Talaan ng nilalaman
- Ang BSE at NSE
- Mekanismo ng Kalakal
- Mga oras ng pag-areglo at Trading
- Mga Index ng Market
- Regulasyon sa Market
- Sino ang Maaaring mamuhunan sa India?
- Mga Paghihigpit / Mga kisame sa Pamumuhunan
- Mga Pamumuhunan para sa mga dayuhang Entity
- Ang Bottom Line
Minsan ay hinati ni Mark Twain ang mundo sa dalawang uri ng mga tao: yaong mga nakakita sa bantog na India monumento, ang Taj Mahal, at ang mga wala. Ang parehong ay maaaring sinabi tungkol sa mga namumuhunan.
Mayroong dalawang uri ng mga namumuhunan: ang mga nakakaalam tungkol sa mga pagkakataon sa pamumuhunan sa Indya at sa mga hindi. Ang India ay maaaring magmukhang isang maliit na tuldok sa isang tao sa US, ngunit sa mas malapit na pag-iinspeksyon, makikita mo ang parehong mga bagay na inaasahan mo mula sa anumang pangakong merkado.
Dito bibigyan kami ng isang pangkalahatang-ideya ng merkado ng stock ng India at kung paano maaaring makakuha ng pagkakalantad ang mga interesadong mamumuhunan.
(Para sa nauugnay na pagbabasa, tingnan ang Mga Batayan ng Paano Ginagawa ng India ang Pera nito .)
Ang BSE at NSE
Karamihan sa pangangalakal sa pamilihan ng stock ng India ay nagaganap sa dalawang stock exchange nito: ang Bombay Stock Exchange (BSE) at National Stock Exchange (NSE). Ang BSE ay umiral mula pa noong 1875. Ang NSE, sa kabilang banda, ay itinatag noong 1992 at sinimulan ang pangangalakal noong 1994. Gayunpaman, ang parehong mga palitan ay sinusunod ang parehong mekanismo ng kalakalan, mga oras ng kalakalan, proseso ng pag-areglo, atbp Sa huling bilang. ang BSE ay mayroong higit sa 5, 000 nakalista na mga kumpanya, samantalang ang karibal ng NSE ay may halos 1, 600. Sa lahat ng nakalistang mga kumpanya sa BSE, mga 500 firms lamang ang bumubuo ng higit sa 90% ng capitalization ng merkado nito; ang natitirang bahagi ng karamihan ng tao ay binubuo ng mataas na pagbabahagi.
Halos lahat ng mga makabuluhang kumpanya ng India ay nakalista sa parehong mga palitan. Natutuwa ang NSE sa isang nangingibabaw na bahagi sa pangangalakal ng puwesto, na may halos 70% ng pagbabahagi sa merkado, noong 2009, at halos isang kumpletong monopolyo sa mga derivatives trading, na may halos isang 98% na bahagi sa merkado na ito, pati na rin noong 2009. Parehong palitan ay nakikipagkumpitensya para sa ang daloy ng order na humahantong sa nabawasan na gastos, kahusayan sa merkado, at pagbabago. Ang pagkakaroon ng mga arbitrageurs ay nagpapanatili ng mga presyo sa dalawang stock exchange sa loob ng isang masikip na saklaw.
(Upang matuto nang higit pa, tingnan ang The Birth Of Stock Exchange .)
Isang Panimula Sa The Indian Stock Market
Mekanismo ng Kalakal
Ang pakikipagpalitan sa parehong mga palitan ay nagaganap sa pamamagitan ng isang bukas na librong order order ng electronic na kung saan ang pagtutugma ng order ay ginagawa ng trading computer. Walang mga tagagawa ng merkado o mga dalubhasa at ang buong proseso ay hinihimok ng order, na nangangahulugang ang mga order ng merkado na inilagay ng mga namumuhunan ay awtomatikong naitugma sa mga pinakamahusay na mga order ng limitasyon. Bilang isang resulta, ang mga mamimili at nagbebenta ay mananatiling hindi nagpapakilalang. Ang bentahe ng isang order-driven market ay nagdadala ito ng higit na transparency sa pamamagitan ng pagpapakita ng lahat ng bumili at magbenta ng mga order sa trading system. Gayunpaman, sa kawalan ng mga gumagawa ng merkado, walang garantiya na ang mga order ay isasagawa.
Ang lahat ng mga order sa sistema ng pangangalakal ay kailangang mailagay sa pamamagitan ng mga broker, na marami sa mga ito ang nagbibigay ng isang pasilidad sa online na kalakalan sa mga customer na tingi. Ang mga namumuhunan sa institusyon ay maaari ring samantalahin ang direktang opsyon sa pag-access sa merkado (DMA) kung saan ginagamit nila ang mga terminal ng trading na ibinigay ng mga broker para sa paglalagay ng mga order nang direkta sa sistema ng stock market stock.
Mga oras ng pag-areglo at Trading
Ang mga merkado ng Equity spot ay sumusunod sa isang T + 2 na pag-areglo ng pag-areglo. Nangangahulugan ito na ang anumang kalakalan na nagaganap sa Lunes ay makakakuha ng husay sa Miyerkules. Ang lahat ng pangangalakal sa stock exchange ay naganap sa pagitan ng 9:55 ng umaga at 3:30 ng hapon, Oras ng Oras ng India (+ 5.5 na oras GMT), Lunes hanggang Biyernes. Ang paghahatid ng mga pagbabahagi ay dapat gawin sa dematerialized form, at ang bawat exchange ay may sariling clearing house, na ipinapalagay ang lahat ng peligro sa pag-areglo sa pamamagitan ng paghahatid bilang isang gitnang katapat.
Mga Index ng Market
Ang dalawang kilalang index ng merkado sa India ay Sensex at Mabuti. Ang Sensex ay ang pinakalumang index ng merkado para sa mga pagkakapantay-pantay; kasama nito ang pagbabahagi ng 30 mga kumpanya na nakalista sa BSE, na kumakatawan sa tungkol sa 45% ng capitalization ng merkado ng malayang float ng index. Ito ay nilikha noong 1986 at nagbibigay ng data ng serye ng oras mula Abril 1979, pasulong.
Ang isa pang indeks ay ang Pamantayang Pamantayan at Mahina ng CNX Nifty; kasama nito ang 50 na namamahagi na nakalista sa NSE, na kumakatawan sa tungkol sa 62% ng capitalization ng merkado ng malayang float. Ito ay nilikha noong 1996 at nagbibigay ng data ng serye ng oras mula Hulyo 1990, pasulong.
(Upang malaman ang higit pa tungkol sa mga palitan ng stock ng India, mangyaring pumunta sa http://www.bseindia.com/ at
Regulasyon sa Market
Ang pangkalahatang responsibilidad ng pag-unlad, regulasyon, at pangangasiwa ng stock market ay nakasalalay sa Securities and Exchange Board of India (SEBI), na nabuo noong 1992 bilang isang malayang awtoridad. Simula noon, ang SEBI ay patuloy na sinubukan na ibigay ang mga patakaran sa merkado alinsunod sa pinakamahusay na mga kasanayan sa pamilihan. Natutuwa ito sa malawak na kapangyarihan ng pagpapataw ng mga parusa sa mga kalahok sa merkado, kung sakaling may paglabag.
(Para sa higit pang pananaw, tingnan ang
Sino ang Maaaring mamuhunan sa India?
Nagsimula ang India na pinahihintulutan ang labas ng pamumuhunan lamang noong 1990s. Ang mga pamumuhunan sa dayuhan ay inuri sa dalawang kategorya: dayuhang direktang pamumuhunan (FDI) at pamumuhunan sa dayuhang portfolio (FPI). Ang lahat ng mga pamumuhunan kung saan nakikibahagi ang isang mamumuhunan sa pang-araw-araw na pamamahala at pagpapatakbo ng kumpanya ay itinuturing bilang FDI, samantalang ang mga pamumuhunan sa pagbabahagi nang walang kontrol sa pamamahala at operasyon ay ginagamot bilang FPI.
Para sa paggawa ng pamumuhunan sa portfolio sa India, dapat na nakarehistro ang alinman bilang isang dayuhang institusyonal na mamumuhunan (FII) o bilang isa sa mga sub-account ng isa sa mga rehistradong FII. Ang parehong mga pagrerehistro ay ipinagkaloob ng market regulator, SEBI. Ang mga namumuhunan sa dayuhang institusyonal na pangunahin ay binubuo ng magkaparehong pondo, pondo ng pensyon, endowment, pinakamataas na pondo ng yaman, mga kompanya ng seguro, mga bangko, at mga kumpanya ng pamamahala ng asset. Sa kasalukuyan, hindi pinapayagan ng India ang mga dayuhang indibidwal na mamuhunan nang direkta sa stock market nito. Gayunpaman, ang mga indibidwal na may mataas na net (na may net net na hindi bababa sa US $ 50 milyon) ay maaaring nakarehistro bilang sub-account ng isang FII.
Ang mga namumuhunan sa dayuhang institusyonal at ang kanilang mga sub-account ay maaaring mamuhunan nang direkta sa alinman sa mga stock na nakalista sa alinman sa mga palitan ng stock. Karamihan sa mga pamumuhunan sa portfolio ay binubuo ng pamumuhunan sa mga seguridad sa pangunahing at pangalawang merkado, kabilang ang mga pagbabahagi, debenturidad, at mga warrants ng mga kumpanyang nakalista o mailista sa isang kinikilalang stock exchange sa India. Maaari ring mamuhunan ang mga API sa mga hindi nakalista na mga security sa labas ng stock exchange, napapailalim sa pag-apruba ng presyo ng Reserve Bank of India. Sa wakas, maaari silang mamuhunan sa mga yunit ng kapwa pondo at derivatives na ipinagpalit sa anumang stock exchange.
Ang isang FII na nakarehistro bilang isang FII lamang-utang ay maaaring mamuhunan ng 100% ng pamumuhunan nito sa mga instrumento sa utang. Ang iba pang mga FII ay dapat mamuhunan ng isang minimum na 70% ng kanilang mga pamumuhunan sa equity. Ang balanse ng 30% ay maaaring mai-invest sa utang. Dapat gumamit ang mga FII ng mga espesyal na non-residente na rupee bank account, upang ilipat ang pera sa loob at labas ng India. Ang mga balanse na gaganapin sa naturang account ay maaaring ganap na maibabalik.
Mga Paghihigpit at Mga kisame sa Pamumuhunan
Inireseta ng pamahalaan ng India ang limitasyon ng FDI at ang iba't ibang mga kisame ay inireseta para sa iba't ibang mga sektor. Sa loob ng isang tagal ng panahon, ang pamahalaan ay unti-unting pagtaas ng mga kisame. Ang mga kisame ng FDI ay kadalasang nahulog sa saklaw ng 26-100%.
Bilang default, ang maximum na limitasyon para sa pamumuhunan sa portfolio sa isang partikular na nakalista na firm ay napagpasyahan ng limitasyong FDI na inireseta para sa sektor kung saan nabibilang ang kompanya. Gayunpaman, mayroong dalawang karagdagang mga paghihigpit sa pamumuhunan sa portfolio. Una, ang pinagsama-samang limitasyon ng pamumuhunan ng lahat ng mga FII, kasama ang kanilang mga sub-account sa anumang partikular na firm, ay naayos na sa 24% ng bayad na kabisera. Gayunpaman, ang parehong ay maaaring itataas hanggang sa cap ng sektor, na may pag-apruba ng mga board at shareholders ng kumpanya.
Pangalawa, ang pamumuhunan ng anumang solong FII sa anumang partikular na firm ay hindi dapat lumampas sa 10% ng bayad na kabisera ng kumpanya. Pinapayagan ng mga regulasyon ang isang hiwalay na 10% na kisame sa pamumuhunan para sa bawat isa sa mga sub-account ng isang FII, sa anumang partikular na kompanya. Gayunpaman, sa kaso ng mga dayuhang korporasyon o mga indibidwal na namumuhunan bilang isang sub-account, ang parehong kisame ay 5% lamang. Ang mga regulasyon ay nagpapataw din ng mga limitasyon para sa pamumuhunan sa trading na nakabase sa equity na nakikipagpalitan sa stock exchange.
(Para sa kasalukuyang mga paghihigpit at kisame sa pamumuhunan pumunta sa
Mga Pamumuhunan para sa mga dayuhang Entity
Ang mga dayuhang entidad at indibidwal ay maaaring makakuha ng pagkakalantad sa mga stock ng India sa pamamagitan ng mga namumuhunan sa institusyonal. Maraming mga pondo sa mutual na nakatuon sa India ang nagiging tanyag sa mga namumuhunan sa tingi. Ang mga pamumuhunan ay maaari ring gawin sa pamamagitan ng ilang mga instrumento sa labas ng pampang, tulad ng mga tala ng participatory (PNs) at mga natanggap na deposito, tulad ng mga resibo ng Amerika (ADR), mga pandaigdigang deposito ng deposito (GDR), at mga pondo na ipinagpalit ng exchange (ETF) at ipinagpalit. tala (ETN).
Tulad ng bawat regulasyon ng India, ang mga tala ng participatory na kumakatawan sa pinagbabatayan ng mga stock ng India ay maaaring mailabas sa baybayin ng FII, lamang sa mga reguladong entidad. Gayunpaman, kahit na ang mga maliliit na mamumuhunan ay maaaring mamuhunan sa mga natanggap na deposito ng Amerikano na kumakatawan sa mga pinagbabatayan na stock ng ilan sa mga kilalang kumpanya ng India, na nakalista sa New York Stock Exchange at Nasdaq. Ang mga ADR ay denominado sa dolyar at napapailalim sa mga regulasyon ng US Securities and Exchange Commission (SEC). Gayundin, ang mga pandaigdigang deposito ng resibo ay nakalista sa mga palitan ng stock ng Europa. Gayunpaman, maraming mga nangangako na mga kumpanya ng India ay hindi pa gumagamit ng mga ADR o GDR upang ma-access ang mga namumuhunan sa malayo sa pampang.
Ang mga namumuhunan sa tingi ay mayroon ding pagpipilian ng pamumuhunan sa mga ETF at ETN, batay sa mga stock ng India. Karamihan sa mga ETF ng India ay gumagawa ng mga pamumuhunan sa mga index na binubuo ng mga stock ng India. Karamihan sa mga stock na kasama sa index ay ang nakalista sa NYSE at Nasdaq. Noong 2009, ang dalawang pinakatanyag na ETF batay sa mga stock ng India ay ang Wisdom-Tree India Earnings Fund (EPI) at ang PowerShares India Portfolio Fund (PIN). Ang pinakatanyag na ETN ay ang MSCI India Index Exchange Traded Note (INP). Ang parehong mga ETF at ETN ay nagbibigay ng isang magandang pagkakataon sa pamumuhunan para sa labas ng mga namumuhunan.
Ang Bottom Line
Ang mga umuusbong na merkado tulad ng India, ay mabilis na nagiging mga makina para sa paglago sa hinaharap. Sa kasalukuyan, ang isang napakababang porsyento ng pag-iimpok ng sambahayan ng mga Indiano ay namuhunan sa domestic stock market, ngunit sa GDP na lumalaki sa 7% -8% taun-taon at isang matatag na merkado sa pananalapi, maaari naming makita ang maraming pera na sumali sa lahi. Marahil ito ang tamang oras para sa mga namumuhunan sa labas na seryosong mag-isip tungkol sa pagsali sa banda ng India.
