Ang digmaang pangkalakalan ng US-China ay nagiging isang pagtaas ng pag-aalala para sa mga kumpanya ng S&P 500, sa paghusga sa pamamagitan ng 2Q 2019 na tawag sa mga kita. Ang isang pagtaas ng bilang ay binabanggit ang mga uso sa paglago ng Tsina sa kanilang mga tawag, na halos kalahati ng mga pagbanggit na ito ay negatibo, mula sa mas mababa sa 30% na negatibo sa 1Q 2019, ang ulat ng Bank of America. Bilang karagdagan, tungkol sa 15% ng mga kumpanya na nag-uulat hanggang ngayon ay nabanggit ang mga negatibong epekto mula sa mga taripa, kung ihahambing sa halos 10% sa unang quarter.
Bukod dito, sa unang kalahati ng 2019, ang mga corporate capital expenditures (capex) ay lumago sa pinakamababang rate sa huling dalawang taon. "Sa walang pagdagsa sa kalakalan sa paningin at data ng macro (lalo na sa pagmamanupaktura / industriya) na patuloy na sorpresa sa pagbagsak, ang kawalan ng katiyakan overhang ay maaaring magpatuloy na nakakaapekto sa paggastos sa negosyo, " sulat ni BofA.
Kahalagahan Para sa mga Namumuhunan
Maliban sa sektor ng pananalapi, ang average net net margin para sa S&P 500 ay papasok sa 10.9% para sa 2Q 2019, pababa ng 60 batayang puntos mula sa parehong panahon sa 2018, ulat ng BofA. Sa ngayon, halos 90% ng S&P 500 na kumpanya ang naglabas ng mga ulat ng 2Q 2019 na kita. Ang margin compression ay pinaka-binibigkas sa mga sektor na may pinaka-pagkakalantad sa kalakalan o kung saan ang pinaka-masinsinang paggawa, kabilang ang mga materyales, teknolohiya ng impormasyon, industriya, at pagpapasya ng consumer, idinagdag ni BofA.
Tungkol sa mga paggasta sa kapital, ang mga resulta ng 2Q 2019 ay nagpapakita ng paglago ng taon-sa-taon (YOY) na halos 3%, halos alinsunod sa 1Q 2019 YOY rate ng paglago, ang pinakamababa mula noong 2Q 2017, bawat BofA. Batay sa kanilang pagsusuri ng patnubay ng korporasyon sa capex, nakikita ng BofA na walang katiyakan na nauugnay sa kalakalan na patuloy na pinipigilan ang mga plano sa paggastos.
Nagkaroon ng pagtaas ng 41% sa bilang ng mga kumpanya ng S&P 500 na nagbabanggit ng mga taripa sa kanilang mga tawag sa kita, ang ulat ng FactSet Research Systems. Ang kanilang pag-aaral ay inihambing ang 419 first quarter 2019 na mga tawag sa kita na naganap sa pagitan ng Marso 15 at Mayo 8 kasama ang 438 pangalawang quarter quarter 2019 na mga tawag sa kinita na naganap sa pagitan ng Hunyo 15 at Aug. 8. Sa mga panahong ito, ang bilang ng mga kumpanya na tumatalakay sa mga taripa ay tumaas mula sa 88 (21% ng 419) sa 1Q na tawag sa 124 (28% ng 438) sa 2Q na tawag.
Sa mga tawag sa 2Q 2019 na sinuri ng FactSet, tinalakay ng mga kumpanya sa sektor ng industriya ang mga taripa, na nag-uulat ng 35 sa 124 na nabanggit. Nakita ng sektor ng impormasyon ng teknolohiya ang pinakamalaking pagtaas sa bilang ng mga pagbanggit ng taripa mula sa 1Q hanggang 2Q, pataas ng 11 mga kumpanya.
Gayunpaman, ang mga taripa ay isang mas laganap na paksa ng talakayan sa isang taon na ang nakalilipas, sa mga tawag sa kita na nauugnay sa mga resulta ng 2Q 2018. Sa pagitan ng Hunyo 15 at Agosto 8, 2018, mayroong 426 na tawag, at 162 sa kanila (38%) ang nabanggit na mga taripa, tala ng FactSet.
Tumingin sa Unahan
Ang nagdaang desisyon ni Pangulong Trump na magbayad ng isang 10% na taripa sa isang karagdagang $ 300 bilyon ng taunang pag-import mula sa China ay malamang na timbangin nang labis sa mga stock discretionary ng consumer, binabalaan ng BofA. Lalo na sa pangkalahatan, ang tala ng FactSet na ang 84 S&P 500 mga kumpanya ay naglabas ng gabay sa EPS para sa 3Q 2019, na may negatibong gabay na nagmumula sa 60 sa kanila (71%). Ang patnubay ng negatibo ay isang forecast sa korporasyon na nasa ibaba ng pagtatantya ng pinagkasunduan mula sa kasalukuyan mula sa mga analyst.
Sa nakalipas na 5 taon, ang 70% ng gabay sa korporasyon ay naging negatibo, mga tala ng FactSet. Ang kasalukuyang pagtatantya ng pinagkasunduan para sa 3Q 2019 na tawag para sa pagbaba ng kita ng S&P 500 na 3.1% YOY at isang pagtaas ng kita ng 3.0%, idinagdag nila.
