Ang mga stock at iba pang mga pinansiyal na mga pag-aari ay naitala upang mag-record ng mataas, pagdaragdag nang malaki sa personal na kayamanan ng mga namumuhunan. Gayunpaman, maaaring magdulot ito ng panganib sa ekonomiya, ayon kay Joe LaVorgna, punong ekonomista sa Natixis CIB Americas, tulad ng iniulat ng CNBC. Ipinapahiwatig niya na ang ratio ng net net ng sambahayan na nagkakahalaga ng personal na kita ay nasa mataas na lahat. Tungkol sa mga naunang tuktok nito noong 2000 at 2006, nakita niya, sa isang tala sa mga kliyente na sinipi ng CNBC: "Ang isang pag-urong ay nagsimula ng apat na quarter mula sa rurok ng dating at walong quarter mula sa zenith sa huli."
Pagpapataas na Halaga ng Asset
Dahil natapos ang Dakilang Pag-urong noong Hunyo 2009, ang halaga ng mga assets ng pananalapi na hawak ng mga sambahayan ng US ay lumago sa pamamagitan ng isang nakabagbag na $ 33.9 trilyon, kumpara sa isang pagtaas ng $ 10.9 trilyon sa mga di-pananalapi na mga assets tulad ng mga bahay at autos, bawat data ng Federal Reserve na binanggit ng LaVorgna, sinabi ng CNBC. Bilang ikaapat na quarter, sa bawat magkaparehong mga mapagkukunan, ang mga sambahayan ng US ay may pinagsama na net na nagkakahalaga ng $ 98.75 trilyon, isang talaang 6.79 beses na kanilang pinagsama na magagamit na kita na $ 14.55 trilyon.
Ang mga nakaraang highs para sa ratio na ito ay 6.12 sa unang quarter ng 2000 at 6.51 sa unang quarter ng 2006. Mula sa huling bahagi ng 1940s hanggang sa huling bahagi ng 1990s, ang ratio ay nasa isang saklaw ng 4.5 hanggang 5.5, na average ng mga 5.0, muli bawat ang parehong mga mapagkukunan.
Mula sa katapusan ng huling merkado ng oso sa malapit na Marso 9, 2009, hanggang sa malapit sa Marso 21, 2018, ang S&P 500 Index (SPX) ay aabot ng 301%. Ang tala ng LaVorga na natapos ang Great Recession noong Hunyo 2009. Mula sa pagiging malapit nito sa buwan na iyon, noong Hunyo 22, 2009, ang S&P 500 ay nakakuha ng 204%.
Pagpapalit ng Asukal na Pagpapalit ng Panturo
Karamihan sa mga dramatikong pagtaas sa halaga ng mga assets ng pananalapi ay ang resulta ng dami ng pag-easing na hinabol ng Federal Reserve at iba pang mga sentral na bangko sa buong mundo. Ang program na ito ay nagpadala ng mga rate ng interes sa kasaysayan na mababa, malapit sa zero, mga antas sa pamamagitan ng agresibong pagbili ng mga bono, at idinisenyo upang maibato ang krisis sa pananalapi ng 2008 at upang labanan ang Great Recession na nagsimula noong 2007.
Ngayon ang Fed ay ipinangako upang baligtarin ang kurso, binabawasan ang napakalaking paghawak ng mga bono, na dapat magpadala ng mga rate ng interes pataas. Samantala, binigyan ng babala ang dating Fed Chairman na si Alan Greenspan tungkol sa isang mapanganib na bula sa merkado ng bono na ginawa ng dami ng pag-easing, at kung saan ay dapat na pop up sa sandaling ang programa ay hindi nalalaman. (Para sa higit pa, tingnan din: Malaking Banta ng Stocks 'Isang Pagbagsak ng Bono: Greenspan .)
Ngayon ang Fed Tightens
Noong Marso 21, inihayag ng Fed ang isang pagtaas ng quarter point na pagtaas sa Fed Funds Rate, na nagtatakda ng isang bagong hanay ng target na 1.5% hanggang 1.75%, sa bawat isa pang ulat ng CNBC. Ito ang pang-anim na pagtaas ng rate mula noong Disyembre 2015, idinagdag ng CNBC, na pinapansin din na inaasahan ng merkado ang tatlong higit pang pagtaas sa 2018.
"Ibinigay ang kahalagahan ng mga presyo ng pag-aari sa ekonomiya at ang pagbabalangkas ng patakaran sa pananalapi, ang mga Fed folks ay kailangang mag-ingat sa hindi pagpapadala ng sobrang hawkish ng isang mensahe kapag pinalaki nila ang opisyal na mga rate ng interes, " isinulat ni LaVorgna, bawat CNBC. Ipinagpatuloy niya: "Kailangang mag-isip si Powell ng kasalukuyang pag-backdrop at hindi hudyat na darating ang agresibo na rate ng pag-taas. Kung hindi, ang mga presyo ng stock at ekonomiya ay nagkakaproblema."
Maramihang Mga Pulang watawat
Mayroong iba't ibang mga iba pang mga tagapagpahiwatig na ang stock market ay maaaring malapit sa isang tuktok, at na ang isang merkado ng oso ay maaaring malapit na. Para sa isa, ayon sa ratio ng CAPE na nilikha ni Nobel Laureate na ekonomista na si Robert Shiller, ang pagpapahalaga sa mga stock ng US ay nasa kanilang pangalawang pinakamataas na antas na kailanman, ay lumampas lamang sa mga taon ng Dotcom Bubble. (Para sa higit pa, tingnan din: Bakit Maaaring Maganap ang 1929 Stock Market Crash sa 2018. )
Pangalawa, ang mga maiinit na stock at mainit na sektor, pinaka-kapansin-pansin na teknolohiya, ay naging masikip. Kahit na ang mahabang teknolohiya ng bull na si Paul Meeks ay nakakakita ng mga panganib na kumakalat. (Para sa higit pa, tingnan din: Long-Time Tech Analyst Advises Sector Overvalued .)
Pangatlo, ang momentum na pamumuhunan ay naging popular. Ang mga stock na tumataas ang karamihan ay hinabol para sa kadahilanang iyon lamang, anuman ang mga pundasyon. (Para sa higit pa, tingnan din: Bakit Nagpe-play ang mga namumuhunan sa Panganib na 'Momentum' Game .)
Pang-apat, ang mga over-leveraged na namumuhunan na may mga antas ng record ng margin na may posibilidad na mapanganib sa kanilang sarili at sa mas malawak na merkado, nagbabala ang bilyun-bilyong guro na si Warren Buffett. Ang nakaraang mataas para sa utang ng margin ay sa panahon ng Dotcom Bubble. (Para sa higit pa, tingnan din: Binalaan ng Buffett ang mga namumuhunan upang maiwasan ang Paghiram ng Pera upang Bumili ng mga stock .)
Ikalima, ang dating pinuno ng FDIC na si Sheila Bair ay kabilang sa mga natatakot sa paulit-ulit na krisis sa pananalapi noong 2008. Natagpuan niya ang ilang mga kamakailan-lamang na deregulasyon sa bangko bilang hindi napapanahon at walang sakit, at nakikita ang problema mula sa mabilis na pagtaas ng utang sa mga mamimili, mag-aaral at pederal na pamahalaan. Ang ibang mga tagamasid ay nag-aalala na ang ilang mga sanhi ng krisis ay hindi naayos. (Para sa higit pa, tingnan din: Ang Deregulasyon ng Bangko ay Maaaring Magdulot ng Pag-uulit ng Krisis sa 2008. )
Panghuli, mayroong maraming mga pahiwatig na ang paglago ng ekonomiya sa mundo ay maaaring pagsabog. Ang simula ng isang pag-urong ay karaniwang isang katalista para sa mga kondisyon ng merkado sa oso. (Para sa higit pa, tingnan din: Isang Ekonomikong 'Shock' ay Maaaring Dalhin ang Bull Market .)
