Ang mga pondo ng mutual ay naghahangad na ihanay ang mga estratehiya na may mga tiyak na mga segment ng merkado, na nakabalangkas para sa mga namumuhunan sa prospectus ng pondo. Maraming mga tanyag na pondo ang nakatuon sa isang malawak na indeks, tulad ng SP-500 o Russell-2000, habang ang iba ay nakatuon sa kita, sektor o capitalization ng merkado. Ang mga pondo ng capitalization ay gumagana lalo na sa mga target na paghawak ng panahon dahil ang pang-matagalang pag-uugali sa merkado ay may posibilidad na subaybayan ang mga tiyak na antas ng capitalization, maliit man ang cap, mid-cap, o big-cap.
Ang capitalization ng merkado ay nakahanay sa taunang pagganap sa isang lohikal na paraan mula noong mababa ang pamilihan sa 2009, gamit ang mga indeks ng Standard at Poor bilang mga tool sa benchmark. Ang SP-100 index na malakihan na naka-post ng isang 373% na nakuha mula sa mababang hanggang sa huling araw ng pangangalakal ng 2017 habang ang SP-500 asul na index ng index ay tumaas 401%. Ang mas mababang kalahati ng spektrum ng malaking titik ay naipalabas ang mga indeks sa pamamagitan ng isang malawak na margin, kasama ang SP-400 mid-cap index na nakakuha ng 478% habang ang index ng SP-500 na maliit na cap ay pinangunahan ang lahat ng iba pang mga ranggo, na may kahanga-hangang 513%.
Ang mga nakagapos na mga resulta, na pinapaboran ang maliit at mid-cap sa ibabaw ng mega-cap at asul na chips, sumunod sa isang takbo na babalik sa simula ng siglo at maaaring magpatuloy sa susunod na dekada. Bilang isang resulta, ang mga prospective na mamumuhunan ay nangangailangan ng isang malakas na pag-unawa sa capitalization ng merkado upang pumili ng mga pondo na nag-aalok ng pinakadakilang potensyal. Kaugnay nito, suriin natin ang mga katangian ng mga pondo ng kapwa batay sa capitalization at potensyal na pagbabalik mula sa mga instrumento batay sa datos ng kasaysayan.
Mga Kaakibat ng Kapital ng Mutual Fund
Ang isang mutual na pondo na ikinategorya ng market cap (ibig sabihin, maliit na cap, mid-cap o malalaking cap) ay nagpapahiwatig ng laki ng mga kumpanya kung saan ang pondo ay namumuhunan, hindi ang laki ng kapwa pondo. Ang cap ng merkado ay kinakalkula ng bilang ng mga namamahagi, na pinarami ng kasalukuyang presyo ng merkado ng isang bahagi. Kaya, ang isang kumpanya na may isang milyong namamahagi na natitira, na nagbebenta ng $ 100 bawat bahagi, ay magdadala ng isang $ 100 milyong cap.
Mga Pondong Maliit
Ang mga pondo ng maliliit na cap ay karaniwang kasama ang mga kumpanya na may mga takip sa merkado na mas mababa sa $ 2 bilyon. Gayunpaman, maaaring magbago ang linya ng paghati at ang eksaktong mga kahulugan ay maaaring magkakaiba sa pagitan ng mga pondo at mga bahay ng broker. Sa pangkalahatan, ang mga maliliit na kumpanya ay nakikibahagi sa mga unang yugto ng operasyon ng negosyo. Ipinapalagay na mayroon silang makabuluhang potensyal na paglago ngunit hindi bilang matatag sa pananalapi o itinatag bilang mas malalaking kumpanya. Maraming mga pondo ng magkasama ay hindi maaaring kumuha ng malalaking posisyon sa mga stock na may maliit na takip nang walang pag-file sa SEC, na may dagdag na pakinabang ng mas malawak na transparency.
Ang mga pondo ng maliliit na cap ay maaaring maging pabagu-bago dahil namuhunan sila sa mga kumpanya na hindi gaanong matatag kaysa sa mga kumpanya na may malaking cap. Ang mga pondong ito ay maaaring makabuo ng mga negatibong pagbabalik sa mga oras ng pagiging matatag ng merkado kapag ang mga hindi gaanong naitatag na kumpanya ay maaaring lumabas sa negosyo. Sa kabilang banda, ang mga ito ay mahusay na mga tool sa pamumuhunan para sa mga manlalaro sa merkado na maaaring tiisin ang panganib at naghahanap ng agresibong paglago. Higit pang mga namumuhunan ng konserbatibong naghahanap upang madagdagan ang mga pagbabalik ay maaaring nais na maglaan ng isang bahagi ng kapital sa mga pondong ito, na naglilimita sa panganib sa pamamagitan ng kabuuang pagkakalantad kumpara sa pangkalahatang portfolio.
Mga pondo ng Mid Cap
Ang mga pondo ng mid-cap ay namuhunan sa mga kumpanya na may mga takip sa merkado na $ 2 bilyon hanggang $ 10 bilyon. Ang mga kumpanya ng mid-cap ay nagbabahagi ng ilang mga katangian ng paglago sa mga kumpanya ng maliliit na cap ngunit nakabuo ng mas kaunting panganib, hindi bababa sa teorya, dahil ang mga ito ay bahagyang mas malaki at mas mahusay na itinatag. Ang mga pondo ng mid-cap ay hindi palaging gumagalaw kasabay ng malawak na merkado at maaaring hindi gaanong masugatan sa marahas na mga swings, kumpara sa mga maliliit na takip. Ang mga pondo ng mid-cap ay maaaring maging mahusay na mga sasakyan sa pamumuhunan para sa mga namumuhunan na naghahanap ng higit na pagbabalik nang walang panganib ng mga maliliit na takip o ang downside ng index na naka-link na nagbalik tipikal sa malalaking takip.
Malaking-Cap Fund
Ang mga malalaking pondo na may malaking cap ay binubuo ng mga kumpanya na may mga takip sa merkado na $ 10 bilyon o higit pa, ibig sabihin, ang "malaking isda" ng Wall Street. Dahil sa kanilang napakalaking sukat, ang mga tagapamahala ng pondo ay madalas na pinipilit na tularan ang mga asul na benchmark ng chip tulad ng SP 500 o SP-100. Nangyayari ito dahil ang mga pondo ng kapwa ay may mga paghihigpit sa antas ng pagmamay-ari sa isang kumpanya, na sa pangkalahatan ay hindi hihigit sa 10% ng kanilang natitirang pagbabahagi. Nagreresulta ito sa mga malalaking pondo na pinipilit na pagmamay-ari ng parehong mga kumpanya na binubuo ng mga pangunahing index index.
Ang mga malalaking pondo ng malalaking cap ay maaaring maging mahusay na mga tool sa pamumuhunan para sa mga manlalaro sa pamilihan na may mga tagal ng matagal na paghawak at naghahanap upang bumili at humawak. Maaari silang makabuo ng matatag na pagbabalik at kita para sa mga nais na ipagpalagay na mas kaunting panganib Hindi sila naaangkop, bagaman, para sa mga namumuhunan na sinusubukan na "talunin ang merkado."
Tumitingin sa Potensyal na Pagbabalik
Kapag naintindihan mo ang mga pangunahing pagkakaiba sa mga pondo ng capitalization, makatuwiran na suriin ang mga real-world na bumalik upang makakuha ng isang mas malinaw na larawan ng kung ano ang tama para sa iyong portfolio.
Ang maliit na cap at mid-cap na pondo ng Morningstar ay sa pangkalahatan ay naipalabas ang malalaking pondo ng malalaking cap sa huling limang taon, ngunit ang paglago ng tiyak na instrumento kumpara sa halaga ng halaga ay nagpapakita ng isang malaking epekto sa mga resulta ng salungguhit. Ito ay karaniwang pag-uugali sa isang umuungal na merkado ng baka, tulad ng panahon sa pagitan ng 2013 at 2018, na ipinakilala kung paano kailangan ng mga potensyal na mamumuhunan na pumunta sa labis na milya at pumili nang mabuti sa pagitan ng mapanlinlang na katulad na mga pondo.
Ang isang tatlong-kumpara sa limang taon na paghahambing sa pagganap ay nagdaragdag ng kapaki-pakinabang na data sa proseso ng pagsusuri. Ang three-year lookback, sa ikalawang quarter ng 2015, ay naglalaan ng medyo mas mahabang oras sa isang oras na bumagsak na bumagsak ng maraming mga pagkakapantay-pantay sa mga downtrends. Ang pangkalahatang pag-sampol ay sumusunod sa mga nakagapos na resulta ng limang taon na pagbabalik, ngunit ang mga pagkakaiba-iba ng pagganap ay mas binibigkas sa tatlong taon, na may maliit na cap na paglago ng mga pondo na pinalaki ang mga pondo ng malaking halaga ng halaga ng mas malawak na margin.
Masira Ito
Sa pangkalahatan, ang mga maliliit na cap at mid-cap na kumpanya ay may kakayahang makagawa ng mas malaking pagbabalik kaysa sa mga malalaking takip sa pamamagitan ng mas maliksi at pabago-bagong mga negosyo na may posibilidad na maging higit na paglaki-oriented kaysa sa mas malaking konglomerates. Tila lohikal na ang isang kumpanya na may isang $ 1 bilyong cap ng merkado ay maaaring doble ang nadarama na halaga nang mas madali kaysa sa isang $ 100 bilyong konglomerya. At, dahil ang mga kadahilanan ng pagbabahagi ng presyo sa pagsukat sa takip ng merkado, ang isang mabilis na lumalagong cap ng merkado ay nagtutugma ng malakas sa pagtaas ng mga presyo ng stock.
Isaalang-alang ang pagkakatulad na ito. Ang maliit na tindahan ng grocery ng sulok ay maaaring lumipat ng mga produkto upang mapaunlakan ang demand ng customer nang mas mabilis kaysa sa isang mega-chain. Bagaman ang mga mas maliliit na kumpanya ay maaaring hindi magkaroon ng parehong impluwensya sa presyo bilang mas malalaking kumpanya, maaari nilang maiangkop ang kanilang mga produkto sa isang tiyak na angkop na lugar upang makabuo ng makabuluhang lokasyon at tiyak na pagbabalik ng kliyente.
Ang mga pondo ng malalaking cap ay namuhunan sa mga mas malalaking kumpanya habang ang mga maliliit na pondo ay kumukuha ng mas maliit, mas maraming mga kumpanya na partikular sa sektor. Kaya, kapag bumili ka ng isang maliit na takip na pondo, may pagkakataon kang mamuhunan sa isang basket ng matagumpay na mga tindahan ng sulok sa halip na isang mega-company. Isaisip din na ang mga namamahala ng pondo na namumuhunan sa mga maliliit na kumpanya ay madalas na magsikap upang matiyak na ang kanilang pagiging kasapi ng portfolio ay maayos sa pananalapi, na may mga bihasang koponan sa pamamahala.
Ang Bottom Line
Ang isang makitid na pokus sa capitalization ng merkado ay nag-aalok ng mga natatanging benepisyo para sa mga namumuhunan ng kapwa pondo. Kahit na, ang iba pang mga kadahilanan na kasama ang halaga ng paglago at halaga ay maaaring lubos na makakaapekto sa pagbabalik sa paglipas ng panahon. Bilang isang resulta, dapat maunawaan ng mga namumuhunan ang mga panganib na likas sa tanyag na diskarte sa merkado.
