Ang pagbubuhos ng mga bagong produkto ay binawi ang negosyo na ipinagpalit ng pondo (ETF), dahil ang unang ETF ay na-out noong 1989, ngunit hindi lahat ay nakaligtas. Ang isang ETF ay isang basket ng mga mahalagang papel, na ipinagpalit sa isang stock exchange na binili at ibinebenta sa buong araw, katulad ng mga stock. Karamihan sa mga ETF ay sumusubaybay sa isang pondo ng index. Ang mga ETF ay patuloy na dumami hanggang 2007, nang maraming mga tagapayo ang nagsimulang babala na ang paglaganap ng mga produktong ito ay maaaring mag-apoy. Ayon kay Morgan Stanley, ang unang quarter ng 2008 ay nakakita ng 16 na bagong ETF na nakalista sa US, ngunit 23 na likidasyon ang nagresulta sa unang pag-alis ng quarter-over-quarter, sa bilang ng magagamit na mga Amerikanong ETF, mula nang magsimula ito.
Tutorial: Pamumuhunan sa Exchange-Traded (ETF)
Mga dahilan para sa isang ETF Shutdown
Maraming mga kadahilanan ang umiiral para sa pagpuksa ng mga ETF, ngunit ang nangungunang mga kadahilanan ay may kasamang kakulangan sa interes ng mamumuhunan at isang limitadong halaga ng mga pag-aari. Ang isang namumuhunan ay hindi maaaring pumili ng isang ETF dahil ang inaalok ay maaaring masyadong makitid na nakatuon, masyadong kumplikado o magkaroon ng isang hindi magandang pagkatubig. Ito ay maaaring humantong sa isang pagpuksa, dahil ang mga ETF na may nagpapababang mga ari-arian ay hindi kumikita para sa kumpanya na lumikha ng pondo. Ang mga ETF ay may posibilidad na magkaroon ng mababang mga margin na kita at samakatuwid ay nangangailangan ng maraming mga ari-arian upang kumita ng pera. (Upang malaman ang higit pa tungkol sa pagpuksa ng ETF, tingnan ang ETF Liquidity: Bakit Mahalaga ito . )
Bagaman ang mga ETF ay pangkalahatang itinuturing na mas mababang panganib kaysa sa mga indibidwal na mga seguridad, hindi sila immune sa ilan sa mga karaniwang mga problema na maaaring mangyari kapag namuhunan sa mga security. Kasama sa mga panganib na ito ang mga potensyal na error sa pagsubaybay at ang pagkakataon na ang ilang mga index ay maaaring mabagal ang iba pang mga segment ng merkado o mga aktibong tagapamahala. (Alamin kung paano pumili ng pinakamahusay sa bungkos sa Paano Pumili ng Pinakamahusay na ETF .)
Ang Proseso ng Pag-aalis
Ang mga ETF na malapit na ay kailangang sundin ang isang mahigpit at maayos na pamamaraan ng pagpuksa. Ang pagpuksa ng isang ETF ay katulad ng sa isang kumpanya ng pamumuhunan, maliban na ang pondo ay inaaalam din ang pagpapalitan kung saan ito nakikipagkalakalan, ang kalakalan ay titigil. (Upang malaman ang tungkol sa mga katulad na pagkakataon ng pagpuksa sa magkakaugnay na pondo, basahin ang Mga Liquidation Blues: Kapag Isara ang Mga Pondo ng Mutual .)
Ang mga shareholder ay karaniwang tumatanggap ng abiso ng pagpuksa sa pagitan ng isang linggo at isang buwan bago ito mangyari, depende sa mga pangyayari. Ang lupon ng mga direktor, o mga tagapangasiwa ng ETF, ay aaprubahan na ang bawat bahagi ay isa-isa na matubos kapag natubusan, dahil hindi sila matubos habang ang ETF ay nagpapatakbo pa rin; sila ay matubos sa mga yunit ng paglikha. (Para sa higit pang pananaw, tingnan ang Isang Inside Look At ETF Construction .)
Ang mga namumuhunan na nais na wala sa pondo sa paunawa ng pagpuksa, ibenta ang kanilang mga pagbabahagi; bibili ang tagagawa ng pamilihan at ang mga pagbabahagi ay matubos. Ang natitirang shareholders ay makakatanggap ng kanilang pera, malamang sa anyo ng isang tseke, para sa anuman ang gaganapin sa ETF. Ang halaga ng pamamahagi ng likidasyon ay batay sa halaga ng net asset (NAV) ng ETF.
Ang pagpuksa, gayunpaman, ay maaaring lumikha ng isang kaganapan sa buwis, kung ang mga pondo ay gaganapin sa isang taxable account. Maaaring pilitin nito ang isang mamumuhunan na magbayad ng mga buwis na nakakuha ng kapital sa anumang mga natamo na natanggap, maiiwasan na kung hindi. (Upang malaman ang tungkol sa isang katulad na kaganapan sa buwis na maaaring mangyari sa mga benta ng kapwa pondo, tingnan ang Huwag Mawalan ng Iyong Shirt Sa Mutual Fund Sales .)
Apat na Mga Paraan upang Kilalanin ang isang ETF sa Way Out
Posible na mabawasan ang mga pagkakataong magkaroon ng isang ETF na maaaring magsara at kinakailangang maghanap para sa ibang lugar upang puksain ang iyong cash. Ang sumusunod na apat na mga tip ay makakatulong sa mga namumuhunan upang malaman kung ang isang ETF ay malamang na mahaharap sa ilang mga problema:
1. Gumamit ng pag-iingat kapag pumipili ng mga produktong ETF na subaybayan ang makitid na mga segment ng merkado; ang mga produktong ito ay itinuturing na peligro at samakatuwid ay nangangailangan ng higit na pagsusuri.
2. Suriin ang dami ng pangangalakal ng ETF. Ang dami ay isang mahusay na tagapagpahiwatig ng pagkatubig at interes ng mga namumuhunan. Kung ang dami ay mataas, ang produkto ay karaniwang mas likido.
3. Tingnan ang mga ari-arian sa ilalim ng pamamahala, upang matukoy kung magkano ang pamamahala ng pera at upang masukat ang tagumpay ng pondo.
4. Suriin ang prospektus ng ETF, upang maunawaan kung anong uri ng iyong hawak. Ang isang ETF ay tulad ng anumang iba pang kumpanya ng pamumuhunan at ihahatid ang isang prospectus kapag hiniling. Magbibigay ang prospectus ng impormasyon tulad ng mga bayarin at gastos, mga layunin sa pamumuhunan, mga diskarte sa pamumuhunan, mga panganib, pagganap, pagpepresyo at iba pang impormasyon. (Alamin upang mabatid ang lihim na wika ng prospectus; basahin Kung Paano I-interpret ang Prospectus ng Kumpanya )
Ang Bottom Line
Ang mga ETF ay mula pa noong 1989 at mula pa noong pinalawak upang magbigay ng mga pagpipilian sa mga mamumuhunan; nangangalakal sila tulad ng stock, ngunit may hawak na isang pool ng mga security. Hanggang sa 2010, 916 ETFs ay magagamit sa merkado, na umaabot sa $ 882 bilyon sa mga assets. Ang mga bagong produkto ay patuloy na ipinakilala, ngunit hindi ito nangangahulugang magtatalikod sila. Ang mga namumuhunan ay maaaring mabawasan ang pagkakataon na magkaroon ng isang liquidating ETF, sa pamamagitan ng pagtiyak na mag-research sila sa produkto. Kung wala sa negosyo ang iyong ETF, huwag mag-panic, ngunit kapag naghahanap ka ng isang bagong lugar upang mailagay ang iyong cash, siguraduhin na alam mo kung ano ang iyong pinapasukan.
