Sa kabila ng laganap na pag-aalinlangan na maabot ng US at China ang isang komprehensibong kasunduan sa pangangalakal na nagtatapos sa mga buwan ng kaguluhan, si Neil Dutta, ang pinuno ng ekonomiya ng US sa Renaissance Macro Research, ay nag-aalok ng isang pananaw ng pagtaas. Naniniwala siya na ang optimismo tungkol sa isang pakikitungo ay lumalaki, at ang resulta ng net ay malamang na isang karagdagang pakinabang ng tungkol sa 11% para sa S&P 500 Index (SPX).
"Mula noong Enero 2018, tinantya namin na ang mga tensions sa kalakalan ay nag-ahit ng kabuuang kabuuan ng 300 puntos mula sa S&P 500. Sa madaling salita, kung hindi para sa lahat ng negatibong balitang negosyante sa nakaraang 14 na buwan, ang S&P 500 ay magiging halos 11% na mas mataas, "Sinabi ni Dutta sa MarketWatch.
Paano Mahusay ang Isang Deal sa Pagpapalit sa Kalakal
- S&P 500 YTD Makakakuha Sa Pamamagitan ng Peb. 25, 2019: + 11.5% S&P 500 YTD Makakuha Sa Pakikitungo sa Kalakalan: + 23.5%
Kahalagahan Para sa mga Namumuhunan
"Year-to-date, ang S&P 500 ay tumalon ng 107 puntos sa mga araw ng kanais-nais na balita sa pangangalakal, " tulad ng ipinaliwanag ni Dutta ang kanyang pamamaraan, sa mga pahayag na inilathala noong Peb. 20. Ang S&P ay nagsara noong Peb. 25, 2019 sa 2, 796.11, hanggang 11.5 %% YTD. Kung ang isa pang 300 puntos ay idinagdag, ang pakinabang ay magiging 23.5%.
"Hindi ko kinakailangang gamitin upang makagawa ng malaking tawag na pag-aayos, ngunit kinukuha ng pagsusuri ang pangkalahatang paggalaw ng merkado ng equity batay sa mga kadahilanan ng macro, " sinabi ni Dutta sa MarketWatch. Ang kanyang pagsusuri sa mga pamagat ng balita na may kaugnayan sa merkado ay nagtatangkang ihiwalay ang mga epekto ng iba't ibang kategorya sa balita sa mga pangunahing index ng stock market ng US. Kasama sa mga kategoryang ito, bilang karagdagan sa pag-unlad ng negosasyong pangkalakalan, tulad ng mga data tulad ng data sa pang-ekonomiyang US, aksyon at pahayag ng Federal Reserve, kasama ang iba pang mga balita sa labas ng Washington.
Sinabi ni Dutta na ang kanyang mga pagtatantya ay naaayon sa mga reaksyon ng merkado sa bagong US-Mexico-Canada Agreement (USMCA) sa kalakalan na napagkasunduan ng pamamahala ng Trump bilang kapalit ng NAFTA, ngunit kung saan ay hindi pa napagtibay ng Senado ng US. "Iyon ang dahilan kung bakit nakita namin ang isang katamtaman na pagpapabuti noong nakaraang tag-araw, " nang tumaas ang mga stock sa balita ng pag-unlad sa mga pag-uusap na ito, ipinahiwatig niya.
Sa digmaang pangkalakalan ng US-China, ang industriya ng teknolohiya ay isang partikular na makabuluhang larangan ng digmaan, na tinukoy ng administrasyong Trump na itigil ang pandarambong ng Tsina ng patentadong intelektwal na pag-aari na binuo ng mga kumpanya ng US. Samantala, sa kabila ng pagtulak ng gobyernong Tsino na gawin ang China na isang teknolohikal na pinuno, 30% lamang ng mga semiconductor na ginamit bilang mga sangkap ng mga kumpanya ng Tsino ay ginawa sa loob ng bansa, ang mga ulat ni Barron.
Ang Micron Technology Inc. (MU) ay partikular na mahina sa crossfire, bawat Barron's, dahil ang mga kagamitan sa telecom ng Tsino at kumpanya ng elektronikong consumer ng Huawei Technologies Co Ltd ay lubos na nakasalalay sa mga chips na ibinigay ng Micron. Nahaharap ang Huawei sa pag-asam ng mga pagbabawal sa pag-import sa maraming mga bansa, kabilang ang US, para sa paglabag sa mga parusa sa mga benta sa Iran at North Korea, at para sa mga alalahanin sa seguridad na nagmula sa pagsuporta nito sa espiya ng gobyerno ng China.
Sa kabilang banda, kung nakikita ng Huawei ang mga merkado sa Kanluran na sarado, dapat itong makinabang sa mga karibal na tagapagbigay ng mga kagamitan sa data networking tulad ng Cisco Systems Inc. (CSCO). "Naranasan namin ang kumpetisyon na nakatuon sa presyo mula sa mga kakumpitensya sa Asya, lalo na sa Tsina, " isinulat ng Cisco sa kanilang pinakabagong taunang ulat.
Tumingin sa Unahan
Ang isang bearish view ng sitwasyon ng kalakalan sa US-China ay inaalok ng Citigroup. Ang kanilang mga analyst ay nagtalaga ng isang lamang 5% na posibilidad sa isang bullish na resolusyon ng standoff, bawat CNBC. Sa kabaligtaran, ang magtalaga ng 40% na mga logro sa kanilang bear case, kung saan ang mga stock ng global ay bumagsak ng hanggang sa 15%. Samantala, kamakailan ay nag-tweet si Pangulong Trump na maaaring maantala niya ang kanyang pinagbantaan na pagpapataw ng bago o pagtaas ng mga taripa sa mga kalakal na Tsino noong Marso, batay sa "malaking pag-unlad" sa mga pag-uusap, ayon sa ibang ulat ng CNBC.
