Ang pagsakay sa pagbabahagi ng behemoth Uber Technologies Inc.'s IPO, na nagkakahalaga ng potensyal na $ 100 bilyon, ginagawang pinakamataas na profile na IPO sa gitna ng 2019 na klase ng mga higanteng tech na unicorn. Ang data sa pananalapi sa prospectus ng kumpanya at maraming mga eksperto, gayunpaman, ay nagpapahiwatig na ang Uber ay nahaharap sa mga pangunahing hamon sa umuunlad na haba.
Uber's Competitive Position
Ipinapakita ng prospectus na ang quarterly na paglago ng kita ay tumitig sa pangunahing negosyo sa pagbabahagi ng pagsakay. Patuloy itong sumunog sa pamamagitan ng napakalaking halaga ng pera upang mapanatili ang bahagi nito sa merkado habang tumataas ang kumpetisyon. Sa kabila ng pagtaas ng kita, ang kumpanya ay nai-post ng higit sa $ 3 bilyon sa pagkalugi mula sa mga operasyon sa 2018 at tungkol sa $ 12 bilyon sa pagkalugi sa paglipas ng 5 taon. Sinabi ng kumpanya na magpapatuloy itong gumastos nang malaki, malamang na pagdaragdag ng higit na pagkalugi, upang mapalago ang pagbabahagi nito sa pagsakay at mga negosyo sa paghahatid ng pagkain, ayon sa Financial Times.
Mahusay na Daan sa Daan
Ang isang bilang ng mga analyst, abogado at mga dalubhasa sa pamamahala ng kumpanya ay nagmumungkahi din na ang Uber ay maaaring harapin ang isang partikular na magaspang na kalsada bilang isang pampublikong kumpanya. Kasama sa mga hamon ang mga isyu sa paggawa, ligal at regulasyon. Ang ilan sa mga ito ay nauugnay sa kontrobersyal na co-founder ng Uber na si Travis Kalanick, na nagbitiw sa 2017, tulad ng binabalangkas ng Financial Times. Ang mga ito ay maaaring makaapekto sa kahalagahan nito, ang maagang presyo ng kalakalan at ang pangmatagalang kita, Ang mga roadblocks na ito ay gumagawa ng IPO ng Uber kahit na mas malalim kaysa sa karibal ng Lyft Inc. (LYFT), na ang mga pagbabahagi ay natitisod mula nang mag-debut ngayong taon. Ang Uber, tulad ng Lyft, ay mayroon pa ring magbukas ng kita, at sa halip ay nakita ang mga pagkalugi nito na lumawak sa bilyun-bilyong dolyar. Ang halagang ito sa isang nakakatakot na listahan ng mga hadlang para sa CEO na si Dara Khosrowshahi.
Mga panganib na Nakaharap sa Uber
- Gastos sa paggawaMga gawi at pagsisiyasat ng pamahalaanTarnished imageNegative relationship with regulators
'Higit pang mga Panganib na Mga Banta' kaysa sa Iba pang mga IPO
"Sa Uber, na ibinigay ng kanilang nakaraang CEO at kasaysayan, mayroong mas maraming mga kadahilanan sa peligro kaysa sa ibang mga kumpanya, " sabi ng eksperto ng IPO na si Jay Ritter, bawat FT. Nabanggit niya ang istraktura ng modelo ng negosyo ng Uber bilang pangunahing panganib. Ang serbisyo ni Uber ay nasusunog ng isang lumalaking cohort ng mga driver ng gig-ekonomiya na hindi technically nauri bilang mga empleyado. Pinayagan nito ang Uber at iba pang mga kumpanya sa pagbabahagi ng ekonomiya tulad ng Lyft at Airbnb na panatilihing mababa ang mga gastos sa paggawa nito. Sa kabilang banda, ito ay nakakaakit ng isang alon ng ligal na pag-aangkin mula sa mga manggagawa na naghahanap ng pinabuting termino, pati na rin mula sa mga pandaigdigang regulators na sumuri sa kumpanya para sa mga hindi praktikal na kasanayan nito.
"Hindi ko maisip ang isang malaking panganib sa kanila kaysa sa ideya na ang mga taong ito ay magiging mga empleyado, " sabi ni John Coffee, isang dalubhasa sa batas ng seguridad sa University ng Columbia. Nagbayad kamakailan si Uber ng $ 20 milyon upang wakasan ang isang ligal na labanan sa mga driver sa California at Massachusetts na naghahanap ng katayuan sa empleyado. Ang kumpanya ay magpapatuloy na isaalang-alang ang mga ito independiyenteng mga kontratista, ngunit sumang-ayon na baguhin kung paano tinanggal nito ang mga driver mula sa app, at ngayon pinapayagan ang mga apela. Nagbabala ang kape na ang SEC ay maaaring mangailangan ng karagdagang pagkilos mula sa Uber.
Nakaraan ng Uber
Sa ilalim ng pamumuno ng co-founder na si Kalanick, nakakuha ng malaking pansin ng media ang Uber mula sa isang bilang ng mga iskandalo, kabilang ang mga akusasyon ng isang nakakalason na kultura ng korporasyon, pinapapahamak ang reputasyon nito at humahantong sa isang kilusan sa #deleteUber. Ang iba pang mga pangunahing isyu na pumipigil sa kumpanya sa oras na iyon ay nagsasama ng isang demanda mula sa yunit ng Alphabet Inc. (GOOGL) Waymo, na naayos sa 2018, pati na rin ang isang paglabag sa data na inihayag noong 2017 na naiulat na naganap sa loob ng isang taon nang mas maaga.
Ngayon, habang ang Uber ay patuloy na nagtutulak sa mga bagong merkado, maaasahan upang matugunan ang mga hadlang sa regulasyon na halos lahat ng dako, ayon kay Carl Tobias, isang propesor ng batas sa Unibersidad ng Richmond. Ang murang serbisyo ng app, na tinatawag na UberPOP, ay pinagbawalan na sa ilang mga bansa.
Tumingin sa Unahan
Uber CEO Khosrowshahi, ginawa ni Uber ang paglutas ng mga pangunahing isyu sa ligal at regulasyon, pati na rin ang paglilinis ng kultura at imahe ng kompanya. Ang Uber ay estratehikong nakikipagtulungan sa mga lisensyadong serbisyo sa kotse at mga operator ng taksi sa mga bagong merkado, tulad ng Alemanya at Japan, na maaaring mapalaki ang paglaki ng kita. Ngunit ang panganib ng pagtaas ng mga gastos sa paggawa at regulasyon, gayunpaman, ay nananatiling banta. Para sa Uber upang magtagumpay ang pangmatagalang, ang pandaigdigang pamamahagi ng pagbabahagi ng pagsakay sa mundo ay maaaring kailanganin upang matugunan ang pinaka-maaasahang mga target ng mga forecasters sa industriya.
