Ano ang Isang Patunay na Obligasyon?
Sa pananalapi, ang salitang "nagpapatunay na obligasyon" ay tumutukoy sa mga responsibilidad ng mga gumagawa ng merkado na nagtatrabaho sa New York Stock Exchange (NYSE). Ang mga gumagawa ng merkado na ito ay kilala rin bilang "mga espesyalista" ng NYSE.
Ang nagpapatunayang obligasyon ng mga espesyalista ng NYSE ay upang magbigay ng pagkatubig sa mga sitwasyon kung hindi sapat ang suplay ng publiko o demand para sa isang seguridad upang payagan ang maayos na pangangalakal.
Mga Key Takeaways
- Ang isang nagpapatunay na obligasyon ay ang responsibilidad ng mga espesyalista ng NYSE na magbigay ng mga serbisyo sa paggawa ng merkado para sa isang partikular na seguridad.Today, ang mga tagagawa ng merkado ng NYSE ay kilala bilang mga itinalagang tagagawa ng merkado (DMM).Ang kanilang mga nagpapatunayang responsibilidad na responsibilidad ay kasama ang pagbibigay ng mga sipi ng stock, paglilimita sa pagkasumpungin sa merkado, at impormasyon sa pagbubukas at pagsasara ng mga presyo ng ilang mga seguridad. Upang mapagbigyan ang mga aktibidad na ito, nag-aalok ang NYSE ng iba't ibang mga rebate sa kanilang itinalagang mga tagagawa ng merkado (DMM).
Paano Gumagana ang Mga Patunay na Obligasyon
Sa takbo ng pangangalakal, karaniwan para sa hinihingi para sa mga tiyak na seguridad na paminsan-minsan na maipalabas ang suplay, o para sa kabaligtaran na mangyari. Sa alinmang kaso, ang mga tagagawa ng merkado ng NYSE ay kinakailangan sa ilalim ng kanilang mga obligasyong nagpapatunay na utos na bumili o magbenta ng mga pagbabahagi upang mapanatili ang maayos na kapaligiran sa pangangalakal.
Partikular, sa kaso ng demand na malayo sa paglabas ng suplay, maaaring gawin ang mga gumagawa ng merkado upang magbenta ng imbentaryo sa seguridad na iyon. Gayundin, kung ang supply ng mga outstrip na hinihiling, maaaring kailanganin silang bumili ng pagbabahagi. Sa paraang ito, ang ipinag-uutos na obligasyong ipinag-uutos ay tumutulong na matiyak na ang supply at demand ay pinananatili sa makatwirang malapit na balanse, sa gayon mababawasan ang kawalang-tatag sa presyo.
Habang ang NYSE ay naging awtomatiko sa mga nakaraang taon, ang papel na ginagampanan ng mga tagagawa ng dalubhasa sa merkado ay magkatulad na umusbong. Ngayon, ang tradisyunal na papel ng espesyalista ng NYSE ay pinalitan ng mga tinatawag na DMM. Bilang karagdagan sa pagbabalanse ng supply at demand, ang mga mahahalagang aktor na ito ay nagdadala din ng karagdagang mga responsibilidad, tulad ng pagtaguyod ng nararapat na pagbubukas ng mga presyo para sa mga security at nagtatrabaho upang mabawasan ang mga gastos sa transaksyon na kinakaharap ng mga namumuhunan.
Tunay na Daigdig na Halimbawa ng isang Affirmative Obligation
Ang mga karagdagang kasanayan na nahuhulog sa ilalim ng nagpapatibay na balangkas ng obligasyon ng mga modernong DMM ay kinabibilangan ng: pagpapanatili ng maayos na pangangalakal sa pambungad at pagsasara ng mga panahon ng araw ng kalakalan; pagbibigay ng mga quote sa pinakamahusay na magagamit na mga presyo ng stock; at pangangasiwa ng mga proseso na nag-aalis ng pagkatubig sa merkado mula sa merkado, upang pamahalaan ang panganib.
Sa ilang mga kaso, tutulungan ng NYSE ang mga DMM na ito sa pamamagitan ng pagbibigay ng mga rebate para sa mga aktibidad sa paggawa ng merkado. Ang mga rebate na ito ay idinisenyo upang maipahiwatig ang masinop at epektibong mga aktibidad sa paggawa ng merkado, at samakatuwid ay nakakabit sa mga kinalabasan tulad ng kawastuhan ng mga presyo, ang antas ng pagkatubig ng merkado, at ang kalidad ng mga quote na magagamit para sa manipis na ipinagpalit na mga security.
