Ang mga gumagawa ng semiconductor manufacturing at pagproseso ng kagamitan ay nakita ang kanilang mga namamahagi na pinamamahalaan bilang resulta ng paglambot ng demand para sa mga chip ng memorya at ang protektadong salungatan sa kalakalan ng US-China. Ang Micron Technology Inc. (MU), ang pinakamalaking tagagawa ng nakabase sa US ng mga chip ng memorya, kamakailan ay inihayag ng isang hiwa sa mga plano sa paggastos ng kapital, at ang iba pang mga kumpanya ng memorya ng DRAM at NAND ay hindi malamang na magdagdag ng kapasidad sa gitna ng hindi tiyak na pangangailangan, tulad ni Thomas diffely, isang senior na pananaliksik analyst na nakatuon sa semiconductor capital kagamitan at technical design software sa DA Davidson & Co, na-obserbahan sa isang kamakailang ulat na binanggit ng Barron's.
Ang pagkakaiba ay ibinaba ng kanyang mga rating sa 5 semiconductor na kagamitan sa pagmamanupaktura ng mga kumpanya upang maging neutral mula sa pagbili, kasama ang: Advanced Energy Industries Inc. (AEIS), Applied Materials Inc. (AMAT), Ichor Holdings Ltd. (ICHR), Kulicke & Soffa Industries Inc. (KLIC), at Lam Research Corp. (LRCX). Pinutol niya ang kanyang mga target na presyo sa lahat ng mga stock na ito, kasama ang 7 iba pa, bawat Barron's.
Ang talahanayan sa ibaba ay nagbubuod ng mga hamon na kinakaharap ng mga stock na ito.
Mga Key Takeaways
- Ang mga tagagawa ng kagamitan ng Semiconductor ay nahaharap sa matalim na pagbagsak sa kita ng mga benta. Ang mga tagagawa ng pamamahala ay pinuputol ang pamumuhunan ng kapital dahil sa mahina na demand.Ang digmaang pangkalakal ng US-China ay nagdaragdag sa kawalan ng katiyakan sa pamilihan na ito.
Kahalagahan Para sa mga Namumuhunan
Malinaw na binalaan na ang pagbawas ng paggasta ng kapital ng mga tagagawa ng semiconductor ay maaaring "lumikha ng isang butas ng kita" para sa mga supplier ng kagamitan sa paggawa ng chipmaking. "Mayroong isang makabuluhang kawalan ng katiyakan sa tiyempo at kadakilaan ng pagbawi ng kagamitan sa wafer fab… ang mga pangalan ng kagamitan ay higit sa lahat hanggang sa pagbalik ng ilang kaliwanagan, " isinulat niya.
"Ang lahat-ng-mahalagang pagbawi ng memorya ay patuloy na nawawala ang mga inaasahan at ang malapit na daloy ng data ay malamang na mananatiling negatibo, " isinulat ni diffely. "Upang mapalala ang mga bagay, ang geopolitik na kaguluhan sa Tsina ay lumikha ng kawalang-katiyakan at napapabagsak na demand mula sa mahalagang base ng semiconductor customer, "idinagdag niya. Sa ugat na ito, gumawa siya ng sanggunian sa mga kamakailan-na-eased na parusa ng US laban sa mga kumpanya ng telecom ng China na Huawei Technologies at ZTE.
Ang Huawei ay gumugugol ng halos $ 20 bilyon taun-taon sa mga semiconductors, ayon sa pananaliksik ng firm banking banking na si Evercore ISI na binanggit sa isang ulat ng CNBC. Ang kabuuang galing sa mga chipmaker na nakabase sa US ay halos $ 11 bilyon sa 2018, bawat Bank of America Merrill Lynch.
Kabilang sa mga pangunahing tagagawa ng chip na nakabase sa US na tumigil sa pagbebenta sa Huawei matapos itong ma-blacklist ng US Department of Commerce ay ang Qualcomm Inc. (QCOM), Broadcom Inc. (AVGO), Intel Corp. (INTC), at Xilinx (XLNX). Maaari silang asahan sa kamakailang pagrerelaks ng pagbabawal ng US na higit pa sa pansamantala ay lubos na hindi sigurado. "Napapansin namin na ang katayuan ng mga paghihigpit sa Huawei ay nananatiling nasa pagkilos ng bagay, at posible ang kapalaran ng kumpanya ay nananatiling bahagi ng patuloy na negosasyong pangkalakalan ng US / China, " babala ng BofAML.
Tumingin sa Unahan
Ang Lam Research ay nakatakdang mag-ulat ng 2Q 2019 na kita sa Hulyo 31, na sinundan ng Kulicke & Soffa noong Agosto 1, Advanced Energy noong Agosto 2, Ichor sa Agosto 6, at Mga Aplikasyon na Inilapat minsan sa Aug. 14-19 timeframe, bawat Yahoo Finance.
Ang pagtatantya ng pinagkasunduan para sa lahat ng 5 stock inaasahan ang makabuluhang taon-sa-taon (YOY) na pagtanggi sa parehong mga kita ng benta at EPS, din sa bawat Yahoo Finance, batay sa data hanggang Hulyo 18. Lam Research: benta down 24%, EPS down 36%. Kulicke & Soffa: nagbebenta ng 52%, bumababa ang 92%. Advanced na Enerhiya: benta down 31%, EPS down 73%. Ichor: nagbebenta ng 45%, bumaba sa 76% ang EPS. Inilapat na Materyales: benta down 21%, EPS down 42%.
