Ano ang Isang Pondo sa Pagpopondo?
Ang pondo ng pagpopondo ay ang pera na ipinagpapalit sa isang pera na nagdadala ng transaksyon sa kalakalan. Ang isang pera sa pagpopondo ay karaniwang may isang mababang rate ng interes na may kaugnayan sa mataas na ani (asset) na pera. Ang mga namumuhunan ay humiram ng pondo sa pagpopondo at kumuha ng mga maikling posisyon sa asset ng asset, na may mas mataas na rate ng interes.
Paano Gumagana ang isang Pagpopondo ng Pera
Ang yen yen ng Hapon ay naging tanyag bilang isang pondo sa pagpopondo sa mga negosyante ng forex dahil sa mababang mga rate ng interes sa Japan. Halimbawa, ang isang negosyante ay hihiram ng Japanese yen at bumili ng pera na may mas mataas na rate ng interes, tulad ng dolyar ng Australia ng dolyar ng New Zealand. Ang iba pang mga pera sa pagpopondo ay kinabibilangan ng Swiss franc, at sa ilang mga kaso, ang dolyar ng US.
Sa mga oras ng mataas na optimismo at pagtaas ng mga presyo ng equity, ang mga pondo sa pagpopondo ay isinasagawa dahil ang mga mamumuhunan ay handa na kumuha ng mas maraming peligro. Sa kabilang banda, sa panahon ng mga krisis sa pananalapi, ang mga namumuhunan ay magmadali sa pagpopondo ng mga pera dahil itinuturing silang ligtas na mga pag-aari.
Halimbawa, sa 12 buwan bago ang Great Recession, ang dolyar ng Australia at dolyar ng New Zealand ay pinahahalagahan ng higit sa 25 porsyento laban sa Japanese yen. Gayunman, mula noong kalagitnaan ng 2007, habang nagsimulang magbukas ang krisis, ang mga dalang kalakal na ito ay hindi malinis at ang mga mamumuhunan ay nagtapon ng mas mataas na pera na nagbubunga sa pabor ng pera sa pagpopondo. Parehong ang dolyar ng Australia at dolyar ng New Zealand ay nawala ng higit sa 50 porsyento ng halaga nito laban sa Japanese yen sa panahon ng pag-urong.
Mga Key Takeaways
- Ang mga pondo ng pera ay ginagamit sa pera na nagdadala ng mga trading upang makipagpalitan laban sa asset ng pera.Ang dalang dalhin sa pera ay isang diskarte na sumusubok na makuha ang pagkakaiba sa pagitan ng mga rate ng interes ng dalawang pera, na kung saan ay madalas na malaki, depende sa dami ng ginamit na leverage. Ang pondo sa pagpopondo ay magkakaroon ng isang mababang rate ng interes at ginagamit upang tustusan ang pagbili ng isang mataas na ani na pera ng asset.
Mga Pondo sa Pagpopondo at Patakaran sa rate ng interes
Ang mga sentral na bangko ng pondo ng pera tulad ng Japanese yen ay madalas na nakikibahagi sa agresibo na pampinansiyal na pampasigla na nagresulta sa mababang mga rate ng interes. Kasunod ng pagputok ng isang bubble ng presyo ng asset noong unang bahagi ng 1990s, ang ekonomiya ng Hapon ay nahulog sa isang pag-urong at pagkawasak sa ekonomiya mula kung saan ito ay nagpupumigmula mula nang sumulpot, dahil sa bahagi ng pagkukulang na epekto ng isang bumababang populasyon. Bilang tugon ang Bank of Japan ay nagtatag ng isang patakaran ng mababang mga rate ng interes na tumagal hanggang sa araw na ito.
Ang Swiss franc ay naging isang tanyag na instrumento ng pangkalakal na pangkalakal, dahil ang Swiss National Bank ay pinilit na panatilihing mababa ang mga rate ng interes upang maiwasan ang Swiss franc na magpahalaga sa malubhang laban sa euro.
Pagpapalit ng Pera ng Pera
Ang Kalakal sa Pagdadala ng Pera
Ang pondo ng pondo ay pinopondohan ang pera na nagdadala ng kalakalan, isa sa mga pinakatanyag na diskarte sa forex, na may bilyun-bilyong mga pautang sa hangganan ng cross border. Ang trade trade ay naihalintulad sa pagpili ng mga pennies sa harap ng isang steamroller, sapagkat ang mga negosyante ay madalas na gumagamit ng malawak na pag-agaw upang mapalakas ang kanilang maliit na margin na kita.
Ang pinakatanyag na mga trade trading ay nagsasangkot sa pagbili ng mga pares ng pera tulad ng dolyar ng Australia / Japanese yen at dolyar na New Zealand / Japanese yen dahil ang rate ng interes ay kumalat sa mga pares ng pera na ito ay medyo mataas. Ang unang hakbang sa pagsasama-sama ng isang carry trade ay upang malaman kung aling pera ang nag-aalok ng isang mataas na ani at kung saan ang isa ay nag-aalok ng isang mababang ani.
Ang malaking panganib sa isang trade trade ay ang kawalan ng katiyakan ng mga rate ng palitan. Gamit ang halimbawa sa itaas, kung ang dolyar ng US ay mahulog sa halaga na nauugnay sa Japanese yen, ang negosyante ay nagpapatakbo ng panganib na mawala ang pera. Gayundin, ang mga transaksyon na ito ay karaniwang ginagawa sa maraming leverage, kaya ang isang maliit na kilusan sa mga rate ng palitan ay maaaring magresulta sa malaking pagkalugi maliban kung ang posisyon ay naaangkop nang naaangkop.
Mga Tale sa Pagpopondo ng Pag-iingat
Ang Japanese Yen (JPY) ay pinapaboran dalhin ang pera sa kalakalan noong unang bahagi ng 2000s. Habang ang ekonomiya ay nahulog sa pag-urong at pang-ekonomiyang pagkawasak sa bahagi sa pagkukulang na epekto ng isang bumababang populasyon, itinatag ng BoJ ang isang patakaran ng pagbaba ng mga rate ng interes. Ang katanyagan nito ay nagmula sa malapit-zero na rate ng interes sa Japan. Pagsapit ng unang bahagi ng 2007, ang Yen ay ginamit upang pondohan ang tinantyang US $ 1 trilyon sa FX ay nagtitinda ng mga trading. Ang yen ay nagtataglay ng kalakalan na hindi nabuong kamangha-manghang noong 2008 habang ang mga pandaigdigang merkado sa pinansya ay nag-crash, bilang isang resulta kung saan ang yen ay humigit-kumulang sa 29% laban sa karamihan sa mga pangunahing pera. Ang napakalaking pagtaas na ito ay nangangahulugang mas magastos na ibalik ang hiniram na pondo sa pagpopondo at nagpadala ng mga alon na pang-shock sa pamamagitan ng pera na nagdadala sa merkado ng kalakalan.
Ang isa pang pinapaboran na pera sa pagpopondo ay ang Swiss franc (CHF) na madalas na ginagamit sa kalakalan ng CHF / EUR. Ang Swiss National Bank (SNB) ay nagpapanatiling mababa ang mga rate ng interes upang maiwasan ang Swiss franc na magpahalaga sa malubhang laban sa euro. Noong Setyembre 2011, ang bangko ay sumira sa tradisyon at naka-pin ang pera sa euro, kasama ang pag-aayos na itinakda sa 1.2000 Swiss francs bawat euro. Ipinagtanggol nito ang peg gamit ang bukas na benta ng merkado ng CHF upang mapanatili ang peg sa merkado ng forex. Noong Enero 2015, biglang binaba ng SNB ang peg at muling lumutang ang pera, na nagwawasak sa merkado ng stock at forex.
Halimbawa ng Kalakal sa Pagbebenta ng Pera
Bilang isang halimbawa ng isang pera na nagdadala ng kalakalan, ipagpalagay na ang isang abiso sa negosyante na ang mga rate sa Japan ay 0.5 porsyento, habang sila ay 4 porsyento sa Estados Unidos. Nangangahulugan ito na inaasahan ng negosyante na kumita ng 3.5 porsyento, na ang pagkakaiba sa pagitan ng dalawang rate. Ang unang hakbang ay ang paghiram ng yen at i-convert ang mga ito sa dolyar. Ang pangalawang hakbang ay ang pamumuhunan ng mga dolyar na iyon sa isang seguridad na nagbabayad ng US rate. Ipagpalagay na ang kasalukuyang rate ng palitan ay 115 yen bawat dolyar at ang mangangalakal ay naghiram ng 50 milyong yen. Kapag na-convert, ang halaga na gusto niya ay:
US dolyar = 50 milyong yen ÷ 115 = $ 434, 782.61
Matapos ang isang taong namuhunan sa 4 na porsyento ng US rate, ang negosyante ay:
Pagtatapos ng balanse = $ 434, 782.61 x 1.04 = $ 452, 173.91
Ngayon, ang negosyante ay may utang sa 50 milyong yen punong-guro kasama ang 0.5 porsyento na interes para sa isang kabuuang:
Halaga ng utang = 50 milyong yen x 1.005 = 50.25 milyong yen
Kung ang rate ng palitan ay mananatiling pareho sa paglipas ng taon at nagtatapos sa 115, ang halaga ng utang sa US dolyar ay:
Halaga ng utang = 50.25 milyong yen ÷ 115 = $ 436, 956.52
Ang kita ng negosyante sa pagkakaiba sa pagitan ng pagtatapos ng balanse ng dolyar ng US at ang halaga ng utang, na kung saan ay:
Kita = $ 452, 173.91 - $ 436, 956.52 = $ 15, 217.39
Pansinin na ang kita na ito ay eksaktong ang inaasahang halaga: $ 15, 217.39 ÷ $ 434, 782.62 = 3.5%
Kung ang rate ng palitan ay kumikilos laban sa yen, ang negosyante ay kumikita nang higit. Kung lumalakas ang yen, ang negosyante ay kumikita ng mas mababa sa 3.5 porsyento o maaaring makaranas ng pagkawala.
