Ang mga stock ng chip ay maaaring parusahan ang mga nakalulugod na shareholders sa mga darating na buwan, pagpasok ng isang cycle ng merkado ng oso na tumatagal ng maraming taon at isuko ang karamihan ng mga nadagdag na nai-post mula noong 2015. Ang pagtanggi na iyon ay maaaring magpatuloy sa kabila ng patuloy na pag-uptrend sa iba pang mga pangkat ng high-tech, nakalilito ang mga manlalaro sa merkado na hindi Hindi ko maintindihan ang perennial boom-bust cycle ng grupo ng semiconductor o ang kakayahan nitong makipagkalakalan laban sa malawak na benchmark para sa mga buwan o taon sa isang pagkakataon.
Ang mga analyst ng Semiconductor sa Morgan Stanley, Deutsche Bank, SunTrust Bank at iba pang mga bahay ng pamumuhunan ay nag-tunog ng alarma para sa mga linggo ngayon. Ang kamakailan-lamang na pagbuo ng pinagkasunduan ng Morgan Stanley's Craig Hettenbach, na nabanggit na "nagkaroon ng higit na labis na built up sa kadena ng supply sa kasalukuyang cycle na may kaugnayan sa 2015" at na "ang anumang mga bounce sa pangangalakal ay maaaring mag-alok ng mas mahusay na mga pagkakataon upang higit pang mabawasan ang pagkakalantad."
Ang Mga Pinuno ng Sektor ay Wave Red Flag
Ang pinakabagong pagkilos ng presyo sa pinakamalaking mga pangalan ay dapat magpadala ng panginginig sa likod ng pinaka-maasahin na mga toro ng chip. Ang pagbabahagi ng Intel Corporation (INTC) ay gumugol ng maraming taon sa $ 20s at $ 30s, sa wakas ay kumalas sa ika-apat na quarter ng 2017 at pumapasok sa isang pagtaas ng tren na nag-post ng isang 17-taong mataas sa itaas na $ 50s noong Hunyo. Lahat ng ito ay bumagsak mula noong panahong iyon, kasama ang pinuno ng industriya na umatras ng halos 25% habang sinisira ang suporta sa 200-araw na average na paglipat ng average (Ema). Ang stock ng Intel ngayon ay nagpo-post ng negatibong 2018 na pagbabalik.
Ang Micron Technology, Inc. (MU), ang ikapitong pinakamataas na capital stock chip, ay nagdusa sa pamamagitan ng makatarungang bahagi ng booms at busts sa nakaraang 30 taon. Nabasag ito sa taas ng 2014 na mataas sa $ 36.59 noong Setyembre 2017 at sumulong sa kalagitnaan ng $ 60s, nanguna noong Marso 2018 at larawang inukit ang isang double top pattern na sumira sa downside noong Setyembre. Ang pagtanggi na iyon ay sinira din ang 200-araw na EMA habang nag-trigger sa unang yugto ng isang pagsubok sa 2017 na suporta sa breakout.
Kumusta naman ang labis na mahal sa pinuno ng merkado ng NVIDIA Corporation (NVDA)? Ang pang-matagalang pag-uptrend ng graphic giant ay pumasok sa isang tumataas na channel noong Hunyo 2017 at sinira ang channel sa downside noong Abril 2018, na pumapasok sa isang shallower channel. Ang pinakahuling pagbagsak ay nasira ang channel na iyon at itinapon ang stock sa 200-araw na EMA sa kauna-unahang pagkakataon mula noong Pebrero 2016. Higit sa lahat, ang stock ng NVIDIA ay nagbebenta ngayon sa ibaba ng rurok ng Enero matapos na ibigay ang nakaraang siyam na buwan ng baligtad.
Pangunahing Baligtad ng SOX
Ang PHLX Semiconductor Index (SOX) ay nagpalabas ng maraming mga palatandaan sa babala tungkol sa pagkamatay ng bull market mula noong unang quarter ng 2018. Ito ay sa wakas nakumpleto ang isang 100% na pagbagsak sa Marso 2000 na bubble sa internet ng mataas sa 1, 362 noong Enero at nabaligtad pagkatapos ng pagtusok sa antas na iyon ng 31 puntos. Nabigo ang isang pagtatangka ng Marso ng breakout sa 1, 464, na bumababa ang index sa ibaba ng rurok ng 2000 makalipas ang ilang linggo. Nabigo rin ang isang pagtatangka noong Hunyo, ang pag-ukit ng isang potensyal na triple top, habang ang pagkilos ng presyo mula noong panahong iyon ay nasira ang 200-araw na Ema at naayos sa mababang bahagi ng Disyembre 2017 na malapit sa 1, 200 sa ikatlong pagkakataon.
Ang index ay nakumpleto na ngayon ang isang kumplikadong ulo at balikat sa itaas na hinuhulaan ang isang pagtanggi sa 950 o higit pa pagkatapos ng isang pagkasira. Higit na kamangmangan, 100% na muling pag-urong sa mga pangunahing mataas na nai-post taon o dekada na ang nakakaraan ay minarkahan ang pagtatapos ng sekular na pag-akyat. Dahil sa malawak na pag-atras sa mga nakaraang buwan, walang kaunting dahilan upang maniwala na ang mga pondo at mga namumuhunan sa tingi ay magkakaroon ng biglaang pagbabago sa puso at magpahitit ng napalipas na kapital sa grupo ng merkado na ito anumang oras sa lalong madaling panahon.
Ang Bottom Line
Ang sektor ng semiconductor ay maaaring natapos ng isang multi-year cycle ng boom at maaaring patungo sa isang siklo ng bust, na mailalarawan ng mas mababang presyo.
