Ano ang Index ng SKEW?
Ang index ng SKEW ay isang sukatan ng potensyal na peligro sa mga pamilihan sa pananalapi. Katulad ng index ng VIX, ang index ng SKEW ay maaaring maging isang proxy para sa sentimento at pagkasumpungin ng mamumuhunan. Ang panukala ng Skew Index na nakikita na panganib na buntot sa S&P 500. Ang panganib-buntot ay isang pagbabago sa presyo ng S&P 500 o isang stock na ilalagay ito sa alinman sa mga dulo ng buntot, o sa malayong mga gilid ng normal na curve ng pamamahagi. Ang mga pagbabagong presyo na ito ay karaniwang may mababang posibilidad.
Pag-unawa sa SKEW Index
Ang index ng SKEW ay kinakalkula gamit ang mga pagpipilian sa S&P 500 na sumusukat sa panganib sa buntot - babalik sa dalawa o higit pang karaniwang mga paglihis mula sa ibig sabihin - sa S&P 500 ay bumalik sa susunod na 30 araw. Ang pangunahing pagkakaiba sa pagitan ng VIX at SKEW ay ang VIX ay batay sa ipinahiwatig na pagkasumpungin ng bilog na presyo ng welga sa at-the-money (ATM) habang ang SKEW ay isinasaalang-alang ang ipinahiwatig na pagkasumpong ng mga out-of-the-money (OTM) na welga.
Ang mga halaga ng SKEW sa pangkalahatan ay saklaw mula 100 hanggang 150 kung saan mas mataas ang rating, mas mataas ang nakita na panganib sa buntot at pagkakataon ng isang itim na swan event. Ang isang rating ng SKEW na 100 ay nangangahulugang ang napansin na pamamahagi ng mga pagbabalik ng S&P 500 ay normal at, samakatuwid, ang posibilidad ng isang mas malaking pagbabalik ay maliit.
Partikular, sinusukat ng index ang slope ng ipinahiwatig na pagkasumpong, na kung saan ay maipapahayag bilang posibilidad ng isang dalawa o kahit na tatlong pamantayang paglihis ng S&P 500 sa susunod na tatlumpung araw. Ang skew ay maaaring magamit upang matukoy ang panganib.
Upang maunawaan kung paano isinalin ang panganib ng Index ng SKEW, isaalang-alang na ang bawat limang punto na paglipat sa SKEW Index ay nagdaragdag o nagbabawas sa paligid ng 1.3 o 1.4 porsyento na puntos sa panganib ng isang dalawang pamantayang paglihis ng paglihis. Katulad nito, ang isang limang punto na paglipat sa index ay nagdaragdag o nagbabawas ng humigit-kumulang na 0.3 porsyento na puntos sa isang tatlong pamantayan na paglipat ng paglihis.
Ang index ay nagdaragdag ng pangkalahatang kamalayan sa merkado sa mga namumuhunan. Habang ang slope ng ipinahiwatig na pagkasumpungin ay gumagalaw nang mas mataas, itinaas nito ang SKEW Index, na nagpapahiwatig na ang isang Black Swan event ay nagiging mas malamang ngunit hindi na ito ay talagang mangyayari.
Sa pagsasagawa ang index ng SKEW ay isang hindi magandang tagapagpahiwatig ng pagkasumpungin sa stock market. Ang manunulat ng pinansiyal na si Charlie Bilello ay napansin ang data mula sa pinakamalaking isang araw na pagbagsak sa S&P 500 at ang SKEW Index bago ang pagbagsak. "Pagbalik noong 1990, wala sa pinakamalala na pagtanggi ay nagkaroon ng isang Index ng SKEW noong nakaraang buwan na nasa loob ng nangungunang 5% ng mga halagang makasaysayang. Kaya, kapag naroroon ang aktwal na panganib sa buntot, hindi ito hinuhulaan ng SKEW, " sinabi ni Bilello.
