Si George Soros, ang manager ng pondo ng pag-alaga ng maverick. nakabuo ng makabuluhang taunang pagbabalik, pagkatapos ng mga bayarin sa pamamahala. Ang kanyang punong punong-punong Pondo ay iginagalang ng mga namumuhunan. Sa kabila ng poot na nabuo ng kanyang mga taktika sa pangangalakal at kontrobersya na nakapalibot sa kanyang pilosopiya sa pamumuhunan, si Soros ay may pentes na dekada sa pinuno ng klase sa mga piling mamumuhunan sa buong mundo. Noong 1981, pinangalanan siya ng magazine ng Institutional Investor na "pinakamalaking manager ng pera sa mundo."
Pilosopong Soros
Si George Soros ay isang panandaliang speculator. Gumagawa siya ng napakalaking, highly-leveraged na taya sa direksyon ng mga pinansiyal na merkado. Ang kanyang tanyag na pondo ng halamang-bakod ay kilala para sa pandaigdigang diskarte sa macro, isang pilosopiya na nakasentro sa paggawa ng napakalaking, one-way na taya sa mga paggalaw ng mga rate ng pera, mga presyo ng kalakal, stock, bono, derivatives, at iba pang mga pag-aari batay sa pagsusuri ng macroeconomic.
Maglagay lamang, ang mga taya ng Soros na ang halaga ng mga pamumuhunan ay maaaring tumaas o mahulog. Sinusuri ng Soros ang kanyang mga target, na nagpapahintulot sa mga paggalaw ng iba't ibang pamilihan sa pananalapi at ng kanilang mga kalahok na magdikta sa kanyang mga kalakal. Tinutukoy niya ang pilosopiya sa likod ng kanyang diskarte sa pangangalakal bilang reflexivity. Ang teorya eschews tradisyonal na mga ideya ng isang balanse na batay sa balanse ng merkado na kung saan ang lahat ng impormasyon ay kilala sa lahat ng mga kalahok sa merkado at sa gayon ay nakikilala sa mga presyo. Sa halip, naniniwala si Soros na ang mga kalahok sa merkado mismo ay direktang nakakaimpluwensya sa mga pundasyon sa merkado at na ang kanilang hindi makatwiran na pag-uugali ay humantong sa mga boom at bus na nagtatampok ng mga oportunidad sa pamumuhunan.
Ang mga presyo sa pabahay ay nagbibigay ng isang kagiliw-giliw na halimbawa ng kanyang teorya sa pagkilos. Kapag ginagawang madali ang mga nagpapahiram upang makakuha ng mga pautang, mas maraming tao ang humiram ng pera. Sa pamamagitan ng pera sa kamay, ang mga taong ito ay bumili ng mga bahay, na nagreresulta sa pagtaas ng demand para sa mga tahanan. Ang pagtaas ng mga resulta ng demand sa pagtaas ng mga presyo. Hinihikayat ng mas mataas na presyo ang mga nagpapahiram na magpahiram ng mas maraming pera. Ang mas maraming pera sa kamay ng mga nagpapahiram ay nagreresulta sa pagtaas ng demand para sa mga bahay, at isang paitaas na ikot ng spiraling na nagreresulta sa mga presyo ng pabahay na nag-bid up na lampas sa kung saan ang mga pangunahin sa pang-ekonomiyang iminumungkahi ay makatwiran. Ang mga pagkilos ng mga nagpapahiram at mamimili ay may direktang impluwensya sa presyo ng bilihin.
Ang isang pamumuhunan batay sa ideya na ang merkado ng pabahay ay mag-crash ay sumasalamin sa isang klasikong pusta ng Soros. Ang maiksing pagbebenta ng mga pagbabahagi ng mga mamahaling tagapagtayo ng bahay o pag-igting ng mga pagbabahagi ng mga pangunahing nagpapahiram sa pabahay ay dalawang potensyal na pamumuhunan na naghahangad na kumita kapag ang boom ng pabahay ay bumagsak.
Mga Pangunahing Trades
Si Soros ay palaging maaalala bilang "ang taong sumira sa Bangko ng Inglatera." Ang isang kilalang speculator ng pera, si Soros ay hindi nililimitahan ang kanyang mga pagsisikap sa isang partikular na lugar ng heograpiya, sa halip, itinuring niya ang buong mundo kapag naghahanap ng mga pagkakataon. Noong Setyembre ng 1992, humiram siya ng bilyun-bilyong dolyar na halaga ng British pounds at na-convert ito sa mga marka ng Aleman.
Nang bumagsak ang libra, binayaran ni Soros ang kanyang mga nagpapahiram batay sa bago, mas mababang halaga ng pounds, na nagbebenta ng higit sa $ 1 bilyon sa pagkakaiba sa pagitan ng halaga ng pounds at ang halaga ng marka sa panahon ng pangangalakal ng isang araw. Gumawa siya ng halos $ 2 bilyon sa kabuuan matapos ang hindi pag-ayaw sa kanyang posisyon.
Gumawa siya ng isang katulad na paglipat kasama ang mga pera sa Asya sa panahon ng 1997 na Pinansyal na Krisis sa Asya, na lumahok sa isang haka-haka na siklab ng galit na nagresulta sa pagbagsak ng baht (pera ng Thailand). Ang mga trading na ito ay napakahusay dahil ang pambansang mga pera na ipinagpalit ng mga spekulator ay nai-peg sa ibang mga pera, nangangahulugang ang mga kasunduan ay nasa lugar na "isulong" ang mga pera upang matiyak na ipinagpalit nila sa isang tiyak na ratio laban sa pera na kung saan sila ay naka-peg.
Kapag inilagay ng mga speculators ang kanilang mga taya, ang mga nagbigay ng pera ay pinilit na subukang mapanatili ang mga ratios sa pamamagitan ng pagbili ng kanilang mga pera sa bukas na merkado. Kapag naubusan ng pera ang mga gobyerno at pinilit na talikuran ang pagsisikap na iyon, ang mga halaga ng pera ay bumagsak.
Nabuhay ang mga pamahalaan sa takot na si Soros ay magkakaroon ng interes sa kanilang mga pera. Kapag ginawa niya, ang iba pang mga speculators ay sumali sa fray sa kung ano ang inilarawan bilang isang pack ng mga lobo na bumababa sa isang kawan ng elk. Ang napakalaking halaga ng pera ay maaaring humiram at paggamit ay hindi posible para sa mga maliliit na pamahalaan na makatiis sa pag-atake.
Sa kabila ng kanyang mahusay na tagumpay, hindi lahat ng pusta na ginawa ni George Soros ay nagtatrabaho sa pabor sa kanya. Noong 1987, hinulaan niya na ang mga pamilihan ng US ay patuloy na tataas. Ang kanyang pondo ay nawalan ng $ 300 milyon sa panahon ng pag-crash, kahit na naghatid pa rin ng mababang dobleng numero ng pagbalik para sa taon.
Kumuha din siya ng $ 2 bilyon na hit sa krisis ng utang sa Russia noong 1998 at nawala ang $ 700 milyon noong 1999 sa panahon ng tech bubble nang tumaya siya sa isang pagtanggi. Nasaktan sa pagkawala, bumili siya ng malaki sa pag-asang tumaas. Nawala siya halos $ 3 bilyon nang sa wakas ay bumagsak ang merkado.
Konklusyon
Ang pangangalakal tulad ni George Soros ay hindi para sa mahina ng puso o ang ilaw ng pitaka. Ang downside ng pustahan malaki at nanalong malaki ay ang pagtaya ng malaki at pagkawala ng malaki. Kung hindi mo kayang kunin ang pagkawala, hindi mo kayang tumaya tulad ng Soros. Habang ang karamihan sa mga pandaigdigang mangangalakal ng pondo ng macro hedge ay medyo tahimik na uri, na umiiwas sa lugar ng pansin habang nakakuha sila ng kanilang mga kapalaran, si Soros ay nakakuha ng napaka pampublikong mga posisyon sa isang host ng mga pang-ekonomiyang at pampulitika na isyu.
Ang kanyang pampublikong tindig at kamangha-manghang tagumpay ay naglalagay ng higit sa lahat sa Soros sa isang klase. Sa paglipas ng higit sa tatlong mga dekada, gumawa siya ng tamang galaw halos sa bawat oras, na bumubuo ng mga legion ng mga tagahanga sa mga negosyante at mamumuhunan, at mga legion ng mga detractors sa mga nawawala sa pagtatapos ng kanyang mga gawaing haka-haka.
