Apat na sektor ng S&P 500 ay lalo na masusugatan habang ang digmaang pangkalakalan ng Estados Unidos ay lumalawak mula sa China hanggang Mexico at maging sa Europa, kung saan ang mga karagdagang taripa sa mga kotse at mga bahagi ng awtomatiko ay umuurong. Ang mga bayad na taripa mula sa alinman sa mga kasosyo sa pangangalakal na ito ay malamang na nakakaapekto sa mga kumpanya sa teknolohiya ng impormasyon, mga materyales, industriya, at mga sektor ng staples ng consumer dahil sa kanilang mataas na mga exposures ng kita sa dayuhan, ayon kay Morgan Stanley.
"Ang mga kumpanya na may mataas na pagkakalantad ng kita ay maaaring makakita ng pagkawasak ng demand mula sa mga taripa ng China sa kanilang mga kalakal, " isinulat ng mga analyst ng bangko sa kanilang kamakailan-lamang na nai-publish na ulat, "Global Exposure Guide 2019-US" Ang ulat ay idinagdag, "Maaari rin silang masaktan ng backlash laban sa Mga produktong Amerikano ng mga consumer ng China."
4 S&P Sektor na Nahuli sa Trade Wars
(Sektor: porsyento ng kita na nagmula sa mga dayuhang mapagkukunan)
- Teknolohiya ng Impormasyon: 56% Mga Materyales: 47% Mga Industriya: 35% Staples ng Consumer: 27%
Ano ang Kahulugan nito para sa mga Namumuhunan
Ang unang tatlo sa mga nabanggit na sektor ay siklo, na nangangahulugang ang isang panghihina ng hinihiling na dayuhan dahil sa tumataas na mga tensiyon sa kalakalan ay nagdudulot ng isang karagdagang banta habang ang kasalukuyang panahon ng pag-ikot at malapit nang matapos. Bilang karagdagan, ang mga stock ng teknolohiya ay naging isa sa mga pinakamalaking driver ng stock market. Ibinigay na ang sektor ng tech ay may pinakamataas na pagkakalantad sa kita ng dayuhan, ang isang pagkahulog sa demand ay magkakaroon ng isang makabuluhang negatibong epekto sa pangkalahatang mga indeks ng merkado.
Ang ilang mga halimbawa ng mga kumpanya na may mataas na exposure ng kita sa banyagang kinabibilangan ng mga kumpanya ng tech na Qualcomm Inc. (QCOM) at Micron Technology Inc. (MU) na may kani-kanilang mga expose ng kita sa China na 67% at 57%. Ang kumpanyang staple ng mamimili na si Philip Morris International Inc. (PM) at pang-industriya na kumpanya na Wabco Holdings Inc. (WBC) ay may kani-kanilang mga expose ng kita sa Europa na 52% at 49%. Ang kumpanya ng materyales na The Mosaic Co (MOS) ay mayroong 52% na pagkakalantad ng kita sa Latin America.
Ngunit hindi lamang ang mga kumpanya na may pagkakalantad sa kita ng dayuhan na magdurusa mula sa isang tumataas na digmaang pangkalakalan. Ang mga kumpanya na may exposure ng gastos na hindi maipapasa ang pagtaas ng mga gastos sa taripa sa mga mamimili, makahanap ng mga kapalit, muling ayusin ang kanilang mga kadena ng suplay, o gupitin ang mga gastos sa ibang lugar ay haharapin ang banta ng pagtanggi sa mga margin ng kita.
"Naniniwala kami na ang mga taripa ay pindutin sa mga margin, " isinulat ng mga analyst ng Morgan Stanley. "Dahil sa iba pang mga presyur sa gastos at matigas ang ulo ng inflation, hindi kami naniniwala na ang mga kumpanya ay sa pangkalahatan ay maaaring ganap na mai-offset ang mga gastos sa taripa sa pamamagitan ng pagtaas ng mga presyo o sa pamamagitan ng mga kahusayan sa gastos sa ibang lugar."
Tumingin sa Unahan
Ang mga analyst ng Morgan Stanley ay nakakakita ng mga taripa sa mga pag-import na nagdaragdag ng isang karagdagang panganib sa mga margin ng kita sa korporasyon, na nakakita ng ilang kahinaan bilang isang mas magaan na merkado ng paggawa ay nagtutulak ng mga gastos sa sahod. Habang ang kanilang mga base case scenario ay ang pansamantalang pagtaas ng tensyon sa kalakalan ay pansamantala, ang mga analyst ng bangko ay umamin ng isang medyo mataas na antas ng kawalan ng katiyakan kung paano magbabago ang mga talakayan sa kalakalan at naniniwala na sa kaso ng 25% na mga taripa sa lahat ng mga pag-import mula sa China ang ekonomiya ng US maaaring mai-post sa isang pag-urong.
