Ang tanyag na maling kuru-kuro na 90% ng lahat ng mga pagpipilian ay nag-expire ng walang halaga na nakakatakot sa mga namumuhunan sa mali na naniniwala na kung bumili sila ng mga pagpipilian, mawawala sila ng pera 90% ng oras. Ngunit sa pagiging totoo, tinatantiya ng Exchange Board Exchange (CBOE) na ang tungkol lamang sa 30% ng mga pagpipilian ay mawawalan ng halaga, habang 10% ang nag-eehersisyo, at ang natitirang 60% ay nai-trade o sarado sa pamamagitan ng paglikha ng isang offsetting posisyon.
Mga Key Takeaways
- Ang pagbili ng mga tawag at pagkatapos ay ang pagbebenta o pag-eehersisyo ng mga ito para sa isang kita ay maaaring maging isang mahusay na paraan upang palakasin ang pangkalahatang pagganap ng iyong portfolio.Investors madalas na bumili ng mga tawag kapag sila ay bullish sa isang stock o iba pang seguridad dahil binibigyan sila ng mga leverage.Call options na kapansin-pansing bawasan ang maximum Ang potensyal na pagkawala ng isang pamumuhunan ay maaaring magkaroon, hindi katulad ng mga stock, kung saan ang buong halaga ng pamumuhunan ay maaaring mawala, dapat na ang presyo ng pagbabahagi sa zero.
Diskarte sa Pagbili ng Tawag
Kapag bumili ka ng isang tawag, babayaran mo ang premium ng pagpipilian kapalit ng karapatan na bumili ng mga namamahagi sa isang nakapirming presyo sa isang tiyak na petsa ng pag-expire. Ang mga namumuhunan ay madalas na bumili ng mga tawag kapag ang mga ito ay nag-i-bullish sa isang stock o iba pang seguridad dahil binibigyan sila ng pagkilos.
Isaalang-alang ang sumusunod na halimbawa: ipagpalagay natin na ang mga stock ng XYZ stock para sa $ 50. Ipagpalagay pa nating ang isang buwan na pagpipilian ng tawag sa stock ay nagkakahalaga ng $ 3. Nagpapakita ito ng isang pagpipilian: mas gugustuhin mong bumili ng 100 pagbabahagi ng XYZ para sa $ 5, 000 o mas gusto mong bumili ng isang pagpipilian sa tawag para sa $ 300 ($ 3 x 100 pagbabahagi), isinasaalang-alang ang pagbabayad ay depende sa pagsara ng mga presyo sa isang buwan mula ngayon? Nalilito pa rin? Isaalang-alang ang sumusunod na graphic na paglalarawan ng dalawang magkakaibang pamamaraan:
Larawan ni Julie Bang © Investopedia 2019
Tulad ng nakikita mo, ang bayad sa bawat pamumuhunan ay naiiba. Habang ang pagbili ng stock ay mangangailangan ng isang pamumuhunan ng $ 5, 000, maaari mong kontrolin ang isang pantay na bilang ng mga namamahagi para sa $ 300 lamang sa pamamagitan ng pagbili ng isang pagpipilian sa tawag. Tandaan din na ang presyo ng breakeven sa stock trade ay $ 50 bawat bahagi, habang ang presyo ng breakeven sa trade trade ay $ 53 bawat bahagi (hindi factoring sa mga komisyon o bayad).
Habang ang parehong pamumuhunan ay may walang limitasyong baligtad na potensyal sa buwan pagkatapos ng kanilang pagbili, ang mga potensyal na pagkawala ng mga sitwasyon ay lubos na naiiba. Kaso sa puntong: habang ang pinakamalaking potensyal na pagkawala sa pagpipilian ay $ 300, ang pagkawala sa pagbili ng stock ay maaaring ang buong $ 5, 000 na paunang puhunan, dapat na bumagsak ang zero sa presyo.
Pagsara ng Posisyon
Maaaring isara ng mga namumuhunan ang kanilang mga posisyon sa pagtawag sa pamamagitan ng pagbebenta ng mga ito pabalik sa merkado o sa pamamagitan ng pagsasagawa ng mga ito, na kung saan dapat silang maghatid ng pera sa mga katapat na nagbebenta ng mga ito. Ang pagpapatuloy sa aming halimbawa, ipagpalagay natin na ang stock ay nakalakal sa $ 55 malapit sa isang buwang pag-expire. Sa ilalim ng hanay ng mga kalagayang ito, maaari mong ibenta ang iyong tawag sa humigit-kumulang na $ 500 ($ 5 x 100 pagbabahagi), na magbibigay sa iyo ng isang netong kita na $ 200 ($ 500 minus ang $ 300 premium).
Bilang kahalili, maaari kang magkaroon ng tawag sa pag-eehersisyo, kung saan ay mapipilitan kang magbayad ng $ 5, 000 ($ 50 x 100 pagbabahagi) at ang katapat na nagbebenta sa iyo ng tawag ay maghatid ng mga namamahagi. Sa pamamaraang ito, ang kita din ay $ 200 ($ 5, 500 - $ 5, 000 - $ 300 = $ 200). Tandaan na ang kabayaran mula sa pag-eehersisyo o pagbebenta ng tawag ay isang magkaparehong netong $ 200.
Ang Bottom Line
Ang mga tawag sa pangangalakal ay maaaring maging isang epektibong paraan ng pagtaas ng pagkakalantad sa mga stock o iba pang mga seguridad, nang hindi tinali ang maraming pondo. Ang ganitong mga tawag ay ginagamit nang malawak sa pamamagitan ng mga pondo at malalaking mamumuhunan, na nagpapahintulot sa kapwa na kontrolin ang malaking halaga ng pagbabahagi sa medyo maliit na kapital.
