Ang paghabol ng ginto ay humantong sa pagpatay at labanan, mga digmaan at walang kaugnayan na kamangha-mangha sa maraming kasaysayan. Napakahalaga ng ginto na ito ay naging magkasingkahulugan ng salitang "kayamanan." Ngunit ang pagkakaroon ng mga gintong nugget, barya o mga kontrata sa futures ay hindi nangangahulugang tumataas ang halaga ng iyong portfolio, o ligtas ito. Galugarin natin ang mga gintong futures, pati na rin ang paggamit sa isang portfolio ng pamumuhunan.
Saanman sa Horizon
Karamihan sa mga gintong ipinagkaloob sa merkado bawat taon ay napupunta sa mga produktong gawa, kasama ang natitira sa pagpunta sa mga pribadong mamumuhunan at mga reserbang pera. Ang ginto ay may mahabang kasaysayan ng paggamit bilang pera o bilang isang reserba na suporta para sa iba pang mga uri ng pera. Gayunpaman, ang pamantayang ginto ay kasalukuyang hindi ginagamit ng anumang gobyerno, na ganap na pinalitan ng fiat currency. (Upang matuto nang higit pa makita, Ang Gold Standard Revisited .)
Ang pamumuhunan sa mga pinansyal na merkado ay hinihingi ang kakayahang baguhin ang mga pananaw sa paglipas ng panahon. Kung ang mga gintong bar o Krugerrands (isang one-onsa South Africa na gintong barya) ay binili, kung gayon ang pisikal na pag-aari ng ginto na iyon ay nananatiling pareho anuman ang presyo sa merkado. Ang pamumuhunan ay isang pagpipilian sa panganib na kapital na may pag-asa na makakuha. Ngunit ang pagmamay-ari ay para sa kapakanan ng pagmamay-ari, anuman ang anumang pakinabang sa presyo.
Ang pagkakaiba-iba ng isang portfolio ay nangangahulugang nag-iiba ng mga klase ng asset. Ang mga stock ay isang klase ng asset. Ang ginto ay isa pa. Ang pag-aari ng stock ng kumpanya ay nangangahulugang pagmamay-ari ng isang equity stake sa isang kumpanya. Ang halaga ay pataas o pababa, ang mga pagbabago sa merkado at ang mga sertipiko ng papel ay maaaring walang halaga. Ang halaga ng ginto ay pataas at pababa at nagbabago sa merkado ngunit hindi kailanman nagkakahalaga ng wala. Doon inilalagay ang pangunahing pagkakaiba. Hindi ka maaaring kumita mula sa pagmamay-ari ng ginto, ngunit hindi bababa sa ikaw ay magmamay-ari ng isang kanais-nais na nasasalat na pag-aari, anupaman ang halaga ng pera.
Ang pagpaplano ng portfolio ay isinasaalang-alang din ang hangarin. Ang layunin ba upang madagdagan ang kayamanan o magkaroon ng ginto, na kung saan ay anumang oras ay ipagbibili para sa pagkain o tirahan? Ang parehong mga layunin ay maaaring maisagawa sa kaalaman ng mga merkado. Ang ginto na gaganapin para sa isang emerhensiya ay naiiba kaysa sa pagbili ng isang kontrata sa futures o stock sa isang gintong kumpanya ng pagmimina. Ang paghawak ng ginto laban sa isang emerhensiya ay hindi kinakailangang dagdagan ang yaman. Ang ginto ay maaaring maging bahagi ng kayamanan ng isang tao, ngunit maaari itong bawasan din ang halaga.
Ihambing natin ang pagbili ng mga gintong Krugerrands sa pagbili ng isa pang pisikal na pag-aari, tulad ng isang bahay. Kung ang presyo ng bahay ay umakyat o bumaba, mayroon ka pa ring isang bahay upang manirahan at ito ay bahagi ng iyong estate. Kung ang presyo ng gintong Krugerrands ay pataas o pababa, hawak mo pa rin ang mga ito at sila ay bahagi ng iyong estate. Ngayon tingnan natin ang pagbili ng mga pagbabahagi ng pondo na ipinagpalit ng palitan (EFT) tulad ng SPDR Gold Shares GLD (NYSE: GLD) (Larawan 2). Kung bumababa ang presyo mula sa kung saan mo ito bilhin, nawalan ka ng pera at ang papel ay maaaring maging walang halaga.
Mga Pinaharap na Ginto
Mayroong dalawang mga paraan upang mamuhunan sa merkado ng ginto, alinman sa pagbili ng pisikal na ginto ng kalakal o pagbili ng isang kontrata sa futures. Ang pagbili ng pisikal na kalakal ng katawan ay ang pagkakaroon ng pagmamay-ari. Kaya, kahit na ang presyo ay magbabago, ang pagmamay-ari ay pangwakas. Ang pagbili ng isang kontrata sa futures o stock ay haka-haka, kung saan wala kang pag-aari ng anumang ginto ngunit maaaring gumawa ng isang kita. (Upang matuto nang higit pa, basahin ang The Gold Showdown: Mga Kumpanya sa Mga futures at Mga Pagpapalit ng Gold at Silver futures .)
Ang isang kontrata ng gintong futures ay isang legal na kasunduan para sa paghahatid ng ginto sa hinaharap sa isang napagkasunduang presyo. Ang mga kontrata ay na-pamantayan sa pamamagitan ng isang futures exchange tungkol sa dami, kalidad, oras at lugar ng paghahatid. Tanging ang presyo ay variable. Ang kontrata ay tumutukoy sa kalakal na "ginto." Ang mga stock ng ginto ay hindi isang kalakal sa kahulugan na ito. Ang mga stock ng mga gintong minero o mga nauugnay na kumpanya ay nag-aalok ng mga pagbabahagi, ngunit hindi ito kumakatawan sa anumang anyo ng pagmamay-ari ng ginto.
Ang gintong bullion ay anumang uri ng produktong ginto na ibinebenta para sa gintong nilalaman. Ang presyo ng gintong bullion, sa anumang anyo, ay sumusunod sa pang-araw-araw na presyo ng ginto. Ang merkado ng gintong bullion ay pang-internasyonal. Ang demand ay pandaigdigan. Ang ginto ay ipinagbibili sa isang lugar sa mundo halos sa bawat oras ng araw.
Ang Ginintuang Panuntunan
Ang pariralang "flight to quality" ay karaniwang tumutukoy sa ginto, na kung saan ay madalas na tinatawag na pera ng huling resort. Ang premise ay kung mayroong isang pagbagsak sa ekonomiya at ang pera sa papel ay hindi na ginagamit, mananatili ang halaga ng ginto. Ang pera ay anumang anyo ng pera ng anumang bansa, at ang pera ay anumang bagay na maaaring palitan o ibinalik para sa iba pa, na ginagawang ginto ang pangwakas na anyo ng pera sa panahon ng pag-urong sa ekonomiya. (Para sa karagdagang pagbabasa kung paano ipinagpapalit ang pera, basahin Mula sa Barter hanggang sa Mga Bangko .)
Kung ang pagnanais ay magkaroon ng isang kalakal bilang isang alternatibong daluyan ng pagpapalit, bumili ng gintong bullion. Ang mga dayuhang pera ay hindi pinapalitan ang ginto dahil walang bansa na nasa pamantayang ginto. Ang isang pagbili ay maaaring mangailangan ng higit pa o mas kaunting ginto, depende sa hinihingi, ngunit ang ginto ay karaniwang katanggap-tanggap. (Para sa higit pa, tingnan ang Ano ang Pera? )
Ang mga stock na ginto ay hindi natubos para sa ginto. Ang mga kontratang ginto sa futures ay bihirang natubos para sa ginto. Ang pagbili sa isang pondo ng ginto o indeks ay hindi nangangahulugang mayroon kang pag-aari ng ginto ng kalakal. Ang pagbili ng mga dayuhang pera ay hindi isang kahalili sa ginto ng kalakal.
Ang pagmamay-ari ng ginto ay nakamit lamang sa pamamagitan ng pagbili ng gintong bullion. Ang gintong bullion ay anumang uri ng produktong ginto na ibinebenta para sa gintong nilalaman. Maaari itong maging gintong barya, gintong bar o gintong alahas.
Mga Resulta ng Trading ng Pera
Ang pera at ginto ay maaaring mukhang pareho, at lahat sila ay maaaring pantay na katanggap-tanggap na pera, ngunit magkakaiba sila. Ang pera ay tinatanggap bilang bayad. Ang pera ay madalas na natukoy sa bansa at kinakatawan ng mga tala sa papel na inisyu ng gobyerno. Ito ay pera ngunit hindi ito ginto. Ang ginto (pati na rin ang pilak) ay pera at isang daluyan ng pagpapalitan. Ang ginto ay maaaring maging pera, ngunit ito ay higit pa sa na, dahil ito ay isang nasasalat na pag-aari at ang tanging pamumuhunan na hindi kinikita ng utang.
Ang Figure 4, sa ibaba, ay nagpapakita ng kabaligtaran na relasyon sa pagitan ng ginto at dolyar ng US.
Ang susunod na tsart (Larawan 5) ay nagpapakita ng isang kabaligtaran na relasyon sa pagitan ng dolyar ng US at Swiss franc. Ang Swiss franc ay karaniwang gumagalaw sa tapat ng dolyar ng US. Ang Swiss franc ay positibong nakakaugnay sa ginto. Ang mga korelasyon ay isang mahusay na tool sa pamamahala para sa paggawa ng mga paglalaan sa isang portfolio.
Ang merkado ng dayuhang palitan (forex o FX) ay tumutukoy sa merkado para sa mga pera. Ang merkado ng dayuhang palitan ay hindi nagpapahiwatig ng anumang representasyon ng ginto. Ito ay malinaw na pera ng isang bansa laban sa isa pa. Ang pera ng Fiat ay maaaring matubos nang walang anuman, habang ang ginto ay laging nananatiling katayuan sa pananalapi. (Upang matuto nang higit pa, tingnan ang Karaniwang Mga Tanong Tungkol sa Pamilihan ng Pera .
Ang susunod na tsart (Larawan 6) ay isang rate ng cross (o isang pares ng pera na hindi kasama ang dolyar ng US) kumpara sa ginto. Walang mga tala sa papel ng bansa ang maaaring mai-convert sa pre-set, naayos na dami ng ginto.
Ang pares ng euro / Japanese yen ay positibong nakakaugnay sa ginto (Larawan 5), ang presyo ay pataas o pababa sa parehong oras. Ang pagbili ng ginto at ang pares ng pera na ito ay hindi sari-sari dahil ang pagkawala o pakinabang ay doble kaysa sa. (Para sa higit pa, tingnan ang Tales mula sa Trenches: Perpektong Negatibo sa kakayahang kumita .)
Sa Figure 7, ang SPY ay lumipat na ng maraming taon bago nagsimulang gumalaw ang ginto. Mula 2004 hanggang 2008, ang SPY ay umabot sa 50%. Ang ginto ay hindi nagsimulang tumaas mula sa saklaw hanggang sa huli 2007. Ang stock market ay nahulog pabalik sa 2004 lows at ginto ang mga presyo. Ang mga kalakal ay nag-lagay sa merkado ng mga equities para sa pag-ikot ng oras na ito. Maliwanag, ang pamamahala ng portfolio ay mas epektibo kapag ang mga siklo ng ekonomiya ay isinasaalang-alang.
Bottom line
Mayroong sinasabi na "ang mga kalakal ay protektahan ang mga portfolio mula sa peligro sa merkado." Gayunpaman, mayroong panganib sa merkado, sistematikong panganib at panganib sa presyo sa bawat klase ng asset. Ang tanging proteksyon para sa isang portfolio ay ang matalinong pamamahala ng mga assets. Sa madaling salita, kahit na ang ginto ay may maraming mga pakinabang para sa mga namumuhunan, ang paghawak ng ginto ay hindi matiyak ang pagpapahalaga sa mga assets. Ang Midas touch ay talagang mahusay na pamamahala ng pera.
