Ano ang isang Krisis sa Pinansyal?
Sa isang krisis sa pananalapi, ang mga presyo ng asset ay nakakakita ng isang matarik na pagbaba sa halaga, ang mga negosyo at mga mamimili ay hindi makabayad ng kanilang mga utang, at ang mga institusyong pampinansyal ay nakakaranas ng mga kakulangan sa pagkatubig. Ang isang krisis sa pananalapi ay madalas na nauugnay sa gulat o isang pagpapatakbo ng bangko kung saan nagbebenta ang mga mamumuhunan ng mga ari-arian o mag-alis ng pera mula sa mga account sa pagtitipid dahil natatakot sila na ang halaga ng mga pag-aari na iyon ay bababa kung mananatili sila sa isang institusyong pampinansyal. Ang iba pang mga sitwasyon na maaaring may label na krisis sa pananalapi ay kinabibilangan ng pagsabog ng isang haka-haka na bula sa pananalapi, pag-crash ng stock market, isang default na default, o isang krisis sa pera. Ang isang krisis sa pananalapi ay maaaring limitado sa mga bangko o kumalat sa buong isang solong ekonomiya, ang ekonomiya ng isang rehiyon, o mga ekonomiya sa buong mundo.
Krisis sa Pinansyal
Ano ang Nagdudulot ng isang Krisis sa Pinansyal?
Ang isang krisis sa pananalapi ay maaaring may maraming mga kadahilanan. Kadalasan, ang isang krisis ay maaaring mangyari kung ang mga institusyon o mga ari-arian ay labis na napahalagahan, at maaaring mapalala ng hindi makatwiran o tulad ng pag-uugali ng mamumuhunan. Halimbawa, ang isang mabilis na string ng mga nagbebenta ay maaaring magresulta sa mas mababang mga presyo ng pag-aari, na mag-udyok sa mga indibidwal na mag-dump ng mga ari-arian o gumawa ng malaking pag-iimpok sa pag-iipon kapag ang isang pagkabigo sa bangko ay nabalita.
Mga Key Takeaways
- Ang mga panic sa pagbabangko ay nasa genesis ng isang bilang ng mga krisis sa pananalapi noong ika-19, ika-20, at ika-21 siglo, marami sa mga ito ay humantong sa mga pag-urong o pagkalungkot. Ang mga pag-crash sa stock market, mga crunches ng kredito, ang pagsabog ng mga bula sa pinansya, mga mapagpapalit na pagkukulang, at mga krisis sa pera ay lahat ng mga halimbawa ng mga krisis sa pananalapi. o sa buong mundo.
Ang pagbibigay ng mga kadahilanan sa isang krisis sa pananalapi ay kinabibilangan ng mga sistemang kabiguan, hindi inaasahan o walang pigil na pag-uugali ng tao, mga insentibo na kumuha ng labis na peligro, kawalan ng regulasyon o kabiguan, o mga pakikipagtalo na nagkakahalaga sa isang pagkakatulad ng isang virus mula sa isang institusyon o bansa hanggang sa susunod. Kung hindi mapigilan, ang isang krisis ay maaaring maging sanhi ng isang ekonomiya upang mapunta sa isang pag-urong o pagkalungkot. Kahit na ang mga hakbang ay ginawa upang maiwasan ang isang krisis sa pananalapi, maaari pa ring mangyari, mapabilis, o lalalim.
Mga Halimbawa ng Krisis sa Pinansyal
Hindi pangkaraniwan ang mga krisis sa pananalapi; nangyari na sila hangga't ang mundo ay may pera. Ang ilang mga kilalang krisis sa pananalapi ay kinabibilangan ng:
- Tulip Mania (1637). Karamihan sa isang haka-haka na bula, ang krisis na ito ay nangyari kapag ang mga presyo ng kontrata para sa mga bombilya ng isang bago, naka-istilong tulip ay umabot sa mga presyo ng maraming mga multiple ng taunang suweldo ng isang Dutch na manggagawa bago sila gumuho, na tinanggal ang maraming kapalaran. Krisis sa Credit ng 1772. Matapos ang isang panahon ng mabilis na pagpapalawak ng kredito, nagsimula ang krisis na ito noong Marso / Abril sa London. Si Alexander Fordyce, isang kasosyo sa isang malaking bangko, ay nawala ang isang malaking halaga ng pagbabahagi ng pagbabahagi ng East India Company at tumakas sa Pransya upang maiwasan ang pagbabayad. Ang isang gulat ay humantong sa isang pagtakbo sa mga bangko ng Ingles na naiwan ng higit sa 20 malalaking mga bahay sa pagbabangko alinman sa bangkrap o huminto ang mga pagbabayad sa mga nagdideposit at nangutang. Ang krisis ay mabilis na kumalat sa halos lahat ng Europa. Ang mga mananalaysay ay humuhula ng isang linya mula sa krisis na ito hanggang sa sanhi ng Boston Tea Party — ang hindi patakaran ng buwis sa 13 na kolonya - at ang nagresultang kaguluhan na nagsilang sa Rebolusyong Amerikano. Ang Pag-crash ng Stock ng 1929. Ang pag-crash na ito, simula sa Oktubre 24, 1929, ay nakita ang pagbagsak ng mga presyo ng pagbabahagi matapos ang isang panahon ng ligaw na haka-haka at paghiram upang bumili ng mga pagbabahagi. Humantong ito sa Great Depression, na naramdaman sa buong mundo ng higit sa isang dosenang taon. Ang epekto sa lipunan nito ay tumagal nang mas matagal. Ang isang pag-crash ng pag-crash ay isang napakalaking oversupply ng mga pananim ng kalakal, na humantong sa isang matarik na pagtanggi sa mga presyo. Ang isang malawak na hanay ng mga regulasyon at mga tool sa pamamahala ng merkado ay ipinakilala bilang isang resulta ng pag-crash. 1973 Krisis sa Langis ng OPEC. Ang mga miyembro ng OPEC ay nagsimula ng isang pagbawas sa langis noong Oktubre 1973 na nagta-target sa mga bansang sumuporta sa Israel sa Yom Kippur War. Sa pagtatapos ng embargo, isang bariles ng langis ang tumayo sa $ 12, mula sa $ 3. Ibinigay na ang mga modernong ekonomiya ay nakasalalay sa langis, ang mas mataas na presyo at kawalan ng katiyakan ay humantong sa pag-crash ng stock market ng 1973-75, nang ang isang merkado ng oso ay nagpatuloy mula Enero 1973 hanggang Disyembre 1974 at ang Dow Jones Industrial Average ay nawala sa 45% ng halaga nito. Krisis sa Asya noong 1997–1998. Ang krisis na ito ay nagsimula noong Hulyo 1997 sa pagbagsak ng baht ng Thai. Kulang sa dayuhang pera, napilitang talikuran ng gobyerno ng Thailand ang US dollar peg at hayaang lumutang ang baht. Ang resulta ay malaking pagpapababa na kumalat sa halos lahat ng Silangang Asya, na dinakip ang Japan, pati na rin ang isang malaking pagtaas sa mga ratios ng utang-sa-GDP. Sa pagkagising nito, ang krisis ay humantong sa mas mahusay na regulasyon at pamamahala sa pananalapi. Ang 2007-2008 Pandaigdigang Krisis sa Pinansyal. Ang pinansiyal na krisis na ito ay ang pinakamasamang kalamidad sa ekonomiya mula noong Crash sa Market Market noong 1929. Nagsimula ito sa isang subprime mortgage lending crisis noong 2007 at pinalawak sa isang pandaigdigang krisis sa pagbabangko sa kabiguan ng pamumuhunan sa bangko Lehman Brothers noong Setyembre 2008. Napakaraming mga bailout at iba pang mga hakbang sinadya upang limitahan ang pagkalat ng pinsala ay nabigo at ang pandaigdigang ekonomiya ay nahulog sa urong.
Ang Krisis sa Pinansyal na Pandaigdig
Bilang pinakahuling at pinaka nakapipinsalang kaganapan sa krisis sa pananalapi, ang Global Financial Crisis, ay nararapat espesyal na pansin, dahil ang mga sanhi nito, epekto, tugon, at mga aralin ay pinaka-naaangkop sa kasalukuyang sistema ng pananalapi.
Mga Pansamantalang Pamantayan sa Pagpapahiram
Ang krisis ay ang resulta ng isang pagkakasunud-sunod ng mga kaganapan, ang bawat isa ay may sariling pag-trigger at pagtatapos sa malapit na pagbagsak ng sistema ng pagbabangko. Napagtalo na ang mga buto ng krisis ay inihasik hanggang sa noong 1970s kasama ang Community Development Act, na nag-aatas sa mga bangko na paluwagin ang kanilang mga kinakailangan sa kredito para sa mga mamimili ng mas mababang kita, na lumilikha ng isang merkado para sa mga subprime mortgages.
Ang isang pinansiyal na krisis ay maaaring tumagal ng maraming mga form, kabilang ang isang pagbabangko sa bangko / kredito o pag-crash ng stock market, ngunit naiiba sa isang pag-urong, na kung saan ay madalas na resulta ng naturang krisis.
Ang dami ng utang sa subprime mortgage, na ginagarantiyahan nina Freddie Mac at Fannie Mae, ay patuloy na lumawak sa unang bahagi ng 2000s, nang sinimulan ng Federal Reserve Board na gupitin ang mga rate ng interes nang labis upang maiwasan ang pag-urong. Ang kumbinasyon ng mga malayuang mga kinakailangan sa kredito at murang pera ay umuusbong ng isang pabahay, na nagtulak ng haka-haka, pagtulak sa mga presyo ng pabahay at paglikha ng bubble ng real estate.
Kumplikadong Mga Instrumento sa Pinansyal
Samantala, ang mga bangko ng pamumuhunan, na naghahanap para sa mga madaling kita sa oras ng dotcom bust at pag-urong ng 2001, nilikha ang mga collateralized na obligasyon sa utang (CDO) mula sa mga mortgage na binili sa pangalawang merkado. Dahil ang mga subprime mortgages ay naka-bundle sa mga pangunahing mortgage, walang paraan para maunawaan ng mga namumuhunan ang mga panganib na nauugnay sa produkto. Kapag ang merkado para sa mga CDO ay nagsimulang magpainit, ang bubble ng pabahay na binuo sa loob ng maraming taon ay sa wakas ay sumabog. Habang nahulog ang mga presyo sa pabahay, ang mga subprime na nangungutang ay nagsimulang default sa mga pautang na nagkakahalaga ng higit sa kanilang mga tahanan, na pabilis ang pagbaba ng mga presyo.
Nagsisimula ang Mga Pagkabigo, Pagkalat ng Pagsabog
Nang mapagtanto ng mga namumuhunan ang mga CDO ay walang halaga dahil sa nakakalason na utang na kanilang kinatawan, tinangka nilang tanggalin ang mga obligasyon. Gayunpaman, walang merkado para sa mga CDO. Ang kasunod na kaskad ng subprime na mga pagkabigo ng tagapagpahiram ay lumikha ng pagbagsak ng pagkatubig na umabot sa itaas na mga tier ng sistema ng pagbabangko. Dalawang pangunahing mga bangko ng pamumuhunan, ang Lehman Brothers at Bear Stearns, ay bumagsak sa ilalim ng bigat ng kanilang pagkakalantad sa subprime na utang, at higit sa 450 mga bangko ang nabigo sa susunod na limang taon. Ang ilan sa mga pangunahing bangko ay nasa kabila ng kabiguan at nailigtas ng isang bailout na pinondohan ng buwis.
Tugon
Tumugon ang Pamahalaang US sa Krisis sa Pananalapi sa pamamagitan ng pagbaba ng mga rate ng interes sa halos zero, pagbili ng pabalik na mortgage at utang ng gobyerno, at pag-piyansa ng ilang mga naghihirap na institusyong pampinansyal. Sa mga rate na napakababa, ang mga nagbubunga ng bono ay naging hindi gaanong kaakit-akit sa mga namumuhunan kung ihahambing sa mga stock. Ang tugon ng gobyerno ay hindi pinansin ang stock market, na nagpunta sa isang 10-taong toro na tumakbo kasama ang S&P 500 na bumalik 250% sa oras na iyon. Ang merkado ng pabahay ng US ay nakuhang muli sa karamihan sa mga pangunahing lungsod, at bumagsak ang rate ng kawalan ng trabaho habang nagsimulang umarkila at gumawa ng maraming pamumuhunan ang mga negosyo.
Mga Bagong Regulasyon
Isang malaking sakuna ng krisis ay ang pag-ampon ng Dodd-Frank Wall Street Reform at Consumer Protection Act, isang napakalaking piraso ng batas sa reporma sa pananalapi na ipinasa ng administrasyong Obama noong 2010. Nagdala si Dodd-Frank ng mga pakyawan na pagbabago sa bawat aspeto ng pananalapi ng US regulasyon sa kapaligiran, na humipo sa bawat katawan ng regulasyon at bawat negosyo sa serbisyo sa pananalapi. Kapansin-pansin, ang Dodd-Frank ay may mga sumusunod na epekto:
- Ang mas kumpletong regulasyon ng mga pamilihan sa pananalapi, kabilang ang mas maraming pangangasiwa ng mga derivatives, na dinala sa mga palitan.Pag-ahensya ng ahensya, na kung saan ay marami at kung minsan ay kalabisan, ay pinagsama.Ang bagong katawan, ang Financial Stability Oversight Council, ay nilikha upang masubaybayan ang sistematikong peligro. Ipinakilala ang mga mas malaking proteksyon ng mamumuhunan, kabilang ang isang bagong ahensya sa pangangalaga sa consumer (ang Consumer Financial Protection Bureau) at mga pamantayan para sa mga produktong "plain-vanilla". Ang pagpapakilala ng mga proseso at tool (tulad ng mga pagbagsak ng salapi) ay nangangahulugang makakatulong sa pag-ikot ng pagkabigo mga institusyong pampinansyal.Ang mga layunin ay nangangahulugang mapagbuti ang mga pamantayan, accounting, at regulasyon ng mga ahensya ng credit rating.
