Ano ang isang Hot IPO
Ang isang mainit na IPO ay isang paunang pag-aalok ng publiko ng equity sa isang kumpanya na ang stock apela sa maraming mga mamumuhunan at kung saan mayroong mataas na demand.
Mayroong iba pang mga paraan upang pumunta sa publiko maliban sa isang IPO, kabilang ang isang direktang listahan o direktang pag-alok sa publiko. Kapag sinimulan ng isang kumpanya ang proseso ng IPO, isang tiyak na hanay ng mga kaganapan na naganap na pinadali ng mga piniling underwriter ng bangko.
BREAKING DOWN Hot IPO
Ang mga kumpanyang nagpasya na mag-isyu ng stock sa pamamagitan ng isang IPO ay maaaring magtaas ng malaking halaga ng pera sa isang maikling panahon, lalo na kung ang pag-isyu ay nakakaakit ng pansin sa publiko at maging isang mainit na IPO. Ang isang paunang pag-aalok ng publiko ay nagbibigay ng isang pribadong kumpanya ng isang pagkakataon upang cash sa hinihingi ng publiko para sa mga namamahagi nito.
Kapag nagpasya ang isang kumpanya na gumawa ng ganoong alay, karaniwang hahanapin ang isa o higit pang mga bangko sa pamumuhunan upang salungguhitan ang pagpapalabas at gumawa ng mga pag-aayos upang ibenta ang mga pagbabahagi sa mga pampublikong stock exchange. Ipinagbibili ng mga underwriters ang IPO habang tinutulungan nila ang kumpanya na magtakda ng bawat presyo ng pagbabahagi. Ang mga underwriting bank ay magpapalagay ng isang tiyak na bilang ng mga pagbabahagi na kanilang ibibigay sa kanilang mga mamimili, at mangolekta ng isang bahagi ng mga nalikom sa pagbebenta bilang bayad. Ang mga mamimili na ito ay maaaring maging kliyente ng institusyonal o tingi. Ang bahagi na kanilang natatanggap ay ang pagkalat ng underwriting.
Oversubscribe Hot IPO
Ang apela ng HotO sa mga namumuhunan na inaasahan na ang demand para sa pagbabahagi ay maipalabas ang bilang ng mga ibinahagi. Ang mga IPO na may higit na hinihingi kaysa sa suplay ay lumampas sa demand ay isinasaalang-alang na oversubscribe, na ginagawa silang isang target para sa mga panandaliang speculators pati na rin ang mga nakakakita ng isang pang-matagalang pagkakataon sa paghawak ng equity. Gayundin, ang pagtaas ng demand para sa mga namamahagi ay hahantong sa isang matalim na pagtaas sa presyo ng stock sa lalong madaling panahon pagkatapos na simulan ang pangangalakal. Karaniwan, ang biglaang pagtaas ng presyo ng pagbabahagi ay hindi napapanatiling.
Dahil ang isang mainit na IPO ay malamang na mai-oversubscribe, ang mga kumpanya ay madalas na pinahihintulutan ang kanilang mga underwriter na madagdagan ang laki ng alok upang mapaunlakan ang mas maraming namumuhunan at gumawa ng mas maraming pera. Ang trick para sa mga underwriter ay namamalagi sa pagbabalanse ng laki ng IPO na may naaangkop na presyo para sa dami ng interes sa mga namamahagi. Kung tama nang tama, ang pagbabalanse na ito ay i-maximize ang kita para sa kumpanya at mga underwriter bank nito.
Kung ang isang mainit na IPO ay isang hindi mababanggit na isyu, karaniwang makikita nito ang isang mabilis na pagtaas ng presyo matapos na maibagsak ang mga namamahagi sa merkado at nag-aayos ang merkado sa mataas na pangangailangan para sa stock. Sa kabaligtaran, ang overpricing ng IPO ay maaaring humantong sa isang mabilis na pagbagsak sa mga presyo, kahit na ang mas mataas na presyo ay nakikinabang sa underwriting bank na naglalabas ng stock dahil nakakakuha lamang ito ng pera sa paunang isyu.
Ang mga paunang namamahagi ay malaki ang naapektuhan ng mga matalim na galaw sa presyo pagkatapos magbukas ang kalakalan sa pangkalahatang publiko. Kung minsan ang mga underwriter ay nagbibigay ng kagustuhan sa paggamot sa mga kliyente na may mataas na halaga kapag nag-aalok ng mga namamahagi sa isang mainit na IPO, kaya't may panganib sila kung overprice nila ang stock. Gayunpaman, ang isang mainit na IPO ay hindi nagbibigay ng isang garantisadong panalo para sa mga namumuhunan. Minsan ang hype ng isang paparating na IPO ay hindi nagdadala ng nakaplanong prutas para sa namumuhunan.
Facebook IPO bilang isang Cautionary Tale
Ganito ang nangyari nang ipahayag ng higanteng sosyal na Facebook ang kanilang mga plano na mapunta sa publiko. Noong unang bahagi ng 2012, ipinahiwatig ng mga analyst na ang pinakahihintay na IPO ng Facebook, na naghangad na itaas ang halos $ 10.6 bilyon sa pamamagitan ng pagbebenta ng higit sa 337 milyong namamahagi sa $ 28 hanggang $ 35 bawat bahagi, ay maaaring makabuo ng naturang makabuluhang interes mula sa mga namumuhunan. Ang mga analyst na ito ay hinulaang isang oversubscribe na IPO.
Sa pagbubukas ng merkado noong Mayo 18, 2012, tulad ng hinulaang, ipinakita ng interes ng mamumuhunan na mayroong higit na pangangailangan para sa pagbabahagi ng Facebook kaysa sa inaalok ng kumpanya. Upang samantalahin ang oversubscribe na IPO at matupad ang demand ng mamumuhunan, nadagdagan ng Facebook ang bilang ng mga namamahagi sa 421 milyon ngunit itinaas din ang saklaw ng presyo sa $ 34 hanggang $ 38 bawat bahagi.
Bilang epekto, ang Facebook at ang mga underwriter nito ay nagtataas ng parehong suplay at presyo ng mga pagbabahagi upang matugunan ang demand at bawasan ang oversubscription ng mga security. Gayunpaman, mabilis itong naging malinaw na ang Facebook ay hindi na-oversubscribe sa presyo ng IPO nito, dahil ang stock ay nahulog nang malaki sa unang apat na buwan ng trading. Nabigo ang stock na ibenta sa itaas ng presyo ng IPO hanggang Hulyo 31, 2013.
