Taunang kabuuang pagbabalik

Ano ang Taunang Kabuuan ng Pagbabalik?

Ang isang taunang kabuuang pagbabalik ay ang geometriko average na halaga ng pera na nakuha ng isang pamumuhunan sa bawat taon sa isang takdang panahon. Ang annualized return formula ay kinakalkula bilang average na geometric upang ipakita kung ano ang kikitain ng isang mamumuhunan sa loob ng isang oras kung ang taunang pagbabalik ay pinagsama. Ang isang taunang kabuuang pagbabalik ay nagbibigay lamang ng isang snapshot ng pagganap ng isang pamumuhunan at hindi nagbibigay ng mga mamumuhunan ng anumang indikasyon ng pagkasumpungin o pagbabago ng presyo.

Taunang Kabuuan ng Pagbabalik

Pag-unawa sa Taunang Kabuuan ng Pagbabalik

Upang maunawaan ang taunang kabuuang pagbabalik, ihahambing namin ang mga hypothetical na pagtatanghal ng dalawang magkasamang pondo. Nasa ibaba ang taunang rate ng pagbabalik sa loob ng limang taong panahon para sa dalawang pondo:

Mutual Fund A Returns: 3%, 7%, 5%, 12% at 1%

Bumalik ang Pondo ng Mutual B: 4%, 6%, 5%, 6%, at 6.7%

Ang parehong pondo ng kapwa ay may taunang rate ng pagbabalik ng 5.5%, ngunit ang Mutual Fund A ay mas pabagu-bago. Ang karaniwang paglihis nito ay 4.2%, habang ang standard na paglihis ng Mutual Fund B ay 1% lamang. Kahit na pag-aralan ang taunang pagbabalik ng isang pamumuhunan, mahalaga na suriin ang mga istatistika ng peligro.

Annualized Return Formula at Pagkalkula

Ang pormula upang makalkula ang taunang rate ng pagbabalik ay nangangailangan lamang ng dalawang variable: ang pagbabalik para sa isang naibigay na tagal ng oras at oras na gaganapin ang pamumuhunan. Ang pormula ay:

$\begin{matrix} Taunang Pagbabalik = & ((1 + r_{1}) \times (1 + r_{2}) \times (1 + r_{3}) \times \\ \dots \times (1 + r_{n}))^{\frac{1}{n}} - 1 \end{matrix} \ simulan ang [nakahanay] teksto {Annualized Return} = & \ malaki ((1 + r_1) beses (1 + r_2) beses (1 + r_3) beses \\ & \ tuldok \ beses (1 + r_n) malaki) ^ \ frac {1} {n} - 1 \\ \ end {aligned}$ Annualized Return = ((1 + r1) × (1 + r2) × (1 + r3) × ⋯ × (1 + rn)) n1 −1

Halimbawa, kunin ang taunang mga rate ng pagbabalik ng Mutual Fund A sa itaas. Ang isang analyst ay pumalit sa bawat isa sa mga "r" variable na may naaangkop na pagbabalik, at "n" kasama ang bilang ng mga taon na gaganapin ang pamumuhunan. Sa kasong ito, limang taon. Ang taunang pagbabalik ng Mutual Fund A ay kinakalkula bilang:

$\begin{matrix} Taunang Pagbabalik & = ((1 + . 03) \times (1 + . 07) \times (1 + . 05) \times \\ (1 + . 12) \times (1 + . 01))^{\frac{1}{5}} - 1 \\ = 1.30 9^{0.20} - 1 \\ = 1.0553 - 1 \\ = . 0553, o 5.53 % \end{matrix} \ simulan ang [nakahanay] teksto {Annualized Return} & = \ malaki ((1 +.03) beses (1 +.07) beses (1 +.05) beses \\ & \ quad \ quad (1 +.12) beses (1 +.01) malaki) ^ \ frac {1} {5} -1 \\ & = 1.309 ^ {0.20} - 1 \\ & = 1.0553 - 1 \\ & =.0553, \ text {o} 5.53 \% \\ \ end {aligned}$ Annualized Return = ((1 +.03) × (1 +.07) × (1 +.05) × (1 +.12) × (1 +.01)) 51 −1 = 1.3090.20−1 = 1.0553−1 =.0553, o 5.53%

Ang isang taunang pagbabalik ay hindi kailangang limitado sa taunang pagbabalik. Kung ang isang mamumuhunan ay may isang pinagsama-samang pagbabalik para sa isang naibigay na tagal, kahit na ito ay isang tiyak na bilang ng mga araw, ang isang taunang numero ng pagganap ay maaaring kalkulahin; gayunpaman, ang taunang formula ng pagbabalik ay dapat na bahagyang nababagay sa:

$\begin{matrix} Taunang Pagbabalik = (1 + Bumalik ang Kumulatif)^{\frac{365}{Mga araw na Hinawakan}} - 1 \end{matrix} \ simulang {nakahanay} & \ text {Taunang na Return Return} = (1 + \ text {Cumulative Return}) ^ \ frac {365} { text {Days Held}} - 1 \\ \ end {aligned}$ Annualized Return = (1 + Cumulative Return) Mga Araw Held365 −1

Halimbawa, ipinapalagay na ang isang kapwa pondo ay gaganapin ng isang mamumuhunan sa loob ng 575 araw at nakakuha ng isang pinagsama-samang pagbabalik ng 23.74%. Ang taunang rate ng pagbabalik ay:

$\begin{matrix} Taunang Pagbabalik & = (1 + . 2374)^{\frac{365}{575}} - 1 \\ = 1.145 - 1 \\ = . 145, o 14.5 % \end{matrix} \ simulan ang [nakahanay] teksto {Annualized Return} & = (1 +.2374) ^ \ frac {365} {575} - 1 \\ & = 1.145 - 1 \\ & =.145, \ text {o} 14.5 \% \\ \ end {aligned}$ Annualized Return = (1 +.2374) 575365 −1 = 1.145−1 =.145, o 14.5%

Mga Key Takeaways

Ang isang annualized total na pagbabalik ay ang geometric average na halaga ng pera na nakuha ng isang pamumuhunan sa bawat taon sa isang naibigay na tagal ng oras.Ang taunang pormula sa pagbabalik ay nagpapakita kung ano ang makukuha ng mamumuhunan sa isang tagal ng panahon kung ang taunang pagbabalik ay pinagsama-sama. kailangan lamang ng dalawang variable: ang pagbabalik para sa isang naibigay na panahon at oras na gaganapin ang pamumuhunan.

Pagkakaiba sa Pag-Taunang Pagbabalik at Average Return

Ang mga pagkalkula ng mga simpleng average ay gagana lamang kapag ang mga numero ay independiyenteng sa bawat isa. Ang taunang pagbabalik ay ginagamit sapagkat ang halaga ng pamumuhunan na nawala o nakuha sa isang naibigay na taon ay nakasalalay sa halagang mula sa iba pang mga taon na isinasaalang-alang dahil sa pagsasama. Halimbawa, kung ang isang tagapamahala ng kapwa pondo ay nawawala ang kalahati ng pera ng kanyang kliyente, kailangan niyang gumawa ng 100% na bumalik upang masira. Ang paggamit ng mas tumpak na taunang pagbabalik ay nagbibigay din ng isang mas malinaw na larawan kapag inihahambing ang iba't ibang mga pondo sa kapwa o ang pagbabalik ng mga stock na ipinagpalit sa iba't ibang mga tagal ng oras.

Pag-uulat ng Annualized Return

Ayon sa Pangkalahatang Pamantayan sa Pagganap ng Pamumuhunan (GIPS), isang hanay ng mga pamantayang, mga prinsipyo sa buong industriya na gumagabay sa etika ng pag-uulat ng pagganap, ang anumang pamumuhunan na walang track record ng hindi bababa sa 365 araw ay hindi maaaring "ratchet up" ang pagganap nito sa maging annualized. Kaya, kung ang isang pondo ay tumatakbo sa loob lamang ng anim na buwan at nakakuha ng 5%, hindi pinapayagan na sabihin na ang taunang pagganap nito ay humigit-kumulang na 10% mula nang mahuhulaan nito ang hinaharap na pagganap sa halip na magsasabi ng mga katotohanan mula sa nakaraan. Sa madaling salita, ang pagkalkula ng isang taunang rate ng pagbabalik ay dapat na batay sa mga makasaysayang numero.

Talaan ng mga Nilalaman: