Ano ang isang Buyback?
Ang isang pagbili, na kilala rin bilang isang muling pagbili ng pagbabahagi, ay kapag ang isang kumpanya ay bumili ng sarili nitong natitirang pagbabahagi upang mabawasan ang bilang ng mga magagamit sa bukas na merkado. Bumili ang mga kumpanya ng pagbabalik ng pagbabahagi para sa isang kadahilanan, tulad ng upang madagdagan ang halaga ng natitirang pagbabahagi na magagamit sa pamamagitan ng pagbabawas ng suplay o upang maiwasan ang ibang mga shareholders na kumuha ng kontrol sa stake.
Paano Gumagana ang isang "Buyback"?
Pag-unawa sa mga Buyback
Pinapayagan ng isang buyback ang mga kumpanya na mamuhunan sa kanilang sarili. Ang pagbabawas ng bilang ng mga namamahaging natitirang sa merkado ay nagdaragdag ng proporsyon ng mga namamahagi ng mga namumuhunan. Maaaring maramdaman ng isang kumpanya ang mga namamahagi nito ay hindi mababawas at gumawa ng isang pagbili upang mabalik ang mga namumuhunan. At dahil ang kumpanya ay uminit sa kasalukuyang operasyon, ang isang pagbili ay pinalalaki din ang proporsyon ng mga kita na inilahad ng isang bahagi. Ito ay itaas ang presyo ng stock kung ang parehong presyo-to-earnings (P / E) ratio ay pinananatili.
Ang pagbabahagi ng pagbabahagi ay binabawasan ang bilang ng mga umiiral na pagbabahagi, na ginagawang bawat isa ay nagkakahalaga ng higit na porsyento ng korporasyon. Sa gayon ang pagtaas ng EPS ng stock habang bumababa ang presyo-to-earnings ratio (P / E) o tumataas ang presyo ng stock. Ipinapakita ng isang muling pagbili ang mga namumuhunan na ang negosyo ay may sapat na cash na nakalaan para sa mga emerhensiya at isang mababang posibilidad ng mga kaguluhang pang-ekonomiya.
Ang isa pang dahilan para sa isang pagbili ay para sa mga layunin ng kabayaran. Ang mga kumpanya ay madalas na iginawad ang kanilang mga empleyado at pamamahala sa mga gantimpala ng stock at mga pagpipilian sa stock. Upang magkaroon ng dahil sa mga gantimpala at mga pagpipilian, ang mga kumpanya ay bumili ng pagbabalik ng pagbabahagi at ibigay ang mga ito sa mga empleyado at pamamahala. Makakatulong ito upang maiwasan ang pagbabawas ng mga umiiral na shareholders.
Sapagkat ang mga pagbili ng pagbabahagi ay isinasagawa gamit ang pananatili ng kita ng isang kompanya, ang netong epekto sa pang-ekonomiya sa mga namumuhunan ay magiging katulad ng kung ang mga napanatili na kita ay nabayaran bilang mga dividend ng shareholder.
Paano Gumagawa ang isang Kumpanya ng Bumili
Ang mga pagbili ay isinasagawa sa dalawang paraan:
- Ang mga shareholder ay maaaring iharap sa isang malambot na alok, kung saan mayroon silang pagpipilian na isumite, o malambot, lahat o isang bahagi ng kanilang mga pagbabahagi sa loob ng isang takdang oras sa isang premium sa kasalukuyang presyo ng merkado. Ang premium na ito ay bumabawi sa mga namumuhunan para sa pag-render ng kanilang mga pagbabahagi sa halip na humawak sa kanila.Magbibili ang mga muling pagbabahagi ng mga pagbabahagi sa bukas na merkado sa loob ng isang palugit na oras at maaaring magkaroon ng isang nakabalangkas na programa ng muling pagbili ng pagbabahagi na bumili ng mga pagbabahagi sa ilang mga oras o sa mga regular na agwat.
Ang isang kumpanya ay maaaring pondohan ang pagbili nito sa pamamagitan ng pagkuha sa utang, may cash sa kamay o sa cash flow nito mula sa mga operasyon.
Ang isang pinalawak na pagbili ng pagbabahagi ay isang pagtaas sa umiiral na plano ng muling pagbibili ng isang kumpanya. Ang isang pinalawak na pagbili ng pagbabahagi ay nagpapabilis sa plano ng muling pagbibili ng isang kumpanya at humahantong sa isang mas mabilis na pag-urong ng kanyang lumutang na bahagi. Ang epekto ng merkado ng isang pinalawak na pagbili ng pagbabahagi ay nakasalalay sa laki nito. Ang isang malaki, pinalawak na pagbili ay malamang na maging sanhi ng pagtaas ng presyo ng pagbabahagi.
Itinuturing ng ratio ng buyback ang mga dolyar ng buyback na ginugol sa nakaraang taon, na hinati sa capitalization ng merkado nito sa simula ng panahon ng pagbili. Ang ratio ng pagbili ay nagbibigay-daan sa isang paghahambing ng mga potensyal na epekto ng mga muling pagbili sa iba't ibang mga kumpanya. Ito rin ay isang mahusay na tagapagpahiwatig ng kakayahan ng isang kumpanya upang maibalik ang halaga sa mga shareholders nito dahil ang mga kumpanya na nakikibahagi sa mga regular na pagbili ay may kasaysayan na naipalabas ang malawak na merkado.
Mga Key Takeaways
- Ang isang pagbili ay kapag ang isang korporasyon ay bumili ng sariling mga pagbabahagi sa stock market.Ang muling pagbili ay binabawasan ang bilang ng mga namamahagi, sa gayo’y namumuhunan (positibo) ang kita bawat bahagi at, madalas, ang halaga ng stock. Ang isang muling pagbibili ay maaaring ipakita sa mga namumuhunan na ang negosyo ay may sapat na cash na nakalaan para sa mga emerhensiya at isang mababang posibilidad ng mga kaguluhang pang-ekonomiya.
Halimbawa ng isang Buyback
Ang presyo ng stock ng isang kumpanya ay hindi naipapahiwatig ang stock ng katunggali nito kahit na mayroon itong isang matatag na taon sa pananalapi. Upang gantimpalaan ang mga namumuhunan at magbigay ng pagbabalik sa kanila, inanunsyo ng kumpanya ang isang programa ng share buyback upang muling mabili ang 10 porsyento ng mga natitirang pagbabahagi nito sa kasalukuyang presyo ng merkado.
Ang kumpanya ay nagkaroon ng $ 1 milyon sa kita at 1 milyong natitirang namamahagi bago ang pagbili, na katumbas ng mga kita sa bawat bahagi (EPS) ng $ 1. Ang trading sa isang $ 20 bawat share na presyo ng stock, ang P / E ratio na ito ay 20. Sa lahat ng katumbas, 100, 000 pagbabahagi ay muling mabibili at ang bagong EPS ay $ 1.11, o $ 1 milyon sa mga kita na kumalat sa higit sa 900, 000 pagbabahagi. Upang mapanatili ang parehong ratio ng P / E ng 20, ang mga namamahagi ay kailangang mangalakal ng 11 porsyento, hanggang $ 22.22.
$ 1 Trilyon
Ang mga pagbili sa 2018 sa lahat ng mga kumpanya ng US ay lumampas sa halagang ito sa kauna-unahang pagkakataon sa kasaysayan. Ang Apple, Inc. nag-iisa lamang ang nagpahintulot sa $ 100 bilyon sa mga buyback sa 2018.
Mga Kritisismo ng Pagbabahagi ng Pagbabahagi
Ang isang pagbili ng pagbabahagi ay maaaring magbigay ng impresyon sa mga namumuhunan na ang korporasyon ay walang iba pang mga kumikitang mga pagkakataon para sa paglaki, na isang isyu para sa paglago ng mga namumuhunan na naghahanap ng kita at pagtaas ng kita. Ang isang korporasyon ay hindi obligado na muling bilhin ang mga pagbabahagi dahil sa mga pagbabago sa pamilihan o ekonomiya.
Ang pagbili ng mga pagbabahagi ay naglalagay ng isang negosyo sa isang tiyak na sitwasyon kung ang ekonomiya ay tumatagal ng pagbagsak o ang korporasyon ay nahaharap sa mga isyu sa pananalapi na hindi nito masakop. Sinasabi ng iba na kung minsan ang mga pagbili ay ginagamit upang mapanghimok ang presyo ng pagbabahagi nang artipisyal sa merkado, na maaari ring humantong sa mas mataas na mga ehekutibong bonus. (Para sa nauugnay na pagbabasa, tingnan ang "4 Revenue Investors Like Buybacks")
