Ang kahulugan ng pagpipilian sa Europa

Ano ang Opsyon sa Europa?

Ang isang pagpipilian sa Europa ay isang bersyon ng isang pagpipilian sa kontrata na naglilimita sa pagpapatupad sa petsa ng pag-expire nito. Sa madaling salita, kung ang pinagbabatayan ng seguridad tulad ng isang stock ay lumipat sa presyo ng isang namumuhunan ay hindi magagawang gamitin ang opsyon nang maaga at ihatid o ibenta ang mga namamahagi. Sa halip, ang tawag o pag-aksyon ay magaganap lamang sa petsa ng kapanahunan na kapilian.

Ang isa pang bersyon ng kontrata ng mga pagpipilian ay ang mga pagpipilian sa Amerika, na maaaring maisagawa anumang oras hanggang sa at kasama ang petsa ng pag-expire. Ang mga pangalan ng dalawang bersyon na ito ay hindi dapat malito sa lokasyon ng heograpiya dahil ang pangalan ay nagpapahiwatig lamang ng karapatan sa pagpapatupad.

Ipinaliwanag ang mga Opsyon sa Europa

Ang mga pagpipilian sa Europa ay tukuyin ang timeframe kapag ang mga may hawak ng isang opsyon sa kontrata ay maaaring gamitin ang kanilang mga karapatan sa kontrata. Ang mga karapatan para sa may-ari ng opsyon ay kasama ang pagbili ng pinagbabatayan na pag-aari o pagbebenta ng pinagbabatayan na pag-aari sa tinukoy na presyo ng kontrata - ang presyo ng welga. Sa mga pagpipilian sa Europa, ang may-hawak ay maaaring gamitin lamang ang kanilang mga karapatan sa araw ng pag-expire. Tulad ng iba pang mga bersyon ng mga pagpipilian sa mga kontrata, ang mga pagpipilian sa Europa ay dumating sa isang nangungunang gastos - ang premium.

Mahalagang tandaan na ang mga namumuhunan ay karaniwang walang pagpipilian ng pagbili ng alinman sa American o ang European na pagpipilian. Ang mga tukoy na stock o pondo ay maaaring ihandog lamang sa isang bersyon o sa iba pa, at hindi pareho. Gayundin, ginagamit ng karamihan sa mga index ang mga pagpipilian sa Europa dahil binabawasan nito ang halaga ng accounting na kinakailangan ng broker. Maraming mga broker ang gumagamit ng modelo ng Black Scholes (BSM) upang pahalagahan ang mga pagpipilian sa Europa.

Ang mga pagpipilian sa indeks ng Europa ay ihinto ang pangangalakal sa malapit na negosyo noong Huwebes bago ang ikatlong Biyernes ng buwan ng pag-expire. Ang pagkalipas ng ito sa pangangalakal ay nagpapahintulot sa mga brokers na may kakayahang mag-presyo ng mga indibidwal na assets ng pinagbabatayan na indeks. Dahil sa prosesong ito, ang presyo ng pag-areglo ng pagpipilian ay madalas na dumating bilang isang sorpresa. Ang mga stock o iba pang mga seguridad ay maaaring gumawa ng mga marahas na galaw sa pagitan ng Huwebes na malapit at pagbubukas ng merkado sa Biyernes. Gayundin, maaaring tumagal ng ilang oras pagkatapos magbukas ang merkado sa Biyernes para sa tiyak na presyo ng pag-areglo upang mai-publish.

Ang mga opsyon sa Europa ay karaniwang nangangalakal sa counter (OTC), habang ang mga pagpipilian ng Amerikano ay karaniwang nakikipagpalitan sa mga pamantayang pamantayan.

Mga Key Takeaways

• Ang isang pagpipilian sa Europa ay isang bersyon ng isang pagpipilian sa kontrata na naglilimita sa pag-eehersisyo ng mga karapatan sa araw lamang ng pag-expire. Kahit na ang mga pagpipilian sa Amerikano ay maaaring maisagawa nang maaga, dumating ito sa isang presyo dahil ang kanilang mga premium ay madalas na mas mataas kaysa sa mga pagpipilian sa Europa. Ang mga nagbebenta ay maaaring magbenta ng pagpipilian sa Europa. kontrata pabalik sa merkado bago mag-expire at matanggap ang pagkakaiba sa net sa pagitan ng mga premium na nakuha at bayad sa una.

European Calls at Puts

Ang isang pagpipilian sa tawag sa Europa ay nagbibigay sa may-ari ng kalayaan upang makuha ang pinagbabatayan na seguridad sa pag-expire. Ang isang bumibili ng opsyong opsyon ay tumatakbo sa napapailalim na pag-aari at inaasahan ang presyo ng merkado upang mas mataas ang kalakalan kaysa sa presyo ng welga ng pagpipilian ng tawag bago o sa pamamagitan ng petsa ng pag-expire. Ang presyo ng welga ng pagpipilian ay ang presyo kung saan ang kontrata ay nagbabalik sa pagbabahagi ng pinagbabatayan na pag-aari. Para sa isang mamumuhunan na kumita mula sa isang pagpipilian sa pagtawag, ang presyo ng stock, sa pag-expire, ay dapat na kalakalan nang sapat nang mataas sa presyo ng welga upang masakop ang gastos ng premium na pagpipilian.

Pinapayagan ng isang pagpipilian ng European ang may-ari na ibenta ang pinagbabatayan na seguridad sa pag-expire. Ang isang bumibili ng opsyon na bumibili ay bumababa sa pinagbabatayan ng pag-aari at inaasahan ang presyo ng merkado upang mas mababa ang kalakalan kaysa sa presyo ng welga ng pagpipilian bago o sa pamamagitan ng pag-expire ng kontrata. Para sa isang namumuhunan upang kumita mula sa isang pagpipilian na ilagay, ang presyo ng stock, sa pag-expire, ay kailangang maging kalakalan sa malayo sa ibaba ng presyo ng welga upang masakop ang gastos ng premium na pagpipilian.

Maaga ang Pagsara ng isang Opsyon sa Europa Maaga

Karaniwan, ang pagsasagawa ng isang pagpipilian ay nangangahulugan ng pagsisimula ng mga karapatan ng pagpipilian upang ang isang kalakalan ay naisakatuparan sa presyo ng welga. Gayunpaman, maraming mga mamumuhunan ang hindi nais na maghintay para sa isang pagpipilian sa Europa na mag-expire. Sa halip, ang mga namumuhunan ay maaaring ibenta ang kontrata ng opsyon pabalik sa merkado bago ito mag-expire.

Ang mga presyo ng pagpipilian ay nagbabago batay sa kilusan at pagkasumpungin ng pinagbabatayan na pag-aari at oras hanggang matapos. Bilang tumataas at bumagsak ang presyo ng stock, ang halaga-signified ng premium - ng pagtaas ng pagpipilian at bumababa. Ang mga namumuhunan ay maaaring maikakalma ang kanilang posisyon ng opsyon kung ang kasalukuyang premium ng pagpipilian ay mas mataas kaysa sa premium na kanilang binayaran. Tatanggap ng mamumuhunan ang pagkakaiba sa net sa pagitan ng dalawang mga premium.

Ang pagsasara ng posisyon ng opsyon, bago mag-expire ay nangangahulugan na natatanto ng negosyante ang anumang mga natamo o pagkalugi sa mismong kontrata. Ang isang umiiral na opsyon ng tawag ay maaaring ibenta nang maaga kung ang stock ay tumaas nang malaki habang ang isang pagpipilian ay maaaring ibenta kung bumagsak ang presyo ng stock.

Maaga ang pagsasara ng opsyon sa Europa ay depende sa umiiral na mga kondisyon ng merkado, ang halaga ng premium - ang intrinsikong halaga nito at ang halaga ng oras ng pagpipilian. Ang dami ng oras na natitira bago matapos ang isang kontrata ay ang halaga ng oras. Ang halaga ng intrinsic ay isang ipinapalagay na presyo batay sa kung ang kontrata ay nasa-, out-, o sa-the-money. Ito ang pagkakaiba sa pagitan ng nakasaad na presyo ng welga at ang presyo ng merkado ng pinagbabatayan na pag-aari. Kung ang isang pagpipilian ay malapit sa pag-expire nito, malamang na ang mamumuhunan ay makakakuha ng maraming pagbabalik para sa pagbebenta ng opsyon nang maaga, dahil may kaunting oras na naiwan para sa pagpipilian na kumita ng pera. Sa kasong ito, ang halaga ng pagpipilian ay nakasalalay sa intrinsikong halaga nito.

Ang paghahambing ng Opsyon sa Europa sa Mga Pagpipilian sa Amerikano

Kahit na ang mga pagpipilian sa Europa ay maaari lamang maisagawa sa petsa ng pag-expire, ang mga pagpipilian sa Amerika ay maaaring maisagawa sa anumang oras sa pagitan ng mga petsa ng pagbili at pag-expire. Pinapayagan ng mga pagpipilian ng Amerikano ang mga namumuhunan na mapagtanto ang isang kita sa sandaling gumagalaw ang presyo ng stock sa kanilang pabor at sapat na higit pa sa pag-offset ng premium na bayad.

Gumagamit ang mga namumuhunan ng mga pagpipilian sa Amerika na may stock ng pagbabayad ng dividend. Sa ganitong paraan, maaari nilang gamitin ang pagpipilian bago ang petsa ng ex-dividend. Ang dating-date ay ang araw kung saan kailangan ng mga namumuhunan na magkaroon ng sariling pagbabahagi ng stock ng isang kumpanya upang matanggap ang pagbabayad ng dibidendo. Ang isang dibidendo ay isang pagbabayad sa alinman sa cash o stock sa mga shareholders ng record sa pamamagitan ng dating petsa. Ang kakayahang umangkop ng mga pagpipilian sa Amerikano ay nagbibigay-daan sa mga namumuhunan na magkaroon ng pagmamay-ari ng isang kumpanya sa oras upang mabayaran ang isang dibidendo.

Mga Pagkakaiba ng Premium

Ang kakayahang umangkop sa paggamit ng isang pagpipilian ng Amerikano ay nagmula sa isang presyo - isang premium sa premium. Ang tumaas na gastos ng pagpipilian ay nangangahulugang kailangan ng mga namumuhunan sa pinagbabatayan na pag-aari upang lumipat nang labis mula sa presyo ng welga upang gawing tubo ang kalakalan. Gayundin, kung ang isang pagpipilian ng Amerikano ay gaganapin sa kapanahunan, mas mahusay ang mamumuhunan sa pagbili ng isang mas mababang presyo, pagpipilian sa European bersyon at pagbabayad sa mas mababang premium.

Mga kalamangan

• Mas mababang gastos sa premium

• Pinapayagan ang mga pagpipilian sa index ng trading

• Maaaring ibenta bago ang petsa ng pag-expire

Cons

• Naantala ang mga presyo sa pag-areglo

• Hindi ma-husay para sa pinagbabatayan nang maaga

Real World Halimbawa ng isang Pagpipilian sa Europa

Bumili ang isang mamumuhunan ng isang pagpipilian ng tawag sa Hulyo sa Citigroup Inc. (C) na may $ 50 na presyo ng welga. Ang premium ay $ 5 bawat kontrata — 100 namamahagi - para sa kabuuang halaga ng $ 500 ($ 5 x 100 = $ 500). Sa pag-expire, ang Citi ay nangangalakal sa $ 75. Sa kasong ito, ang may-ari ng opsyon ng tawag ay may karapatan na bilhin ang stock sa $ 50-gamitin ang kanilang pagpipilian - na gumagawa ng $ 25 bawat kita na kita. Kapag ang pagpapatunay sa paunang premium ng $ 5, ang netong kita ay $ 20 bawat bahagi o $ 2, 000 (25 - $ 5 = $ 20 x 100 = $ 2000).

Isaalang-alang natin ang isang pangalawang senaryo kung saan ang presyo ng stock ng Citigroup ay nahulog sa $ 30 sa oras na matapos ang pagpipilian ng tawag. Dahil ang stock ay kalakalan sa ibaba ng welga ng $ 50, ang pagpipilian ay hindi nag-ehersisyo at nag-expire nang walang halaga. Ang namumuhunan ay nawawala ang premium ng $ 500 na binayaran sa simula.

Ang mamumuhunan ay maaaring maghintay hanggang sa pag-expire upang matukoy kung ang kalakalan ay kumikita, o maaari nilang subukang ibenta ang pagpipilian ng tawag pabalik sa merkado. Kung ang premium na natanggap para sa pagbebenta ng opsyon ng tawag ay sapat upang masakop ang paunang bayad na $ 5 ay nakasalalay sa maraming mga kondisyon kabilang ang mga kondisyon sa ekonomiya, ang kita ng kumpanya, ang oras na natitira hanggang sa pag-expire, at ang pagkasumpungin ng presyo ng stock sa oras ng pagbebenta. Walang garantiya ang premium na natanggap mula sa pagbebenta ng opsyon ng tawag bago mag-expire ay sapat na upang mabawasan ang $ 5 premium na bayad sa una.