Ang malaking cap S&P 500 Index (SPX) ay naitala sa mga bagong record highs noong Hunyo, ngunit ang mga maliliit na takip at stock ng transportasyon ay lumulubog sa kanilang pinakamababang pagpapahalaga na nauugnay sa S&P 500 mula noong 2009, ulat ng Bloomberg. Ang ilan sa mga analyst ay naniniwala na ang kanilang mga abala, kasama ang pagtanggi ng magbubunga ng bono, ay malinaw na mga senyales ng isang lumala na pananaw sa pang-ekonomiya na sa kalaunan ay itulak din ang mga malalaking takip na mas mababa din.
"Karaniwan mong iniisip ang mga maliliit na takip dahil doon nagmumula ang dynamic na paglago ng ekonomiya, " tulad ng sinabi ni Peter Jankovskis, co-chief investment officer (CIO) sa Oakbrook Investments, sinabi sa Bloomberg. "Kaya upang makita ang pangkalahatang merkado na mahusay na gumagana habang sila ay naiwan, iminumungkahi na ang mga tao ay medyo nababahala tungkol sa mga prospect ng paglago, " dagdag niya. Samantala, ang mga stock ng pagpapadala at transportasyon ay nasaktan sa pamamagitan ng pagtanggi ng mga tagapagpahiwatig ng output ng pagmamanupaktura at kumpiyansa ng consumer, pati na rin ang tumataas na digmaang pangkalakalan ng US-China.
Kahalagahan para sa mga namumuhunan
Kabilang sa mga bellwethers sa loob ng Dow Jones Transportation Average (DJTA) ay ang FedEx Corp. (FDX). Ang EPS para sa ikaapat na quarter ng taong piskal na 2019, na natapos noong Mayo 31, ay tinalo ang pagtatantya ng pinagkasunduan na 4.2% ngunit nahulog ng 15.2% year-over-year (YOY), sa bawat Zacks Equity Research. Inaasahan ng patnubay ng kumpanya ang patuloy na kahinaan sa pandaigdigang pangangalakal at paggawa ng industriya sa panahon ng piskal na 2020, na nagpapadala ng mga kita ng halos 5%, idinagdag ang ulat. Noong Hunyo 27, ang FedEx ay nagsara ng 37.0% sa ibaba ng 52-linggong taas nito at 18.1% sa ibaba ng pinakabagong mataas nitong Abril 18.
Ang maliit na cap Russell 2000 Index (RUT) ay nagsara ng 11.2% sa ibaba ng sarili nitong 52-linggo na taas. Ang halaga nito na may kaugnayan sa S&P 500 ay ang pinakamababa mula noong 2016, at papalapit sa isang mas mababang kamag-anak na pagpapahalaga na itinakda noong 2009, tala ng Bloomberg. Ang kahinaan sa gitna ng mga maliliit na takip sa kasaysayan ay nauna sa mas malawak na pagtanggi sa stock market, idinagdag ang ulat. Noong 2018, ang Russell 2000 ay lumubog kumpara sa S&P 500 noong Hunyo, nangunguna sa matalim na pagwawasto sa ika-apat na quarter sa mga malalaking takip.
Si Mike Wilson, ang punong estratehikong strategist ng US at punong opisyal ng pamumuhunan (CIO) sa Morgan Stanley, ay patuloy na bumaba sa halos isang taon o higit pa. Kung ang data ng pang-ekonomiya ay nananatiling mahina, binabalaan niya na ang yugto ay maaaring itakda para sa isang 10% na pagwawasto sa ikatlong quarter, bawat Bloomberg.
Samantala, ang JPMorgan, ay naglabas ng sariling babala tungkol sa mga prospect para sa isang malaking selloff sa stock. "Kung ang mga sentral na bangko ay nabibigo na mapatunayan sa mga darating na buwan na inaasahan ng merkado ng unibersal na pagbawas sa rate, ang mga equities ay maaaring pindutin hindi lamang sa pamamagitan ng isang potensyal na selloff sa mga bono na maaaring gawin ang mga namumuhunan ng higit na timbang sa mga pagkakapantay-pantay, ngunit din sa pamamagitan ng isang potensyal na pagtaas sa mga paglalaan ng cash bilang takip ng mga namumuhunan ang kanilang kasalukuyang matinding cash underweight, "sabi nila sa isang kamakailan lamang upang tandaan sa mga kliyente, tulad ng sinipi ng Business Insider.
Sa madaling salita, ang hula ng JPMorgan ay nakasalalay sa saligan na, dapat na magbagsak ang mga presyo ng bono kung hindi pinutol ng Fed ang mga rate tulad ng inaasahan, susubukan ng mga namumuhunan na mapanatili ang kanilang target na paglalaan ng portfolio sa pamamagitan ng pagbebenta ng stock at paglipat ng mga nalikom sa mga bono at cash. Kung tama ang premyo na ito ay nananatiling makikita.
Tumingin sa Unahan
"Ang isang pinagsama na pagbagsak sa mga presyo ng bahay at pamumuhunan sa pabahay sa mga pangunahing ekonomiya ay maaaring i-cut ang paglaki ng mundo sa isang 10-taong mababa sa 2.2% sa 2020 - at sa ibaba ng 2% kung nag-udyok din ito ng isang apreta sa mga pandaigdigang kondisyon ng kredito." isang ulat mula sa Oxford Economics, tulad ng sinipi ni MarketWatch. Ang kanilang proprietary index ng buong pandaigdigang merkado sa pabahay ay nagpapakita ng pagtanggi sa mga presyo ng bahay at pamumuhunan sa mga bahay.
