Ano ang Kahulugan ng Lockdown?
Ang isang lockdown, na kilala rin bilang isang lockup, ay isang tagal ng panahon kung saan ang mga may hawak ng stock ng isang kumpanya ay pinigilan mula sa pagbebenta ng kanilang mga pagbabahagi.
Ang mga paghihigpit ng lockdown ay karaniwang inilalagay sa lugar bilang pag-asam ng paunang pag-aalok ng publiko (IPO) ng isang kumpanya. Karaniwan silang nakakaapekto sa mga tagaloob ng kumpanya tulad ng mga tagapagtatag, executive, at mga unang mamumuhunan.
Mga Key Takeaways
- Ang isang lockdown ay isang tagal ng panahon kung saan ang mga may hawak ng stock ng isang kumpanya ay pinigilan mula sa pagbebenta ng kanilang mga pagbabahagi.Lockdown period karaniwang huling 90 o 180 araw. Habang hindi sila ipinag-uutos, madalas silang hiniling ng mga underwriters ng IPO. Ang mga panahon ng pagbagsak ay inilalagay upang maprotektahan ang mga kumpanya mula sa labis na presyon ng pagbebenta kasunod ng kanilang IPO.Ang panahon kasunod ng pag-expire ng lockdown ay maaaring maging pabagu-bago, dahil ang mga lumang mamumuhunan ay nagbebenta ng mga pagbabahagi at bago namumuhunan ang kanilang lugar.
Paano gumagana ang mga Lockdown
Ang mga oras ng pag-lock ay isang mahalagang bahagi ng proseso ng IPO. Ang mga tagaloob ng kumpanya ay madalas na sabik na ibenta ang kanilang mga pagbabahagi kasunod ng isang IPO upang mabayaran ang kanilang pamumuhunan. Gayunpaman, ang labis na presyon ng pagbebenta ay maaaring matakot sa mga bagong mamumuhunan na maaaring bigyang kahulugan ito bilang isang kakulangan ng pananampalataya sa hinaharap na mga prospect ng kumpanya.
Ang mga oras ng lockdown ay isang solusyon sa kompromiso na nangangailangan ng paghihintay sa mga tagaloob, karaniwang para sa 90 o 180 araw, bago ibenta ang kanilang mga pagbabahagi. Kahit na ang mga panahon ng pag-lock ay hindi hinihiling ng batas, madalas silang hiniling ng mga underwriter na nais na matiyak na isang matagumpay na IPO.
Sapagkat madalas na iginiit ng mga underwriter na sundin ang isang panahon ng lockdown, dapat maunawaan ng mga namumuhunan na ang kakulangan ng pagbebenta ng mga tagaloob sa panahon ng lockdown ay hindi kinakailangang magpahiwatig na sila ay tiwala sa hinaharap ng kumpanya. Maaaring nais nilang ibenta ngunit pansamantalang napigilan na gawin ito.
Ang pagtatapos ng panahon ng pag-lock ay maaaring maging isang magulong panahon para sa mga namumuhunan, sapagkat madalas itong nauugnay sa nadagdagang dami ng kalakalan. Ang mga tagaloob na sa wakas ay malayang magbenta ng kanilang mga pagbabahagi ay maaaring gawin ito, paglalagay ng pababang presyon sa presyo ng pagbabahagi.
Kasabay nito, ang mga bagong mamumuhunan na nakakatiyak sa mga prospect ng kumpanya ay maaaring kumuha ng pagkakataong ito upang bumili ng mga namamahagi sa medyo mababang presyo. Para sa ilang mga namumuhunan, tulad ng mga pondo ng pensiyon at iba pang mga mamimili ng institusyon, ang pagtaas ng pagkatubig na ito ay maaaring maging mas kaakit-akit sa kumpanya.
Tunay na Daigdig na Halimbawa ng isang Lockdown
Ang isang kilalang halimbawa ng isang panahon ng lockdown ay sa Facebook (FB), na natapos ang IPO nito noong Mayo ng 2012 sa halagang $ 38 bawat bahagi. Kasama sa IPO ng Facebook ang isang 180 na araw na lockdown na natapos noong Nobyembre 2012.
Ang mga namamahagi ng kumpanya ay tumanggi sa ibaba $ 20 bawat bahagi sa ilang sandali pagkatapos nito IPO, ngunit tumaas sa itaas ng $ 38 na presyo ng alok sa mga buwan kasunod ng pag-expire ng panahon ng pag-lock nito. Pagkatapos ay tumaas ang presyo ng pagbabahagi sa mga sumusunod na taon, na umaabot sa $ 190 bawat bahagi noong Setyembre 2019.
Bagaman maraming nagbebenta ang nagbebenta ng mga pagbabahagi sa Facebook kasunod ng pagtatapos ng panahon ng pag-lock, ang mga bagong namumuhunan at institusyonal na namumuhunan ay agad na naganap. Noong Disyembre 2013, inihayag ng Standard & Poor (S&P) na ang Facebook ay isasama sa S&P 500 index. Ang pahayag na ito ay karagdagang suportado ang patuloy na pagtaas ng presyo ng pagbabahagi nito sa pamamagitan ng pag-access ng mga namamahagi sa mga pondo na ipinagpalit ng salapi (ETF) at iba pang mga sasakyan sa pamumuhunan na naka-link sa S&P 500 index.
