Ang mga namumuhunan na naghahanap upang makabuo ng kita mula sa mga portfolio ng equity sa isang regular na batayan ay maaaring gumamit ng mga diskarte sa pagsulat ng opsyon gamit ang mga inilalagay at tawag upang bumili at magbenta ng stock. Bilang karagdagan sa paggawa ng kita, ang pagsusulat ay naglalagay upang bumili ng mga stock na nagpapababa sa batayan ng gastos sa pagbili. Ang mga takip na diskarte sa tawag ay bumubuo ng kita at maaaring dagdagan ang kita ng mga benta sa net. Sinusundan ng sumusunod ang tatlong paraan upang makabuo ng kita sa isang regular na batayan gamit ang mga diskarte sa pagsulat at tawag.
Mga Pangunahing Kaalaman sa Pagpipilian
Ang isang kontrata ng opsyon ay sumasaklaw sa 100 na pagbabahagi ng isang pinagbabatayan na stock at may kasamang presyo ng welga at isang buwan ng pag-expire. Ang bumibili ng isang opsyon sa pagtawag ay may karapatan ngunit hindi ang obligasyon na bilhin ang pinagbabatayan na stock sa presyo ng welga bago matapos ang kontrata. Ang nagbebenta ng isang pagpipilian sa pagtawag, na tinukoy din bilang isang manunulat, ay obligadong ibenta ang mga namamahagi ng pinagbabatayan na stock sa presyo ng welga kung ang isang mamimili ay nagpasya na gamitin ang pagpipilian upang bumili ng stock. Sa bawat transaksyon ng pagpipilian, ang halagang binabayaran ng bumibili sa nagbebenta ay tinutukoy bilang premium, na siyang mapagkukunan ng kita para sa mga manunulat ng opsyon.
Maglagay ng mga pagpipilian ng takip ng 100 namamahagi sa bawat kontrata, magkaroon ng isang presyo ng welga at petsa ng pag-expire, ngunit baligtarin ang kasunduan sa pagbili / nagbebenta sa pagitan ng dalawang partido. Sa mga kontratang ito, ang mamimili ng opsyon na ilagay ay may karapatan ngunit hindi ang obligasyong ibenta ang pinagbabatayan na pagbabahagi sa presyo ng welga bago mag-expire. Kung ang mamimili ng kontrata ay pipiliin na ibenta ang mga pinagbabatayan na pagbabahagi, ang opsyon na manunulat ay obligadong bilhin ang mga ito.
Ang mga pagpipilian ay tinukoy bilang "sa pera" kapag ang presyo ng pinagbabatayan na stock ay nasa itaas ng presyo ng welga ng isang opsyon sa tawag, o mas mababa kaysa sa welga ng isang pagpipilian na ilagay. Kapag nag-expire ang mga pagpipilian sa pera, ang mga pinagbabatayan na pagbabahagi ay awtomatikong tinatawag na malayo sa mga manunulat ng tawag at itinalaga sa mga nagbebenta ng pagpipilian para sa pagbili sa presyo ng strike ng pagpipilian.
Pagbebenta Mga Nagbebenta upang Bilhin
Ang mga namumuhunan ay maaaring makabuo ng kita sa pamamagitan ng isang proseso ng pagbebenta ay inilalagay sa mga stock na inilaan para mabili. Halimbawa, kung ang stock ng XYZ ay nangangalakal sa $ 80 at ang isang mamumuhunan ay may interes sa pagbili ng 100 pagbabahagi ng stock sa $ 75, ang mamumuhunan ay maaaring magsulat ng isang pagpipilian na may isang presyo ng welga na $ 75. Kung ang pagpipilian ay nakikipagkalakalan sa $ 3, ang tumatawang manunulat ay tumatanggap ng isang premium na $ 300, dahil ang presyo ng pagpipilian ay pinarami ng halaga ng mga namamahagi sa kontrata.
Kung ang pagpipilian ay nag-expire sa pera, 100 pagbabahagi ng stock ay inilalagay sa manunulat para sa $ 75 bawat bahagi. Kung ang pagpipilian ay mag-expire habang ang presyo ng bahagi ay nasa itaas ng presyo ng welga na $ 75, na tinutukoy na wala sa pera, pinapanatili ng opsyon na manunulat ang premium at maaaring magbenta ng isa pang pagpipilian na ilagay upang makagawa ng karagdagang kita. Ang prosesong ito ay katulad ng paggamit ng mga limitasyong order upang bumili ng mga pagbabahagi, na may isang pangunahing pagkakaiba. Sa pamamagitan ng isang order order sa $ 75, ang isang pagbili ay naisakatuparan kapag bumaba ang presyo ng bahagi sa o sa ibaba ng antas na iyon. Para sa isang pagbili na naisakatuparan gamit ang isang diskarte sa paglalagay, ang pagpipilian ay dapat mag-expire sa pera o dapat ilagay ng mamimili upang pumili ng mga namamahagi sa nagbebenta para sa pagbili bago matapos.
Pagsusulat ng mga Saklaw na Tawag
Ang mga shareholders ay maaaring makabuo ng kita nang regular sa pamamagitan ng pagsulat ng mga tawag laban sa mga stock na gaganapin sa kanilang mga portfolio. Halimbawa, sa stock XYZ sa $ 80, ang isang mamumuhunan na may hawak na 100 namamahagi ay maaaring magsulat ng isang tawag sa $ 85. Para sa isang trading na opsyon sa $ 3.50, natatanggap ng tumatalakay ang manunulat ng premium na $ 350. Kung ang pagpipilian ay nag-expire sa labas ng pera, ang nagbebenta ng tawag ay maaaring magbenta ng isa pang pagpipilian laban sa mga namamahagi upang makabuo ng karagdagang kita. Sa pag-expire ng in-the-money, ang mga namamahagi ay tinatawag na malayo sa presyo ng welga. Kung ang pagpipilian ay nasa pera bago mag-expire, ang mamimili ng tawag ay maaaring pumili upang tumawag sa malayo sa pinagbabatayan na mga pagbabahagi sa anumang oras.
Pag-maximize ng Mga Premium
Ang presyo ng isang pagpipilian ay palaging nagsasama ng isang premium sa oras, na kinakalkula ng dami ng oras upang mag-expire, ang kalapitan sa presyo ng welga at pagkasumpungin ng pinagbabatayan na pagbabahagi. Sa mga halimbawa gamit ang XYZ stock, ang parehong mga pagpipilian ay wala sa pera at binubuo lamang ng oras ng premium.
Kasama sa mga premium sa mga pagpipilian sa pera ang isang intrinsikong halaga. Halimbawa, kung ang stock ng XYZ ay pupunta sa $ 90, ang premium na pagpipilian sa isang tawag na $ 85 ay may kasamang $ 5 para sa halagang ito sa pera, kasama ang isang premium sa oras. Ang mga premium ng oras ay tumanggi sa karagdagang malayo ang presyo ng pagbabahagi ay mula sa presyo ng welga.
Ang mga pagpipilian na may pinakamataas na oras ng premium ay yaong may mga presyo ng welga na pinakamalapit sa presyo ng pagbabahagi. Ang pangalawang pagsasaalang-alang ay ang oras upang mag-expire, na may mas maraming oras na magreresulta sa mas mataas na mga premium. Halimbawa, ang isang opsyon na may anim na buwan upang mag-expire ay maaaring ma-presyo sa $ 6 bawat kontrata, habang ang isang pagpipilian na may tatlong buwan na natitira ay maaaring presyo sa $ 3.50. Sa pangkalahatan, ang mas matagal na pag-expire ay may posibilidad na magkaroon ng mas mababang mga halaga ng oras, tulad ng sinusukat sa isang buwan na batayan, kaysa sa mas maiikling pag-expire.
Ang mga variable na ito ay nagbibigay ng kakayahang umangkop sa mga namumuhunan upang lumikha ng mga diskarte sa pagpipilian ng kita na angkop sa kanilang mga layunin. Halimbawa, ang mga negosyanteng panandaliang maaaring pumili upang magbenta ng mga pagpipilian na may expirations ng isang buwan o mas kaunti, habang ang mga namumuhunan sa buy-and-hold ay maaaring bumuo ng mga estratehiya gamit ang mga expirations na lalabas hanggang sa dalawang taon.
