Ano ang Kahulugan ng SIBOR?
Ang Singapore Interbank Offered Rate, na kilala sa pamamagitan ng pagdadaglat nito na SIBOR, ay ang benchmark na rate ng interes, na nakasaad sa mga dolyar ng Singapore, para sa pagpapahiram sa pagitan ng mga bangko sa loob ng merkado ng Asya. Ang SIBOR ay isang rate ng sanggunian para sa mga nagpapahiram at nangungutang na direktang lumahok o hindi tuwiran sa ekonomiya ng Asya.
Pag-unawa sa SIBOR
Ang industriya ng pagbabangko ay gumagamit ng isang merkado sa pagitan ng bank para sa paglilipat ng mga pondo at pera, at para sa pamamahala ng pagkatubig. Kung ang isang panrehiyong bangko ay malapit sa punto kung saan ang mga pag-atras ay malapit sa pag-ubos ng mga panandaliang reserbang cash, ang bangko ay papasok sa merkado ng interbank ng Singapore at hihiram ng pera sa Singapore Interbank Offered Rate (SIBOR). Ang mga tuntunin ng mga pautang ay nag-iiba mula sa magdamag hanggang sa isang taon. Ang bersyon ng UK, ang London Interbank inaalok Rate (LIBOR), ay katulad ng SIBOR.
Dahil sa lokasyon nito, katatagan ng politika, mahigpit na ligal at regulasyon sa kapaligiran, pati na rin ang dami ng negosyo na isinagawa sa Singapore, ang lungsod-estado ay itinuturing na isang pangunahing hub ng pinansya sa Asya. Karaniwan, ang napakalaking pautang sa mga negosyo sa lugar at swap ng rate ng interes na kinasasangkutan ng mga negosyo na lumalahok sa ekonomiya ng Asya ay sinipi o denominasyon sa SIBOR kasama ang isang bilang ng mga batayang puntos.
Sa Asya, ang paggamit ng SIBOR ay mas karaniwan kaysa sa LIBOR, na siyang benchmark para sa karamihan ng mundo. Itinakda ito araw-araw ng Association of Banks sa Singapore (ABS). Ang Thomson Reuters ay kumikilos bilang isang ahente ng pagkalkula upang kolektahin ang rate ng SIBOR mula sa 20 mga bangko ng miyembro, bawat araw, bago ang 11 ng oras ng Singapore. Kung ang isang minimum na 12 mga bangko ay nabigo na iulat ang mga rate sa isang naibigay na araw, walang SIBOR para sa araw na iyon. Kung higit sa 12 ulat, ang tuktok at ibaba quartile ay itinapon at isang average ay kinakalkula.
SIBOR bilang isang Pagsukat
Pangunahing pag-andar ng SIBOR ay maglingkod bilang benchmark reference rate sa mga pamilihan ng Asyano para sa mga instrumento sa utang. Ang function na ito ay tumutulong sa mga bono ng gobyerno at korporasyon, pagpapautang, at derivatives, tulad ng mga swap ng pera at interes sa interes, bukod sa maraming iba pang mga produktong pinansyal. Halimbawa, ang isang rate ng interest sa swap na kinasasangkutan ng dalawang kaparehong may mahusay na mga rating ng kredito, kapwa nito na mayroong mga bono na inisyu sa Singapore dolyar, ay malamang na mai-quote sa SIBOR kasama ang isang naibigay na porsyento.
Sa isa pang halimbawa, isang Singapore dollar na denominated floating-rate note (FRN), o floater, na nagbabayad ng mga kupon batay sa SIBOR kasama ang isang margin ng 35 na mga batayang puntos (0.35%) taun-taon. Bawat taon, ang rate ng kupon ay na-reset upang tumugma sa kasalukuyang dolyar ng Singapore isang taon na SIBOR, kasama ang paunang natukoy na pagkalat. Kung, halimbawa, ang isang-taong SIBOR ay 4% sa pagsisimula ng taon, ang bono ay babalik sa 4.35% ng halaga ng kanyang par sa pagtatapos ng taon. Karaniwang tumataas o bumababa ang pagkalat depende sa pagiging credit ng institusyon na nagpapalabas ng utang.
Isang Benchmark Under Attack
Dahil ang krisis sa currency ng Asyano noong 1997, ang mga alalahanin sa pagkasumpungin at maging ang pagkatubig ay lumago sa isang punto kung saan ang halaga ng ilang mga benchmark na rate ng interes, lalo na ang HIBOR sa Hong Kong Market, ay pinag-uusisa. Kahit na ang LIBOR, na isang global benchmark, ay nasa ilalim ng apoy, lalo na mula sa pag-aayos ng iskandalo sa pag-aayos ng 2012 LIBOR. Sa Europa, ang Sterling Overnight Interbank Average rate (SONIA) ay papalit sa LIBOR bilang benchmark sa pamamagitan ng 2021. Ang Sonia ay batay sa aktwal na mga bid at alok mula sa mga nag-aambag na mga bangko at hindi ipinahiwatig na antas. Ang LIBOR na napapailalim sa pagmamanipula kung nais ng mga nag-aambag na bangko na itago o mapahusay ang kanilang posisyon sa kapital.
Ang push para sa isang kapalit na sentro sa LIBOR dahil ito ay ang global na pamantayang pamantayan. Ipinakilala ng US Federal Reserve ang Secured Overnight Financing Rate (SOFR), isang bagong sanggunian na sanggunian na nilikha sa pakikipagtulungan sa Opisina ng Pananaliksik sa Pananaliksik ng Kagawaran ng Panlungsod ng US.
Sa pagpapalit ng LIBOR, ang mga katulad na rate, kabilang ang SIBOR, ay nasa panganib din.
