Ang high-frequency trading (HFT) ay isang awtomatikong trading platform na ang mga malalaking bangko ng pamumuhunan, pondo ng bakod, at mga namumuhunan sa institusyonal. Gumagamit ito ng mga makapangyarihang computer upang maglakad ng isang malaking bilang ng mga order sa napakataas na bilis.
Pinapayagan ng mga high-frequency trading platform na ito ang mga mangangalakal na magsagawa ng milyun-milyong mga order at i-scan ang maramihang mga merkado at palitan sa loob ng isang segundo, kaya nagbibigay ng mga institusyon na gumagamit ng mga platform ng isang kalamangan sa bukas na merkado.
Gumagamit ang mga system ng mga kumplikadong algorithm upang pag-aralan ang mga merkado at magagawang makita ang mga umuusbong na mga uso sa isang bahagi ng isang segundo. Sa pamamagitan ng pagkilala sa mga paglilipat sa pamilihan, ang mga sistema ng pangangalakal ay nagpapadala ng daan-daang mga basket ng mga stock papasok sa merkado sa bid-ask na kumakalat sa mga mangangalakal.
Mga Key Takeaways
- Ang high-frequency trading ay isang awtomatikong trading platform na ginagamit ng malalaking institusyon upang mag-transact ng maraming mga order sa mataas na bilis. Ang mga system ng system ay gumagamit ng mga algorithm upang masuri ang mga merkado at makita ang mga umuusbong na uso sa isang bahagi ng isang segundo. malalaking kumpanya laban sa mas maliliit na mamumuhunan.
Sa pamamagitan ng mahalagang paghihintay at pagtalo sa mga uso sa pamilihan, ang mga institusyong nagpapatupad ng high-frequency trading ay maaaring makakuha ng kanais-nais na pagbabalik sa mga trade na ginagawa nila sa pamamagitan ng kanilang pagkalat sa bid-ask, na nagreresulta sa makabuluhang kita.
Pag-unawa sa High-Frequency Trading
Ang Securities and Exchange Commission (SEC) ay walang pormal na kahulugan ng HFT ngunit katangian ang ilang mga tampok:
- Gumamit ng sobrang sobrang bilis at sopistikadong mga programa para sa pagbuo, pagruruta, at pagpapatupad ng mga orderPagkaloob ng mga serbisyo sa co-lokasyon at mga indibidwal na feed ng data na inaalok ng mga palitan at iba pa upang mabawasan ang network at iba pang mga latenciesVery short time-frame para sa pagtatatag at pag-liquidate ng mga posisyonPagpapadala ng maraming mga order na kanselahin ang ilang sandali matapos ang pagsusumiteEnding ang araw ng pangangalakal nang malapit sa isang patag na posisyon hangga't maaari (iyon ay, hindi nagdadala ng makabuluhan, walang posisyon na magdamag)
Ang kalakalan sa mataas na dalas ay naging pangkaraniwan sa mga merkado kasunod ng pagpapakilala ng mga insentibo na inaalok ng mga palitan para sa mga institusyon upang magdagdag ng pagkatubig sa mga merkado.
Sa pamamagitan ng pag-aalok ng mga maliit na insentibo sa mga gumagawa ng merkado, ang mga palitan ay nakakuha ng dagdag na pagkatubig, at mga institusyon na nagbibigay ng pagkatubig ay nakikita rin ang pagtaas ng kita sa bawat kalakalan na kanilang ginagawa, sa itaas ng kanilang kanais-nais na pagkalat.
Bagaman ang pagkalat at mga insentibo ay nagkakahalaga ng isang maliit na bahagi ng isang sentimo bawat transaksyon, na pinararami iyon sa pamamagitan ng isang malaking bilang ng mga trading bawat araw ay nagkikita ng malaking kita para sa mga mangangalakal na may mataas na dalas.
Ang mga kritiko ay nakikita ang mataas na dalas na pangangalakal bilang hindi etikal at bilang pagbibigay ng isang hindi patas na bentahe para sa mga malalaking kumpanya laban sa mga maliliit na institusyon at mamumuhunan. Ang mga pamilihan ng stock ay dapat na mag-alok ng isang patas at antas ng patlang sa paglalaro, na kung saan HFT arguably disrupts dahil ang teknolohiya ay maaaring magamit para sa mga ultra-iglap na mga diskarte.
Ang mga negosyanteng may mataas na dalas ay kumita ng kanilang pera sa anumang kawalan ng timbang sa pagitan ng supply at demand, gamit ang arbitrasyon at bilis sa kanilang kalamangan. Ang kanilang mga trading ay hindi batay sa pangunahing pananaliksik tungkol sa kumpanya o sa mga prospect ng paglago nito, ngunit sa mga pagkakataon na hampasin.
Kahit na ang HFT ay hindi target ang sinuman sa partikular, maaari itong maging sanhi ng pinsala sa collateral sa mga namumuhunan na namumuhunan, pati na rin ang mga namumuhunan sa institusyonal tulad ng magkakaugnay na pondo na bumili at nagbebenta nang malaki.
