Ano ang isang Arbitrage Trading Program (ATP)?
Ang isang arbitrage trading program (ATP) ay isang programa ng computer na naglalayong kumita mula sa mga pagkakataon sa arbitrasyong pang-pinansiyal na merkado. Ang mga oportunidad na ito ay nangyayari mula sa mga maling pamilihan sa merkado na maaaring maging kapaki-pakinabang kapag ang mga mangangalakal ay kumuha ng posisyon sa pinagbabatayan ng mga seguridad tulad ng mga stock o kalakal, o mga derivatives batay sa mga ito. Ang mga programa ng trading ng Arbitrage ay hinihimok ng mga pasadyang mga algorithm na maaaring mag-scan ng mga presyo ng merkado at makilala ang mga anomalya sa pagpepresyo. Ang mga sistemang ito ay maaaring ma-program upang makilala ang isang malawak na hanay ng mga potensyal na mga pagkakataon sa pangangalakal.
Mga Key Takeaways
- Ang isang ATP ay dinisenyo upang awtomatikong samantalahin ang mga pagkakataon sa arbitrage, batay sa mga na-program na mga diskarte.Arbitrage opportunity ay hindi karaniwang magtatagal, samakatuwid ang mga computer ay mas mahusay sa paghahanap ng mga pagkakataon at mabilis na sinasamantala ang mga ito kumpara sa mga tao.An ATP ay maaaring magamit ng pareho mga indibidwal at negosyante ng institusyonal.
Paano gumagana ang isang Arbitrage Trading Program (ATP)
Ang mga programa ng pangangalakal ng arbitrage ay maaaring ma-deploy ng mga indibidwal o negosyante ng institusyonal. Ang parehong mga entidad ay susundin ang mga katulad na diskarte sa pangangalakal para sa pagkamit ng kita. Gayunpaman, ang mga indibidwal na mangangalakal ay hinahangad na gumawa ng mga trading sa merkado para sa mga indibidwal na portfolio habang ang mga negosyante ng institusyonal ay nangangalakal sa ngalan ng isang kumpanya o mga account para sa mga kliyente.
Ang mga programang pangkalakal ng arbitrage ay isinasagawa sa pamamagitan ng programa ng trading, o trading sa pamamagitan ng awtomatikong mga computer system na sumusunod sa paunang natukoy na mga order o algorithm. Ang mga nakompyuter na sistema ng pangangalakal na ito ay nakikilala ang mga maikling pagkakataon ng maling pag-aalinlangan, at lugar ng mga trading habang mayroong isang pagkakataon upang kumita mula sa pag-arbitrasyon.
Ang mga negosyante na may mataas na dalas ay isang subset ng arbitrage at kalakalan ng programa, dahil ang mga negosyanteng ito ay nagsisikap na kumita mula sa daloy ng order, nang napakabilis, na nagreresulta sa mga oportunidad na tulad ng arbitrasyon. Humigit-kumulang na 50% (napapailalim sa pagbabago) ng pangangalakal na nangyayari sa mga palitan ng stock ng US ay ang mga mangangalakal sa programa ng high-frequency ng taong 2018.
Arbitrage Trading
Ang mga programa sa pangangalakal ng arbitrage ay naghahangad na makilala at pagsamantalahan ang lahat ng mga uri ng mga oportunidad sa kita sa mga pamilihan sa pananalapi batay sa mga advanced na algorithm.
Ang mga pagkakataon sa Arbitrage ay karaniwang umiiral lamang sa isang maikling oras. Kaya, ang paggamit ng mga programa sa teknolohiya ay makakatulong upang makilala at kumilos sa mga pagkakataon sa pangangalakal nang mas mabilis. Ang mga pagkakataon sa arbitrage ay madalas na nangyayari sa mga aktibidad ng pangangalakal ng cross-border kung saan ang mga resulta ng pagwawalang-presyo ng mga resulta mula sa manipis na mga channel ng komunikasyon. Halimbawa, ang isang kumpanya na dobleng nakalista sa Bombay Stock Exchange sa India pati na rin ang Frankfurt Stock Exchange sa Alemanya ay dapat magkaroon ng parehong presyo ng stock kapag nag-aayos para sa mga rate ng palitan, ngunit kung ang mga presyo ay hindi nakahanay, isang programa sa ATP maaaring makalkula ang pagkakaiba-iba at pagkatapos ay gumawa ng mga trading upang isara ang puwang sa mga presyo, sinusubukan na kumita mula sa maling pag-aalinlangan.
Maraming mga mangangalakal ang gumagamit din ng mga pagpipilian at futures sa arbitrage trading program. Maaaring hinihiling nito ang sistemang pangkalakal na kumuha ng dalawang posisyon sa pamilihan sa isang pinagbabatayan na pag-aari na naniniwala sila na ang pag-uulat ng potensyal na kita. Ang isang halimbawa ay maaaring isama ang pagbili ng butil sa bukas na merkado at sabay na pagbili ng isang pagpipilian upang magbenta ng butil sa hinaharap. Kung ang presyo ng butil ay nagdaragdag sa pagitan ng pamumuhunan, kung gayon ang kita ng mamumuhunan mula sa pagkakaiba.
Mga Diskarte sa Institusyon ATP
Maaaring gamitin ng mga tagapamahala ng pamumuhunan sa institusyon ang isang ATP bilang bahagi ng isang tiyak na diskarte sa pamumuhunan. Ang mga diskarte sa pamumuhunan ng Arbitrage ay maaaring tumutok sa mga pakikipagpalitan ng dayuhan, mga pagsasanib, o mga pagkakataon na hinikayat ng panghuhusga sa kaganapan. Habang ang diskarte ay pumapasok at walang pabor, ang ilang mga institusyon ay bibilhin ang mga kumpanya na kasangkot sa isang nakabinbiling buyout.
Ang presyo ng buyout ay maaaring $ 50, ngunit ang stock ay maaaring mangalakal sa $ 45 bago ang pakikitungo na na-finalize dahil may panganib na maaaring matalo ang deal. Susuriin ng mga institusyon ang pakikitungo, posibleng gumagamit ng mga programa, at pagkatapos ay bumili ng mga deal na malamang na isara. Sa kasong ito, kung ang deal ay dumaan, gumawa sila ng 11% ($ 5 / $ 45) sa isang bagay o linggo o buwan. Ang diskarte na ito ay malamang na magamit ang parehong isang ATP at manu-manong pananaliksik ng tao.
Halimbawa ng Paano ang isang Arbitrage Trading Program (ATP) ay Nakatitibay
Ang isa pang halimbawa ng pamumuhunan na estilo ng pamumuhunan ay ang index arbitrage. Ito kung saan ang isang ATP ay idinisenyo upang bumili ng mga stock na idinagdag sa isang pangunahing index. Ang isang index tulad ng S&P 500 ay ihayag nang maaga kung anong mga stock ang kanilang idinadagdag o bumababa mula sa index. Bibili ang index ng mga namamahagi ng mga idinagdag na stock at ibebenta ang pagbabahagi ng mga nahulog na stock. Gayundin, ang isang index na nagdaragdag ng stock ay may posibilidad na madagdagan ang kakayahang makita at katayuan ng stock, na maaari ring makatulong na itaas ang presyo.
Ang mga programa ng ATP ay nakatakda upang simulan ang pagbili ng mga stock na idadagdag sa index sa sandaling ginawa ang anunsyo. Ang mga programa ng ATP ay nagtatangkang umuna sa pagtaas ng presyo na malamang na mangyayari bilang isang resulta ng index na kinakailangang bumili ng mga pagbabahagi at ang pinalakas na katayuan ng mga namamahagi sa iba pang mga namumuhunan.
Habang tumatakbo ang presyo batay sa tumaas na demand, nagsisimula ang ATP na ibenta ang pagbabahagi dahil ang programa ay idinisenyo upang samantalahin ang tiyak na kaganapan, at hindi ipagpalit ang stock sa sarili nitong mga merito kinakailangan. Samakatuwid, ang ATP ay mabilis na bumili ng mga pagbabahagi kapag ang demand para sa mga pagbabahagi ay nadaragdagan dahil sa isang tiyak na kaganapan sa anunsyo, at pagkatapos ay ibinebenta nito ang mga pagbabahagi, inaasahan sa isang tubo, dahil ang kaganapan ay malapit o ang demand mula sa kaganapan ay nagsisimula na matuyo.
