Talaan ng nilalaman
- Kahanga-hanga na Ipagpatuloy
- 1. Nabawasang Kapital ng Bank
- 2. Pagtaas ng Pribadong Utang
- 3. Ballooning Federal Deficit
- 4. Utang ng Mag-aaral
- Pagbabago para sa mga Pautang sa Mag-aaral
- "Prudence" kumpara sa "Short-Termism"
- Panganib sa Bitcoin at Cyber
- Isang Panghahambing na Pangmalas
Si Sheila Bair, na namuno sa FDIC sa madilim na araw ng krisis sa pananalapi noong 2008, ay tinalakay kamakailan ang kasalukuyang mga panganib sa sistema ng pananalapi sa isang mahabang pakikipanayam sa Barron. Nagbabala si Bair tungkol sa isang darating na subprime mortgage meltdown, isang pangunahing tagapagpauna ng krisis sa 2008, kapag ang ibang mga kilalang numero, tulad ng dating Federal Reserve Chairman na si Alan Greenspan, ay hindi sumasang-ayon na mayroong isang bubble sa pabahay ng US. "Ang mga alaala - at mga aralin - ng kung ano ang nagdulot ng krisis ay ganap na hindi pinansin, " sinabi niya sa Barron.
Apat na malaking lugar ng pag-aalala ang Bair, tulad ng tinalakay sa Barron: nabawasan ang mga kinakailangan sa kapital sa bangko, pagtaas ng pribadong utang, isang kakulangan sa badyet na federal deficit, at napakalaking utang sa mag-aaral. Nagbahagi din siya ng mga opinyon tungkol sa utang sa China, bitcoin, at panganib sa cyber.
Kahanga-hanga na Ipagpatuloy
Mula nang umalis sa FDIC noong 2011, si Bair ay pangulo ng Washington College sa Maryland hanggang sa 2017 at naging tagapayo sa iba't ibang mga institusyon, tulad ng China Bank Regulatory Commission. Siya ang pinuno ng Systemic Risk Council ng Pew Charitable Trust, isang pangkat na nagtataguyod ng katatagan sa pananalapi. Kabilang sa mga corporate board na pinaglingkuran niya ay ang mga pang-estado na pang-industriya at Komersyal na Bangko ng Tsina at ng blockchain startup Paxos, na nagpapatakbo ng palitan ng bitcoin.
Mga Key Takeaways
- Si Sheila Bair, dating tagapangulo ng FDIC na nakakita ng ahensya sa pamamagitan ng krisis sa pananalapi noong 2008, ay nag-aalala tungkol sa isa pang krisis sa abot-tanaw. Ang apat na malalaking lugar ng pag-aalala, ang tinalakay sa Barron: nabawasan ang mga kinakailangan sa kapital sa bangko, ang pagtaas ng pribadong utang, isang pambuong pederal na badyet kakulangan, at napakalaking utang ng mag-aaral. Ang iba ay nag-diskwento sa mga alalahanin ni Bair at nag-aalok ng isang mas positibong pananaw para sa malapit sa kalagitnaan ng term.
1. Nabawasang Kapital ng Bank
Ang bair ay walang isyu sa ilang mga deregulasyon sa bangko, "tulad ng pag-alis ng hindi kinakailangang pangangasiwa ng pangangasiwa sa mga bangko ng rehiyon at komunidad."
Gayunpaman, lalo na tungkol sa "malaki, kumplikadong mga institusyong pampinansyal na nagtaboy ng krisis, " iginiit niya sa Barron: "Ang paluwagin ang kapital ngayon ay mabaliw lamang. Kapag nakakuha tayo ng isang pagbagsak, ang mga bangko ay hindi magkakaroon ng unan upang makuha ang mga pagkalugi. Nang walang isang unan, magkakaroon ulit kami ng 2008 at 2009."
Ang isang independiyenteng bisig ng pananaliksik ng Kagawaran ng Treasury ng Estados Unidos ay natagpuan na ang sistemang pampinansyal ay mapupunta sa malaking peligro kung mabigo ang isa o higit pang mga malalaking bangko, sa kabila ng mga reporma na isinagawa pagkatapos ng krisis sa 2008. Katulad nito, ang propesor sa ekonomya na si Kenneth Rogoff ng Harvard University ay naniniwala na ang mga nangungunang sentral na bangko sa buong mundo ay hindi handa upang harapin ang isang bagong krisis sa pagbabangko.
2. Pagtaas ng Pribadong Utang
Kapag tinanong ang kanyang opinyon sa kung ano ang maaaring mag-trigger sa susunod na krisis sa pananalapi, itinuro ni Bair na napapataas ang pribadong utang. Nabanggit niya ang utang sa credit card, mga subprime auto pautang, pautang na pinansyal ang mga leveraged buyout ng corporate, at pangkalahatang utang sa korporasyon. "Ang anumang uri ng ligtas na pagpapahiram na sinusuportahan ng isang asset na labis na napahalagahan ay dapat maging isang pag-aalala, " ipinahiwatig niya, at idinagdag, "Iyon ang nangyari sa pabahay."
3. Ballooning Federal Deficit
"Kung patuloy tayong naghahagis ng mga gas sa apoy na may kakulangan na paggastos, nag-aalala ako tungkol sa kung gaano kalubha ang susunod na pagbagsak - at kung mayroon kaming sapat na mga bala, " tumakbo si Bair. "Nag-aalala din ako kapag ang katayuan ng ligtas na kanlungan ng mga Treasury ay kinukuwestiyon, " dagdag niya.
Ipinagpatuloy ni Bair: "Hindi sa palagay ko ang Kongreso ay may isang pahiwatig na ang dahilan na nagawa nilang lumayo sa profligacy na ito ay kami ang pinakamagandang kabayo sa pabrika ng pandikit. Ngunit kami ay nasa pabrika ng kola. hindi maganda ang sitwasyon."
4. Utang ng Mag-aaral
Nababahala rin si Bair tungkol sa utang ng mga mag-aaral, na kung saan ay nakakapagod na $ 1.3 trilyon, sabi ni Barron. "May mga pagkakatulad sa 2008: Maraming mga hindi maiiwasang mga pautang na ginawa sa mga taong hindi maaaring bayaran ang mga ito, at ang madaling pagkakaroon ng mga pautang na ito ay humahantong sa inflation ng asset, " naobserbahan niya.
Ang isang malaking bahagi ng problema sa pautang ng mag-aaral, sinabi ni Bair, na ang mga institusyong pang-edukasyon ay nagtataas ng matrikula na may impunity dahil "wala silang balat sa laro, tulad ng krisis sa mortgage." Iyon ay, ang pamahalaang pederal, hindi ang mga kolehiyo mismo, ay nagdala ng panganib ng default.
Tingnan kung ano ang naramdaman ng milyon-milyong mga mambabasa ng Investopedia tungkol sa mga merkado ng seguridad, tulad ng sinusukat ng Investopedia An pagkabangkong Index (IAI).
Pagbabago para sa mga Pautang sa Mag-aaral
Sinusuportahan ng Bair ang isang sistema kung saan ang mga kolehiyo at ang gobyerno ay naghati sa gastos ng mga pautang ng mag-aaral 50/50, at ang pagbabayad ay nasa isang sliding scale, bilang isang porsyento ng kita sa hinaharap. Naniniwala siya na ang philanthropies din ay dapat makakuha ng "sa halo." Ang dahilan, sinabi niya: "Kailangan namin ng mga guro ng matematika sa high school tulad ng kailangan namin ng mga tagapamahala ng pondo ng hedge, ngunit mayroon kaming isang sistema ng pagbabayad na isang laki, kung gumawa ka ng $ 36, 000 o $ 360, 000."
Ang isa pang bagay na nababahala kay Bair: "Ang utang ng mag-aaral ay pinipigilan din ang pagbuo ng maliliit na negosyo. Ang mga bata na magsimula ng isang negosyo sa garahe ng kanilang mga magulang ay hindi magagawa ngayon dahil may utang sila na $ 50, 000."
"Prudence" kumpara sa "Short-Termism"
Ang mga bangko at regulators na magkamukha sa Tsina ay lalong nag-aalala tungkol sa pamamahala ng peligro, kalidad ng kredito, at nonperforming na pautang, sabi ni Bair, na pinapansin na ang "kahinahunan" at "sustainable paglago" ay nagiging mga watchwords.
Dagdag pa niya: "Nasaktan ako ng pagkakaiba sa tono ng pampulitikang pamumuno - kasama ang Xi na pinag-uusapan ang tungkol sa pagkamatay, paghihigpit ng mga bula ng asset, at pagtanggap ng mga panandaliang trade-off sa paglago para sa pangmatagalang katatagan. Paghahambing na iyon sa US, kung saan mayroon kaming isang paglipat sa deregulasyon at higit na paghiram. Nakalulungkot sa akin na nahuhulog tayo sa panandalian."
Panganib sa Bitcoin at Cyber
Sinabi ni Bair kay Barron na ang bitcoin ay walang halaga ng intrinsic, ngunit hindi rin ang pera na inilabas ng gobyerno ng pera. Dapat tukuyin ng merkado ang halaga nito, sa kanyang palagay, habang ang pamahalaan ay dapat na tumuon sa pagsisiwalat, edukasyon, pag-iwas sa pandaraya, at pagpigil sa paggamit nito upang suportahan ang mga kriminal na aktibidad. Pinapayuhan niya ang mga tao na huwag mamuhunan dito maliban kung makakaya nila ang isang kumpletong pagkawala.
Ibinigay ang lahat ng iba pang mga alalahanin sa post-krisis, sinabi ni Bair kay Barron na ang mga regulator ay nahulog sa pagharap sa sistemang peligro ng cyber. Sa ngayon, gayunpaman, natutuwa siyang makita na napagtutuunan nila ito ng pansin.
Isang Panghahambing na Pangmalas
Kabaligtaran sa mga alalahanin ni Sheila Bair, isang masiglang pagtingin sa sektor ng pagbabangko ay inaalok ng malawak na sinusunod na analyst ng bangko na si Dick Bove. Naniniwala siya na ang mga bangko ng Estados Unidos ay pumapasok sa isang bago, mga dekada-haba na ginintuang edad ng lumalaking kita. Samantala, ang KBW Nasdaq Bank Index (BKX) ay umabot sa 530% mula sa mababang intra-day nitong Marso 6, 2009, sa pamamagitan ng pagsara noong Marso 2, 2018, outdistancing ang 304% na nakuha para sa S&P 500 Index (SPX).
