Ano ang isang Ultra ETF
Ang mga Ultra ETF ay isang uri ng pondo na ipinagpalit ng kalakalan (ETF) na gumagamit ng pakikinabang sa isang pagsisikap na makamit ang dobleng pagbabalik ng isang set benchmark. Ang unang mga ultra ETF ay lumitaw noong 2006 at lumaki ang klase upang maisama ang iba't ibang mga ETF na may kalakip na mga benchmark na nagmumula sa malawak na mga index ng merkado, tulad ng S&P 500 at Russell 2000, sa mga tukoy na sektor, tulad ng teknolohiya, pangangalaga sa kalusugan at pangunahing materyales.
BREAKING DOWN Ultra ETF
Ayon sa mga prospectus para sa mga pondong ito, ang mga ultra ETF ay maaaring hindi makamit ang dobleng pagbabalik ng benchmark sa panahon ng mga flat market. Ang pangmatagalang pagbabalik ay maaari ring lumihis mula sa nais na target na pagganap. Ang layunin lamang ng mga ultra ETF ay upang makamit ang dalawang beses sa pang-araw-araw na pagbabalik, na kanilang ginawa nang tumpak na tumpak sa maikling panahon na maaari nilang masuri. Upang makalikha ng paggamit, ang mga ETF na ito ay gumagamit ng mga pinansyal na derivatives.
Ang mga Ultra ETF, na kilala rin bilang mga leveraged ETF o mga geared na pondo, ay maaaring maging kapaki-pakinabang sa mga taktikal na namumuhunan na maikli sa kapital o puwang ng paglalaan sa loob ng isang sari-saring portfolio. Halimbawa, maaari silang mamuhunan ng 5% ng kanilang mga portfolio sa isang ultra ETF at makakuha ng mas malapit sa 10% na pagkakalantad dahil sa mga naibalik na pagbabalik.
Ang pagtaas ng araw-araw na pagkasumpong ay pareho ang pinakamalaking benepisyo at pinakamalaking panganib ng mga ultra ETF. Ang mga ito ay pinakaangkop sa mga panandaliang diskarte sa pamumuhunan o mabilis na kalakalan upang mai-maximize ang isang naibigay na pusta sa merkado. Ang mga ratios ng gastos ay tumatakbo din ng mas mataas kaysa sa mga karaniwang ETF, dahil ang karamihan sa singil ng 0.95% ng kabuuang mga pag-aari.
Ang mga Ultra ETF ay lumawak mula sa isang orihinal na layunin ng pagdoble sa mahabang pagganap ng isang naibigay na index upang mag-alok ng mga produkto na may triple ang pakikinabang o higit pa pati na ang kabaligtaran na mga ETF na maikli ang pagganap ng index at maaaring doble ang mga shorts na may paggamit ng pagkilos. Kung ginamit nang maayos, ang mga kabaligtaran na mga ETF ay nagpapahintulot sa mga sopistikadong mamumuhunan na magbalot ng umiiral na mahabang posisyon na may maikling pagkakalantad.
Mga Limitasyon ng mga Ultra ETF
Ang paggamit ng leverage ay nagpapalaki hindi lamang sa potensyal na pagbabalik ng mga ETF na ito kundi pati na rin ang karaniwang paglihis, na ginagawang riskier ang mga pamumuhunan na ito kaysa sa mga hindi pinag-aralan na mga ETF na nagta-target sa parehong index o istilo ng pamumuhunan. Ang pang-araw-araw na pagbalanse at pagsasama-sama, na sinamahan ng pagkilos, ay magiging sanhi ng mga resulta ng pamumuhunan upang maiiba nang malaki sa paglipas ng panahon mula sa mga inaasahan. Ito ay dahil sa malawak na pagkakaiba-iba ng pagganap na gumagawa ng mga karaniwang mga hakbang sa pagganap tulad ng geometric na kahulugan ng limitadong paggamit.
Ang likas at madalas na hindi pagkakaunawaan na mga panganib ng mga natirang mga ETF ay naging sanhi ng US Securities and Exchange Commission na magkaroon ng isang desisyon na aprubahan ang quadruple na na-lever ng mga ETF pagkatapos ng una nitong pag-iintindi ng mga bagong produktong ito.
Ang mga Ultra ETF ay kumakatawan lamang sa isang maliit na bahagi ng kabuuang uniberso ng ETF. Noong Marso 31, 2018, ang mga ultra ETF ay gaganapin ang mga pandaigdigang pag-aari na humigit-kumulang sa $ 70 bilyon, o 1.5% ng kabuuang $ 4.8 trilyon na merkado ng ETF ayon sa Bloomberg. Ang mga ultra ETF ay mas laganap sa mga pamilihan ng Asyano, kung saan kinakatawan nila ang 40% ng mga asset ng ETF sa Taiwan, 21% sa South Korea at 2.9% sa Japan.
