ay nagpapahintulot sa isang kumpanya na mapanatili ang cash. Ang mga kumpanya ay mayroon ding kalayaan na magtakda ng kanilang sariling mga threshold ng capitalization, na nagpapahintulot sa kanila na itakda ang halaga ng dolyar kung saan kwalipikado ang pagbili bilang isang paggasta sa kabisera.
Ang mga namumuhunan ay dapat magkaroon ng kamalayan sa mga pagsasaalang-alang na ito kapag inihahambing ang cash flow ng iba't ibang mga kumpanya. Dahil sa gayong kakayahang umangkop kung saan ang mga tagapamahala ay magagawang manipulahin ang mga figure na ito sa isang tiyak na lawak, ang cash flow mula sa mga operasyon ay mas madalas na ginagamit para sa pagsusuri sa pagganap ng isang solong kumpanya sa loob ng dalawang panahon ng pag-uulat, sa halip na paghahambing ng isang kumpanya sa isa pa, kahit na ang dalawa ay kabilang. sa parehong industriya.
