Bumalik sa sinaunang mga araw, sabihin noong Setyembre 2019, iniulat ng mga broker ang kanilang aktibidad sa customer bilang "pang-araw-araw na average na mga kita sa kita" o DART. Ang mga DART ay isang pangkalahatang tinanggap na sukatan sa industriya ng broker na sinukat ang bilang ng mga trading bawat araw na nakabuo ng kita para sa broker sa pamamagitan ng mga komisyon, bayad, o isang piraso ng pagkalat sa pagitan ng bid at humingi ng presyo. Noong Oktubre, isang kahanga-hangang listahan ng mga broker ang pinutol ang kanilang mga komisyon sa equity sa zero. Gumagawa pa ba sila ng kita? Paano sinusukat ngayon ang aktibidad ng kalakalan? At sino ang lilitaw na nagwagi batay sa unang buwan ng mga libreng trading?
Habang sinusuri ang aktibidad ng kalakalan para sa Schwab, E * TRADE, TD Ameritrade at Interactive Brokers, napansin namin na, tulad ng dati, hindi madaling lumikha ng isang direktang paghahambing. E * TRADE, halimbawa, binago ang kahulugan ng kung ano ang itinuturing na isang kalakalan. Iniuulat ni Schwab ang lingguhang istatistika sa pangangalakal, kaysa sa buwanang mga numero na iniulat ng iba.
Pagbabago ng Kahulugan ng Mga DART
Si Richard Repetto, isang analista kasama si Sandler O'Neill, ay nagsabi, "Pinalawak ng E * TRADE ang kanilang kahulugan ng isang DART upang isama ang anumang mga trading ng customer na bumubuo ng isang komisyon at / o pagbabayad para sa daloy ng order (PFOF)." Ang pinalawak na kahulugan na ito ay nagsasama ng walang Ang mga pondo sa mutual na pondo, mga trading options kabilang ang mga nabuo sa pamamagitan ng kanilang mga programa sa pagbili at lahat ng mga transaksyon sa pondo ng exchange-traded (ETF). Ang tala ni Repetto na noong Oktubre, ang E * TRADE ay tumaas ng mga DART ng 3% at ang mga opsyon na DART ay 2%.
Sa isang katulad na panahon, pinananatili ni Charles Schwab ang kanilang naunang kahulugan ng DART, kung saan kinakailangan upang makabuo ng isang komisyon at nakita ang kanilang mga Oktubre DART na bumagsak nang husto sa nag-aalok ng zero na komisyon sa kalakalan sa pagsisimula ng Oktubre 7. Sa lingguhang ulat ng Schwab, ang bilang ng mga trading na ginawa hindi bumubuo ng isang komisyon ay ipinapakita, na doble mula sa 39% ng kabuuang mga transaksyon para sa apat na linggo na nagtatapos Oktubre 4, 2019, sa 78% para sa unang apat na linggo ng mga trade-zero na komisyon, na nagtatapos noong Nobyembre 1, 2019.
Ang isang pagtanggi sa bilang ng mga trading na bumubuo ng kita ay inaasahan, sinabi ni Mayura Hooper ng Schwab, bise presidente ng reputasyon sa korporasyon. Iniuulat din ni Schwab ang mga trading na nagmula sa mga relasyon sa pagpepresyo na batay sa asset, na kung saan ay ang bucket para sa pinamamahalaang mga account ng kompanya, kabilang ang kanilang mga serbisyo ng robo-advisory.
Isang Pokus sa Pagtitipon ng Mga Asset
Ang pokus para sa lahat ng mga broker na nag-aalok ng mga libreng trading ay nagtitipon ng mga assets. Ang isang pangunahing nag-aambag sa kita para sa anumang brokerage ay kita na nabuo sa pamamagitan ng pagkita ng interes sa mga balanse ng cash ng kliyente. Maaari kang kumita ng interes sa iyong cash kung magbayad ka ng pansin kung saan ito naka-park, ngunit ang broker ay gumagawa ng higit pa.
Ang isang mas malaking panalo para sa Schwab ay ang pag-agos ng mga ari-arian sa buwan ng Oktubre 2019, na halos dumoble mula sa mga nakaraang buwan. Ang mga bagong pag-aari ng net ay nagpapakita kung gaano karaming mga bagong account ang binuksan kasama ang Schwab, kasama ang karagdagang mga bagong deposito na ginawa ng mga umiiral na kliyente, kahit na ang mga figure ng Oktubre ng Schwab ay kasama ang $ 11.1 bilyon mula sa isang kliyente ng mga serbisyo sa paglilinis ng kapwa pondo. Sa kabila ng misteryo na $ 11.1 bilyon, isang karagdagang 142, 000 bagong account ang binuksan, hanggang 7% mula Oktubre 2018. Ang mga log sa web ay nadagdagan din 22% mula sa nakaraang taon.
Iniulat ni Schwab na ang mga asset ng kliyente ay tumayo sa $ 3.85 bilyon sa katapusan ng Oktubre, kung saan 11.3%, o $ 424 milyon, ay gaganapin sa cash. Ang cash na iyon ay kung ano ang nagbubunga ng kita ni Schwab, at mula pa noong bago ang pagdating ng mga trade-zero na komisyon.
Ang mga numero ng pangangalakal ng TD Ameritrade ay tched mula sa average na 810, 000 bawat araw sa Setyembre hanggang 897, 000 bawat araw sa Oktubre. Ang firm ay hindi pinaghiwalay ang mga trading na nakabuo ng kita mula sa mga libreng trade. Ang Merrill Edge ay hindi naglathala ng mga istatistika sa pangangalakal, bagaman sinabi ng firm na inaasahan na higit sa 90% ng lahat ng mga transaksyon sa equity ay walang komisyon dahil inilunsad nito ang pinakabagong programa ng gantimpala sa Oktubre. Ang katapatan, na kung saan ay pribado na gaganapin, ay hindi rin naglathala ng mga istatistika sa pangangalakal.
Ang Iba pang Mga Mga Broker na Kumita ng Pera
Nagbubuo din ang mga broker ng kita sa pamamagitan ng pag-loaning ng mga pagbabahagi ng stock na hawak ng mga kliyente sa iba na nais ibenta ang stock na iyon, isang proseso na tinatawag na share lending o pautang sa stock. Ang ilang mga broker, kabilang ang Interactive Brokers at Fidelity, ay naghati sa kita na ginawa mula sa pagbabahagi ng pagbabahagi sa may-ari ng talaan ng stock, ngunit karamihan ay panatilihin ito sa kanilang sarili. Bilang karagdagan, ang mga broker ay maaaring makabuo ng kita sa pamamagitan ng pagbabayad para sa daloy ng order, kung saan ang mga gumagawa ng merkado ay nag-aalok ng isang maliit na bayad sa bawat bahagi para sa pagkakataon na maproseso ang isang transaksyon. Ngunit ang pagtaas ng bilis ng pangangalakal ay hindi lilitaw na pangunahing driver ng nag-aalok ng $ 0 na komisyon dahil ang mga broker ay gumawa ng maraming pera sa mga idle cash.
Kahit na mahirap ipahayag ang isang nagwagi sa unang buwan ng trading na zero-commission equity, ang mga istatistika na magagamit ay nagpapakita na ang Schwab ay nagtagumpay sa pagkolekta ng net ng mga bagong pag-aari nang mabilis.
