Talaan ng nilalaman
- Ano ang Ipasa P / E?
- Ang Pasa E Pormula
- Ano ang Ipinahayag ng Pagpasa ng P / E?
- Ipasa ang P / E kumpara sa Trailing P / E
- Mga Limitasyon ng Ipasa P / E
- Paano Makalkula sa Excel
Ano ang Ipasa na Presyo-Sa-Kumita - Ipasa ang P / E?
Ang pasulong na presyo-to-earnings (pasulong P / E) ay isang bersyon ng ratio ng presyo-to-earnings (P / E) na gumagamit ng na-forecast na kita para sa pagkalkula ng P / E. Habang ang mga kita na ginamit sa pormula na ito ay isang pagtatantya lamang at hindi maaasahan tulad ng data sa kasalukuyang kita o makasaysayang, mayroon pa ring pakinabang sa tinatayang pagsusuri ng P / E.
Ang Pasa E Pormula
Ang mga na-forecast na kita na ginamit sa pormula sa ibaba ay karaniwang gumagamit ng alinman sa inaasahang kita para sa mga sumusunod na 12 buwan o para sa susunod na buong taon na piskal (FY). Ang pasulong na P / E ay maaaring magkatulad sa traating P / E ratio.
Ipasa ang P / E = Tinantyang Hinaharap na Mga Kinita sa bawat Presyo ng Pagbabahagi sa Share
Bilang isang halimbawa, ipalagay na ang isang kumpanya ay may kasalukuyang presyo ng pagbabahagi ng $ 50 at ang kita sa taong bawat kita ay $ 5. Tinatantya ng mga analista na ang kita ng kumpanya ay lalago ng 10% sa susunod na taon ng piskal. Ang kumpanya ay may kasalukuyang P / E ratio na $ 50/5 = 10x.
Ang pasulong na P / E, sa kabilang banda, ay $ 50 / (5 x 1.10) = 9.1x. Tandaan na ang pasulong na P / E ay mas maliit kaysa sa kasalukuyang P / E dahil ang pasulong na P / E account para sa paglago ng mga kita sa hinaharap na may kaugnayan sa presyo ngayon.
Ipasa ang Presyo-to-Kumita
Ano ang Ipinahayag ng Pagpapasa ng Presyo-sa-Kumita?
Gusto ng mga analyst na isipin ang ratio ng P / E bilang isang tag ng presyo sa mga kita. Ginagamit ito upang makalkula ang isang kamag-anak na halaga batay sa antas ng kita ng isang kumpanya. Sa teorya, ang $ 1 ng mga kita sa kumpanya A ay nagkakahalaga ng pareho ng $ 1 ng mga kita sa kumpanya B. Kung ito ang kaso, ang parehong mga kumpanya ay dapat ding mangalakal sa parehong presyo, ngunit ito ay bihirang mangyari.
Kung ang kumpanya A ay nangangalakal para sa $ 5 at ang kumpanya B ay nangangalakal ng $ 10, nangangahulugan ito na ang mga halaga ng merkado ay kinikita ng kumpanya B. Maaaring magkaroon ng iba't ibang mga interpretasyon kung bakit higit na pinahahalagahan ang kumpanyang B. Maaaring sabihin nito na ang kita ng kumpanya B ay labis na napahalagahan. Maaari din itong mangahulugan na ang kumpanya B ay karapat-dapat ng isang premium sa halaga ng mga kita nito dahil sa higit na pamamahala at isang mas mahusay na modelo ng negosyo.
Kapag kinakalkula ang traating P / E ratio, inihahambing ng mga analista ang presyo ngayon laban sa mga kita sa huling 12 buwan, o ang huling taon ng piskal; gayunpaman, ang parehong ay batay sa makasaysayang mga presyo. Ginagamit ng mga analista ang mga pagtatantya ng kita upang matukoy kung ano ang magiging kamag-anak na halaga ng kumpanya sa isang antas ng kita sa hinaharap. Tinatantya ng pasulong P / E ang kamag-anak na halaga ng mga kita.
Halimbawa, kung ang kasalukuyang presyo ng kumpanya B ay $ 10, at ang mga kita ay tinatayang magdoble sa susunod na taon hanggang $ 2, ang pasulong na P / E ratio ay 5x, o kalahati ng halaga ng kumpanya kapag gumawa ito ng $ 1 sa mga kita. Kung ang pasulong na P / E ratio ay mas mababa kaysa sa kasalukuyang ratio ng P / E, nangangahulugan ito na inaasahan ng mga analyst na madagdagan ang mga kita; kung ang pasulong P / E ay mas mataas kaysa sa kasalukuyang ratio ng P / E, inaasahan ng mga analista ang pagbaba ng kita.
Mga Key Takeaways
- Ang Forward P / E ay isang bersyon ng ratio ng presyo-sa-kinikita na gumagamit ng mga na-forecast na kita para sa pagkalkula ng P / E.Dahil ang pasulong P / E ay gumagamit ng tinatayang EPS, maaari itong makagawa ng hindi tama o bias na mga resulta kung ang aktwal na kita ay nagpapatunay na magkakaiba.Analysts madalas pagsamahin ang pasulong at traating P / E tinantya upang gumawa ng isang mas mahusay na paghuhusga.
Ipasa ang P / E kumpara sa Trailing P / E
Ang Forward P / E ay gumagamit ng inaasahang EPS. Samantala, ang Trailing P / E, ay umaasa sa nakaraang pagganap sa pamamagitan ng paghati sa kasalukuyang presyo ng pagbabahagi ng kabuuang kita ng EPS sa nakaraang 12 buwan. Ito ang pinakapopular na metrong P / E dahil ito ang pinaka-layunin - sa pag-aakma nang tumpak na iniulat ng kumpanya ang mga kita. Mas gusto ng ilang mga namumuhunan na tumingin sa traating P / E dahil hindi nila pinagkakatiwalaang mga tinantya ang kinita ng isang indibidwal.
Gayunpaman, ang trailing P / E ay mayroon ding bahagi ng mga pagkukulang — ibig sabihin, ang nakaraang pagganap ng isang kumpanya ay hindi nagpapahiwatig ng pag-uugali sa hinaharap. Ang mga namumuhunan ay dapat na gumawa ng pera batay sa kapangyarihan ng kita sa hinaharap, hindi ang nakaraan. Ang katotohanan na ang bilang ng EPS ay nananatiling pare-pareho, habang nagbabago ang mga presyo ng stock, ay isang problema din. Kung ang isang pangunahing kaganapan ng kumpanya ay nagtutulak sa presyo ng stock na mas mataas o mas mababa, ang trailing P / E ay hindi gaanong masasalamin sa mga pagbabagong iyon.
Mga Limitasyon ng Ipasa P / E
Dahil ang pasulong na P / E ay umaasa sa tinatayang kita sa hinaharap, napapailalim ito sa maling maling akda at / o ang bias ng mga analista. Mayroong iba pang mga likas na problema sa pasulong na P / E pati na rin: ang mga kumpanya ay maaaring maliitin ang mga kita upang matalo ang pinagkasunduang pagtatantya ng P / E kapag inihayag ang mga kita sa susunod na quarter.
Ang iba pang mga kumpanya ay maaaring overstate ang pagtatantya at kalaunan ayusin ito sa pagpunta sa kanilang susunod na anunsyo sa kita. Bukod dito, ang mga panlabas na analyst ay maaari ring magbigay ng mga pagtatantya, na maaaring mag-iba mula sa mga pagtatantya ng kumpanya, na lumilikha ng pagkalito.
Kung gumagamit ka ng pasulong na P / E bilang isang pangunahing batayan ng iyong thesis sa pamumuhunan, magsaliksik nang lubusan ang mga kumpanya. Kung ina-update ng kumpanya ang patnubay nito, makakaapekto ito sa pasulong na P / E sa isang paraan na maaari mong baguhin ang iyong opinyon. Mahusay na kasanayan na gamitin ang kapwa pasulong at paglalakbay sa P / E upang makarating sa isang mas mapagkakatiwalaang pigura.
Paano Makalkula ang Ipasa ang P / E sa Excel
Maaari mong kalkulahin ang pasulong na P / E ng isang kumpanya para sa susunod na taon ng piskal sa Microsoft Excel. Tulad ng ipinakita sa itaas, ang pormula para sa pasulong na P / E ay simpleng presyo ng merkado sa bawat bahagi na hinati sa inaasahang kita bawat bahagi. Sa Microsoft Excel, dagdagan muna ang mga lapad ng haligi A, B, at C sa pamamagitan ng pag-right-click sa bawat isa sa mga haligi at iniwan ang pag-click sa "Lapad ng Haligi" at baguhin ang halaga sa 30.
Ipagpalagay na nais mong ihambing ang pasulong na P / E ratio sa pagitan ng dalawang kumpanya sa parehong sektor. Ipasok ang pangalan ng unang kumpanya sa cell B1 at ang pangalan ng pangalawang kumpanya sa cell C1. Pagkatapos:
- Ipasok ang "Presyo ng Market bawat Ibahagi" sa cell A2 at ang mga kaukulang halaga para sa presyo ng merkado ng bawat kumpanya sa bahagi ng mga cell B2 at C2.Next, ipasok ang "Ipasa ang Mga Kita bawat Ibahagi" sa cell A3 at ang kaukulang halaga para sa inaasahang EPS ng mga kumpanya para sa susunod na taon ng piskal sa mga cell B3 at C3.Then, ipasok ang "Ipasa ang Presyo sa Mga Kinita Ratio" sa cell A4.
Halimbawa, ipalagay ang kumpanya na ABC ay kasalukuyang nakikipagkalakalan sa $ 50 at may inaasahang EPS na $ 2.60. Ipasok ang "Company ABC" sa cell B1. Susunod, ipasok ang "= 50" sa cell B2 at "= 2.6" sa cell B3. Pagkatapos, ipasok ang "= B2 / B3" sa cell B4. Ang nagreresultang pasulong na P / E ratio para sa kumpanya ABC ay 19.23.
Sa kabilang banda, ang kumpanya ng DEF ay kasalukuyang may halaga ng merkado sa bawat bahagi ng $ 30 at may inaasahang EPS na $ 1.80. Ipasok ang "Company DEF" sa cell C1. Susunod, ipasok ang "= 30" sa cell C2 at "= 1.80" sa cell C3. Pagkatapos, ipasok ang "= C2 / C3" sa cell C4. Ang nagresultang pasulong P / E para sa kumpanya ng DEF ay 16.67.
Dahil ang kumpanya ng ABC ay may mas mataas na ratio ng P / E kaysa sa kumpanya ng DEF, ipinapahiwatig nito na inaasahan ng mga namumuhunan ang mas mataas na kita sa hinaharap mula sa kumpanya ng ABC kaysa sa kumpanya ng DEF.
